InvestWiser - Aksjeinsikter og Delinger

[didrik]

Godt nyttår! Håper dere har hatt en fin start på 2025 og er klare for et nytt spennende år på børsen. Som en hyggelig start på året, vil jeg dele en årsoppsummering av Oslo Børs 2024, hvor jeg ser nærmere på markedets kontraster, sektorutvikling, og hvordan porteføljene våre presterte.

Hovedpunkter fra årsoppsummeringen:

• Oslo Børs 2024 : Hovedindeksen steg rundt 9–10%, men med store variasjoner mellom sektorer. Industri og IT ledet med henholdsvis +34,7% og +31,3%, mens energi og materialer slet med −5,3% og −10,2%.

• Porteføljene våre : InvestWisers tre porteføljer oppnådde meravkastning ved bruk av en disiplinert og datadrevet investeringsfilosofi. Eksempler:

• Første utbytteportefølje: +27,76%

• Modellportefølje: +29,00%

• Andre utbytteportefølje: +22,56%

• Innsikt fra aksjer : Gjennomsnittlig egenkapitalavkastning på 22,4% og utbytteavkastning på 8,4% fra aksjene brukt i våre porteføljer illustrerer hvordan en strukturert metode kan gi gode resultater.

• Hva vi lærte : Riktig sektorvalg og diversifisering var avgjørende i et volatilt marked.

Årsoppsummeringen gir innsikt i hvordan markedet utviklet seg og strategiene bak porteføljene våre, noe som kanskje kan inspirere til nye analyser i 2025.

Les hele artikkelen her: https://www.investwiser.net/post/årsavslutning-2024-oslo-børs-kontraster-og-porteføljene-som-slo-markedet

Takk for all støtten og engasjementet fra alle i forumet da det gjør det ekstra gøy å dele disse oppdateringene. Ser frem til flere gode refleksjoner i året som kommer!

Disclaimer: Jeg har utviklet plattformen som brukes i analysen. Innholdet er ment som inspirasjon og ikke som investeringsråd. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning, og investeringer innebærer risiko. Husk å gjøre egne vurderinger før du investerer.

Ha en fortsatt flott dag og lykke til på børsen i 2025!

[pg-san]

Takk for et fantastisk verktøy du har skapt. Digger det ! Er det forresten en dedikert plass hvor jeg kan komme med tilbakemelding/forbedringsforslag?

[didrik]

Tusen takk! Det er veldig hyggelig å høre da det gir meg mye motivasjon! Tilbakemeldinger har faktisk vært avgjørende for å bygge verktøyet, så send meg gjerne forslag i direktemelding, på SoMe kanaler, osv. etter hva som passer deg best. Alt blir tatt med videre! (snart får vi også en mer systematisert løsning for tilbakemeldinger i den nye plattformen v2.0).

[didrik]

Hei folkens, håper helgen har vært bra!

Har sett nærmere på hvordan man kan finne solide utbytteaksjer som faktisk leverer over tid, ikke bare de med høyest direkteavkastning akkurat nå. På en børs dominert av sykliske selskaper kan det være utfordrende å finne stabile utbyttebetalere, så jeg har forsøkt å lage en video og en artikkel som går gjennom prosessen steg for steg, fra screening til vurdering av nøkkeltall.

Video: Slik finner du solide utbytteaksjer – InvestWiser v2.0 i aksjon

Slik Finner Du Solide Utbytteaksjer – InvestWiser v2.0 i Aksjon

Artikkel: Finn solide utbytteaksjer med InvestWiser v2.0 – Din komplett guide

Finn Solide Utbytteaksjer med InvestWiser v2.0 – Din Komplett Guide

Ikke fasiten på noe som helst, men forhåpentligvis nyttig for noen. Tar gjerne imot innspill på hvordan dere vurderer utbytteaksjer hvor alltid er interessant å høre ulike perspektiver.

Ønsker alle en god start på børsuken!

[didrik]

Hei, og god påske!

Nå som Oslo Børs har falt over 10% fra toppen i mars, har jeg brukt litt tid på å se nærmere på aksjer som typisk klarer seg bedre i urolige tider, altså defensive aksjer.

Jeg har sett spesielt etter selskaper som oppfyller disse kriteriene:

• Lav inntjeningsvolatilitet (standardavvik under 50 % siste 5 år)
• Høy egenkapitalavkastning (RoE over 10 %)
• Moderat gjeldsgrad (under 200 %)
• Attraktiv direkteavkastning (mellom 1 og 10 %)

Etter en rask gjennomgang fant jeg 22 aksjer på Oslo Børs som passer disse kriteriene godt:

Veidekke, Orkla, Multiconsult, Norconsult, ABG Sundal Collier, Europris, Sparebank 1 Nord-Norge, Bouvet, Atea, Kid, Norbit, Selvaag Bolig, Sparebank 1 Ringerike, Pareto Bank, Protector Forsikring, Itera, Storebrand, Sparebank 1 Østfold Akershus, Borregaard, Medistim, Tomra Systems og Salmar.

Personlig synes jeg denne typen screening hjelper meg å holde fokus på stabile selskaper med solide balanser og jevne utbytter.

Hvis du vil lese litt mer om analysen min og bakgrunnen for valgene, har jeg skrevet en kort artikkel her:

Oslo Børs har falt over 10 % – er defensive aksjer veien å gå?

Hva er strategien din nå? Defensive aksjer eller noe annet?

(Jeg har selv utviklet verktøyet brukt til analysen her.)

[didrik]

Hei og god mandag!

Påsken er godt i gang, og det ser ut til at Oslo Børs har startet uken sterkt, med oppgang på over 1,5% allerede i dag. Etter forrige ukes uro og svingninger er det godt med grønnere tall!

I løpet av helgen brukte jeg tiden på å gå litt dypere inn i forsvarssektoren, spesielt mtp hvordan geopolitiske spenninger og rekordstore forsvarsbudsjetter stadig gjør disse aksjene mer aktuelle.

For å gjøre analysen konkret og tydelig satte jeg tre enkle kriterier:

1. Sterk momentum:
   Aksjene må vise sterk positiv kursutvikling sammenlignet med resten av markedet (topp momentum rangering).
2. Eksponering mot forsvarsindustrien:
   Enten direkte forsvarskontrakter, eller viktige underleveranser til sektoren (fant dette effektivt ved å bruke AI verktøyet).
3. Solide nøkkeltall:
   Sunn balanse (D/E), sterk egenkapitalavkastning (RoE), og god kontantstrøm (CCR).

Jeg fant raskt tre selskaper som skiller seg positivt ut akkurat nå, alle rangert helt øverst i momentum modellen:

1. Kongsberg Gruppen (KOG)

• Aerospace & Defense, markedsverdi 268 mrd. NOK
• Forsvarsandel ~40% av inntektene
• RoE 27,4%, Momentumfaktor topp 1% (100)
• Ledende innen avanserte missilsystemer og autonome løsninger
• Rekordhøy ordrereserve (128 mrd.), kraftig vekst siste år

2. Kitron (KIT)

• Elektroniske komponenter, markedsverdi 10 mrd. NOK
• Forsvarsandel ~30%
• RoE 14,1%, Momentumfaktor topp 1% (99,3)
• Sterk vekst innen spesialisert elektronikk til forsvarssektoren
• Oppjusterte prognoser grunnet høy ordreinngang

3. Norbit (NORBT)

• Instrumenter & sensorer, markedsverdi 7 mrd. NOK
• Forsvarsandel ~15%
• RoE 21,0%, Momentumfaktor topp 1% (99,0)
• Spesialiserer seg på maritime forsvars- og overvåkningsløsninger
• Nylige betydelige kontrakter som løfter aksjen

Denne måten å systematisk analysere sektoren på hjelper meg raskt med å identifisere både tydelige og mindre opplagte forsvarscaser, noe jeg opplever ekstra verdifullt i perioder hvor en sektor plutselig blir ekstra aktuell.

Hvis du vil se litt nærmere på hvordan jeg fant disse aksjene og hvorfor de er interessante nå, har jeg skrevet en kort artikkel på bloggen i går:

Forsvarsaksjer i fokus – Slik finner du vinnerne på Oslo Børs med InvestWiser

Hva er deres tanker om forsvarsaksjer akkurat nå? Holder dere dere mest til momentumaksjer, defensive aksjer eller kanskje noe helt annet gitt usikkerheten i markedet?

Setter stor pris på tanker og innspill, god påskeuke videre!

(Jeg har selv utviklet verktøyet brukt til analysen her.)

[didrik]

Håper helgen har vært bra og at dere er klare for en ny uke på børsen.

Markedet har jo vært litt av en opplevelse i det siste! Selv om Oslo Børs (OSEBX) er opp rundt 6% i år og har hentet seg inn nokså bra siden bunnen i april, ser vi jo at det svinger en del underveis. I slike tider tenker mange på hvordan man kan finne selskaper som står litt stødigere og kanskje tåler en trøkk, samtidig som de har potensial over tid.

Jeg ble litt nysgjerrig på dette selv og kjørte derfor en screening for å se hvilke selskaper på Oslo Børs som utmerker seg basert på noen konkrete kriterier for kvalitet&stabilitet. Tenkte jeg skulle dele funnene her, kanskje det kan være til inspirasjon for egne analyser videre.

Kriteriene jeg brukte i screeningen (basert på verktøyene i IW):

• Solid lønnsomhet: Avkastning på egenkapital (RoE) over 10% (både siste 4Q & siste 4Y).
• Sterk kontantstrøm: Kontantkonverteringsgrad (CCR) over 40% (både siste 4Q & siste 4Y).
• Sunn finansiering: Gjeldsgrad (D/E) under 200%.
• Stabil inntjening: Inntjeningsvolatilitet (EV) under 60% (siste 4Y).
• Attraktivt utbytte: Direkteavkastning mellom 0% og 10%.

Resultatet ble denne listen med 20 selskaper (alfabetisk):

• ABG SUNDAL COLLIER
• ATEA
• BORREGAARD
• BOUVET
• EUROPRIS
• GJENSIDIGE FORSIKRING
• ITERA
• KID
• KONGSBERG GRUPPEN
• MEDISTIM
• MOWI
• MULTICONSULT
• NORBIT
• NORCONSULT
• ORKLA
• SALMAR
• SPBK1 NORD-NORGE
• SPBK1 RINGERIKE HADELAND
• TOMRA SYSTEMS
• VEIDEKKE

Dette er altså selskaper som scorer godt på de spesifikke kriteriene jeg satte opp i min analyse ved hjelp av plattformen. Poenget med screeningen var å finne selskaper med tegn på robusthet&stabilitet i driften&finansene.

(Denne listen er selvsagt ikke investeringsråd eller noen rangering. Se på den som et mulig utgangspunkt for å gjøre egne analyser videre.)

Håper dette kan gi noen ideer eller være et nyttig bidrag inn mot den nye børsuken!

(Som mange allerede vet, har jeg utviklet plattformen InvestWiser som ble brukt til å gjøre denne screeningen. Innholdet her er ment som inspirasjon og generell informasjon, ikke som personlig investeringsrådgivning. Husk at alle investeringer innebærer risiko.)

[didrik]

Håper helgen har vært fin! Nå som en ny børsuke nærmer seg, og markedet fortsatt viser seg fra en litt urolig side med svingninger i oljepris og diverse makrotall, har jeg selv brukt litt tid på å se etter selskaper som kanskje står litt stødigere.

Jeg kjørte en screening for å finne selskaper på Oslo Børs som viser tegn til fundamental styrke, spesielt mtp dagens marked. Tenkte det kunne være av interesse å dele kriteriene jeg brukte og hvilke selskaper som dukket opp. Kanskje det kan gi noen ideer til egne analyser.

Kriteriene jeg fokuserte på i min analyse (ved hjelp av verktøyene i InvestWiser):

• Lav inntjeningsvolatilitet (EV): Under 50% de siste 4 årene, for å se etter mer forutsigbar inntjening.
• Solid og konsekvent lønnsomhet (RoE): Over 10% både siste 4 kvartaler og siste 4 år, selskaper som tjener godt på egenkapitalen over tid.
• Sterk kontantkonvertering (CCR): Over 50% både siste 4 kvartaler og siste 4 år, et tegn på sunn drift og evne til å generere faktiske kontanter.
• Sunn balanse (Gjeldsgrad D/E): Under 150% siste kvartal, for robusthet mot økonomisk motvind.

Her er de 20 selskapene som kom ut av denne screeningen (sortert etter markedsverdi):

• KONGSBERG GRUPPEN (304 mrd.)
• GJENSIDIGE FORSIKRING (125 mrd.)
• ORKLA (117 mrd.)
• SALMAR (68 mrd.)
• TOMRA SYSTEMS (49 mrd.)
• VEIDEKKE (22 mrd.)
• BORREGAARD (18 mrd.)
• ATEA (16 mrd.)
• NORCONSULT (14 mrd.)
• SPAREBANK 1 NORD-NORGE (14 mrd.)
• EUROPRIS (13 mrd.)
• NORBIT (9 mrd.)
• BOUVET (8 mrd.)
• KID (6 mrd.)
• SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND (6 mrd.)
• MULTICONSULT (5 mrd.)
• ABG SUNDAL COLLIER (3 mrd.)
• MEDISTIM (3 mrd.)
• ITERA (744 mill.)
• RIVER TECH (306 mill.)

Poenget med denne øvelsen var for min del å identifisere selskaper som ser ut til å ha en viss fundamental kvalitet og stabilitet, noe som kan være betryggende i et marked som dette.

( Dette er selvsagt bare et resultat av min screening med de gitte kriteriene, og er på ingen måte investeringsråd eller en kjøpsanbefaling. Se det som et utgangspunkt for egen research, det er alltid viktig å gjøre sine egne grundige vurderinger.)

Ønsker alle en god avslutning på søndagen og en fin start på børsuken!

(Som kjent har jeg utviklet plattformen (InvestWiser) som ble brukt til å gjennomføre denne analysen. Informasjonen deles som inspirasjon og er ikke ment som personlig investeringsrådgivning. Investeringer innebærer risiko.)

[didrik]

Liten oppfølging på forsvarsrelaterte aksjer, interessant utvikling!

Håper uken har vært bra så langt!

Jeg satt nettopp og så litt tilbake på en analyse jeg gjorde for en drøy måned siden (rundt 13. april) om selskaper med eksponering mot forsvar og sikkerhet. Den gangen så jeg spesielt på momentum, og det er ganske spennende å se hvordan det har gått med noen av selskapene siden da, spesielt etter Q1-rapportene.

De tre jeg hadde et ekstra øye med den gangen, basert på en systematisk tilnærming med verktøyene i InvestWiser, var:

• Kongsberg Gruppen (KOG)
• Kitron (KIT)
• Norbit (NORBT)

Siden analysen i april har utviklingen vært ganske sterk:
KOG: +10,4%
KIT: +15,9%
NORBT: +54,4%

Det som er litt artig er at KIT og NORBT, som kanskje har en mer indirekte eksponering mot sektoren enn den mer åpenbare KOG, faktisk har gitt best avkastning i denne perioden. Alle tre leverte jo også solide Q1-tall som markedet ser ut til å ha likt.

For min del understreker dette verdien av å se litt bredere enn de mest opplagte navnene, og å bruke en datadrevet tilnærming. Ved å se forbi standard bransjekoder, og heller bruke nøkkelordssøk (som “defense”, “aerospace” osv.) og følge med på momentumfaktorer, kan man noen ganger snappe opp interessante kandidater.

Bare en liten observasjon jeg tenkte kunne være interessant å dele. Det viser jo at det fortsatt er muligheter å finne selv om man må grave litt dypere.

Fortsatt god torsdag!

(Disclaimer: Dette er bare mine personlige observasjoner basert på en tidligere analyse, og på ingen måte investeringsråd. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtiden. Som de fleste vet, har jeg utviklet plattformen (InvestWiser) som jeg brukte til å gjøre den opprinnelige screeningen og oppfølgingen.)

[Excession]

Putta du egne penger på disse analysene?

[didrik]

Jeg har ikke investert selv da jeg sender ut store epostkampanjer til mange investorer og ønsker å unngå regulatoriske utfordringer, både for meg personlig og spesielt for IW. Likevel synes jeg at selskapene er veldig interessante. Selv om jeg ikke kan vise til eierskap, har det vært spennende å analysere dem systematisk på tvers av bransjekoder og identifisere både direkte&indirekte eksponering mot forsvar&sikkerhet (blant dem som ikke klassifiseres innenfor dette av GICS.)

[Excession]

No skin in the game… verste feilen du kan gjøre i mine øyne

[didrik]

Helt enig i at skin in the game viser conviction, men med IW handler det om å holde analysene objektive og faktadrevne hele veien (inkludert det jeg deler av innhold.) Nettopp derfor unngår jeg personlig eksponering, slik at systematikken og fakta alltid står i førersetet.

[Excession]

Jeg leser at du ikke stoler på det du selv lager. Ellers hadde du handlet på det selv.

[didrik]

Skjønner perspektivet ditt, og alle har jo sine meninger om dette. For min del ligger mitt skin in the game i selve IW, hvor jeg som største eier & gründer setter selskapet foran meg selv. Spesielt viktig blir det da å holde meg på rett side av regulatoriske krav som MAR/MAD II, MiFID II/MiFIR, Verdipapirhandelloven osv., både av hensyn til meg selv, mine aksjonærer og fremtiden til IW. Setter pris på ærlig feedback her!

[pg-san]

For meg blir det helt motsatt. Det er nok av folk der ute som kommer med sine syns punkt som ofte er veldig opportunistiske og ikke tatt alle negative konsekvenser i betraktning. Da ofte er de investert i selskapet.

For Didrik så legger han ut analyser basert på et verktøy han selv har utviklet. Forskjell på å vær en investor og en gründer. Har generelt stor respekt for alle gründere, spesielt i Norge.

[pleximus83]

kunne du vist din formula på hvilken metode du bruker før du gjør en investering?mvh

jeg kan røpe hvordan jeg gjør min jobb helt alene:

• Har kjøpt aksje hos DnB og har tilgang til aksjeanalysene deres(obs:disse analysene er estimater-IKKE fakta )

• kikker noen ganger hos Yahoo finance/Business Insider(Market) og ser litt også hos marketscreener,-dette bare for å dra øynene kjappt igjennom “økonomien” til forskjellige selskaper.

• når jeg har funnet et selskap jeg er veldig interessert i,så leser jeg kvartalsrapporter/intervjuer/webcast osv…

• kikker også på geografi,teknologi og historie for å plassere “øynene” korrekt i oppfattelsen av verden idag,-her synes jeg bladet “Illustrert Vitenskap” er gøy å lese i

Å drive selv er veldig tungt da en kan ramle inn i et “sort” hull av informasjon(sitter med x-anntall timer på nakken etter 10+ år med aksjeinteresse ),-så det å være grunder og sette opp en ryddig platform som er egenutviklet og man kan bruke som verktøy for å finne selskapers sterke og svake sider er mildt sagt meget imponerende!

[Excession]

Tja, jeg er delvis enig. Men om en skal komme med se her er en portefølje og her er en annen og en tredje. Så kommer en tilbake litt “random” tid etterpå og sier se portefølje #2 hadde fått slik avkastning. Hva med de andre?

Var jo en dude som førsøkte å følge porteføljen til en avis som de oppdaterte månedlig, faktisk avkastning ble ikke i nærheten av det som det ble nevnt av en rekke grunner.

Jeg er rimelig sikker at det er åpninger i reguleringen for å gjøre det med skin in the game. Eller så kan du unngå å poste porteføljene og fantasiavkastningen på disse.

[Excession]

Tja, min strategi har jeg snakket om flere ganger på flere steder. Mye likt hva Didrik filtrerer på når han finner sine selskaper.

• Positiv eps
• Utbytte > 0
• payout-ratio < 100% og > 0%
• lav gjeldsgrad

Jeg har prøvd mange tools, også Invest Wiser, men ikke funnet noen jeg virkelig føler jeg kan stole på tallene til.

Som jeg har nevnt til Didrik tidligere, det jeg savner her er tooltip på tallene om hva de baserer seg på. Feks 15min forsinket kurs og forrige kvartalsrapport earnings for P/E eller er earnings estimert inntejning frem i tid? 1år? 3år? osv. Hva er det en faktisk ser på.

Spesielt midt i en kvartals sesong er det greit å vite om man ser på oppdaterte tall på selskap 1 mot gamle for selskap 2 eller nye for begge osv.

Så jeg bruker NewsWeb og kvartalsrapporter. Har tilgang til analyser hos SB1M og Pareto Sec så av og til sjekker jeg hva de mener om markedet og argumentene deres, men bruker sjelden TP, med mindre den er lavere enn dagens kurs.

[didrik]

Hei alle sammen,

Håper det står bra til!

Med Oslo Børs på All-Time High (rundt 1582 poeng i dag!) og en solid oppgang siden april-bunnen, er det jo spennende tider. Jeg har selv brukt litt tid på å se nærmere på ulike strategier, og kom over muligheten til å analysere utbytteporteføljen til Else Sundfør (spareøkonom i Nordnet). Tenkte jeg skulle dele noen kjappe funn, da det kanskje kan være til inspirasjon.

Ved hjelp av verktøyene i InvestWiser dykket jeg ned i porteføljen hennes for å se hvilke prinsipper som ligger bak og hvordan den er skrudd sammen.

Noen av hovedpunktene fra Elses strategi og porteføljesammensetning:

• Fokus: Langsiktighet og norske utbytteaksjer for passiv inntekt.

• Diversifisering (inspirert av UCITS-regler): Hun har 25 aksjer, spredt over 9 sektorer, med en god miks av selskapsstørrelser og en klar defensiv helning (mye lavrisikoaksjer).

• Aksjevalg – prinsipper (utviklet over tid):

  • Starter med selskaper som betaler god direkteavkastning (ofte over 5%) med stabil historikk.

  • Ser deretter nøye på lønnsomhet (ROE), finansiell styrke, vekstpotensial, nøkkeltall (P/E, P/B, EV/EBITDA, ROIC, kontantstrøm), forretningsmodell og bærekraftig utbyttepolitikk.

Topp 10 posisjoner (per 4. juni): Gjensidige, Telenor, Aker BP, Rana Gruber, Orkla, AF Gruppen, MPC Container Ships, Veidekke, DNB og Elmera Group. (Det er 15 andre også, men dette er de største vektingene).

Noen interessante innsikter fra min analyse med InvestWiser-modellen (QVM - Kvalitet, Verdi, Momentum):

• Porteføljen scorer høyt på Kvalitet (85/100) , noe som tyder på selskaper med solid økonomi.

• Den har også en god eksponering mot Verdi (75/100) og Momentum (72/100) .

• Den samlede QVM-scoren er sterk (86/100), noe som indikerer en god posisjonering for å fange opp faktorer som historisk har drevet meravkastning.

• Gjennomsnittlig ROE er på solide 23,3%, og P/E på 15,8.

Elses portefølje har jo også levert en god meravkastning mot OSEBX siden februar 2023 (+43,6% mot +28,7%). Det ser ut til at kombinasjonen av kvalitet, verdi og momentum, sammen med en disiplinert og diversifisert tilnærming, har fungert godt – spesielt i et marked som har vært både volatilt og sterkt.

Det jeg tar med meg fra dette er verdien av å ha en klar strategi, fokusere på kvalitet og diversifisering, og ikke minst tålmodighet. Det er også interessant å se hvordan en datadrevet analyse kan gi god innsikt i hva som faktisk driver en portefølje.

Håper dette ga litt nyttig input!

Disclaimer: Dette er bare mine personlige observasjoner fra analysen jeg har gjort, og ikke investeringsråd. Som kjent har jeg utviklet plattformen (InvestWiser) som ble brukt i denne analysen. Gjør alltid egne vurderinger.