Rask kikk på Q4:
Alt i alt en oppløftende rapport, synes jeg. Pluss-resultat (takke være valutagevinster, vel å merke), solid cashflow fra driften og positiv guiding. Kunne ønsket bedre organisk vekst mtp. omsetning, og marginer har falt litt QyQ, men de guider positiv vekst fremover:
“A significant deleveraging effect from organic growth is expected to bring leverage closer to the
financial policy target of <3.5x by end of 2022.”
Tror det er god risk/reward fra 14-15 kr og at den kan være fin å sitte i i 2022 
1 Like
Enig i mye av dette. Jeg tenker at P/OCF '21 på 13 med organisk vekst på 16%, virker ganske attraktivt. Risken for at de må hente nye penger er vel tatt ut også etter dette kvartalet. Gjenåpning av Europa bør også komme godt med.
1 Like
Hva skjer her da? 10% opp. Shortinndekning?
Link Mobility-sjefen går av
SP1M kom 10 mai, i etterkant av q122, med en oppdatering: Kjøp og kursmål 40 (45).
Er det andre analyser på aksjen?
Hva tror dere som følger aksjen skjer i morgen, etter CEO fratreden?
Min erfaring er att aksjekursen gjerne får seg en dipp rundt CEO bytte, blant annet for at nye opsjoner skal utstedes på en fordelaktig kurs
Og kanskje får ny CEO, når den kommer, dette som en god anledningen å ta noen nedskrivinger, godwill og annet i balansen som har samlet seg opp?
Jeg ser i Q1 rapporten at de hadde 5,5 milliarder i goodwill.
LINK Mobility - Updated recommendation for the election of board members by the nomination committee
Link Mobility trades at a adj. PE of ~8x for 23’E coupled with a ~13% FCF to equity yield. A ridiculous low valuation for a company with a proven track record, good cash conversion and retention rate, and growth outlook. Coupled with being a takeover candidate that would imply a massive upside from today’s share price, the stock could also double on a revaluation of the sector – and still be dirt cheap! A contrarian BUY.
ABG sier løp og kjøp.
2 Likes
Nevner de noe kursmål?
Nei, kun at den er “dirt cheap”, og ser det som stor sannsynlioghet at de blir kjøpt opp.
Dette sier Rugseth:
"Teknologi-nestor spår flom av internasjonale oppkjøp: – Trist for landet
Seriegründer, investor og milliardær Jens Rugseth frykter at mye av verdiskapingen i norske teknologiselskaper nå forsvinner ut av landet. – Et betydelig andel av IT-selskapene på Euronext Growth kommer til å bli kjøpt opp fremover. Det er det ingen tvil om.
Det sier investor, styregrossist og gründer Jens Rugseth. Han er en legende i det norske IT-miljøet etter å ha startet opp en rekke store selskaper, som Crayon og Link Mobility. I dag er han styreleder i flere selskaper, også i Karbon Invest hvor han styrer mesteparten investeringene sine.
– Vi kommer til å se selskaper som ikke har livets rett på børsen, jeg blir ikke overrasket om det blir et tosifret antall oppkjøp, sier han til Shifter etter at det ble kjent at det internasjonale oppkjøpsfondet Abax Funds har lagt inn et bud på SaaS-selskapet Ecoonline. Budet er anbefalt av styret i Ecoonline.
Les også: Globale oppkjøpsfond støvsuger det norske SaaS-landskapet
Rugseth ser flere årsaker til at det er kommer så mange bud på SaaS-selskaper den siste uken.
Overraskende funn i Shifters SaaS-undersøkelse: Unoterte verdsettes opptil 18 ganger høyere enn SaaS-selskaper på børs
Overraskende funn i Shifters SaaS-undersøkelse: Unoterte verdsettes opptil 18 ganger høyere enn SaaS-selskaper på børs
– Det har vært en veldig svak børsutvikling det siste året. Da oppstår det gjerne et press fra aksjonærene om at noe må skje. Så vet vi at mens investormarkedet har brukt mye cash i det siste, så har oppkjøpsfondene store frie midler, sier han.
– Gjennom 2020 og 2021 fikk PE få napp når de forsøke å kjøpe selskaper. Nå sitter de der med mulighet for å plukke selskaper med lave verdsettelser."
Rugseth er vel sikkert ikke intressert i å selge for annet enn et urealistiskt høyt bud. Så jo hvordan han satt seg på bakbeina i Infront.
OPPKJØP PÅ OSLO BØRS: Etter at det ble lagt bud inn på IT-selskapet Mercell i forrige uke startet denne uken med et bud på Ørn Software med en budpris på 41% fra fredagens sluttkurs. Viking Venture er f.ø stor aksjonær i begge disse selskapene. Ellers har Salmar og Norway Royal Salmon blitt enige om fusjon med Salmar som overtagende part der bytteforholdet tilsvarte 2,2% over fredagens sluttkurs i Norway Royal Salmon. Her er imidlertid prisen avhengig av utviklingen i aksjekursen i Salmar. Verdt å nevne at Salmar faktisk i fjor meldte om at de ville legge inne et kontantbud på NOK 270 per aksje i Norway Royal. Men mye (støy) har skjedd siden den gang i turene rundt NTS, Norway Royal og Salmar.
OPPKJØPSFAVORITTENE: En rekke tech-analytikere angir sine oppkjøpsfavoritter i sektoren. Christoffer Wang Bjørnsen foreslår Meltwater og Nordic Semiconductor. Frank Maaø i DNB foreslår Smartoptics. Øystein Lodgaard i DNB foreslår Link Mobility, Nordic Semiconductor, Kahoot, EcoOnline og Q-Free (Lodgaard foreslo også Ørn.) Oliver Pisani i Carnegie foreslår Pexip og Elliptic Labs. Fridtjof Semb Fredricsson i Pareto foreslår Huddly, EcoOnline og Nordic Semiconductor. Lars Devold i Kepler foreslår Nordic Semiconductor og Kahoot.
Her er litt ekstra påfyll relatert til ABG sin analyse av LINK forrige uke:
Link: Some of the main pushback on the case has been the high leverage ratio of 4.7x they reported at the end of Q1’22, but we expect this to be reduced to 3.7x by year end from a growing EBITDA and positive cash flow. The company itself guides for <3.5x NIBD/adj. EBITDA by the end of 2022. With a positive cash position of NOK 800m and an estimated NOK 650m cash flow from operations in 2022, I would not be a worried investor. Moreover, decreased leverage will be a positive trigger for the share in the coming quarters.
A U.S. comeback will fuel growth in the second half of 2022. Link Mobility faces easy comps since critical event revenues from the region dropped to USD 4m in 2021, down from USD 7m in 2020. This usually gives a rebound the following year. They have also signed two new utility companies with a ~4m customer base each, and we estimate these two alone could add USD 7-8m in sales once they are fully ramped up. Lastly, the best part about Link’s U.S. business is the super high gross margin of ~90% and a relatively fixed cost base, which means this revenue will have a rather large positive effect on EBITDA.
Despite all the above, Link Mobility trades at a adj. PE of ~8x for 23’E coupled with a ~13% FCF to equity yield. A ridiculous low valuation for a company with a proven track record, good cash conversion and retention rate, and growth outlook. Coupled with being a takeover candidate that would imply a massive upside from today’s share price, the stock could also double on a revaluation of the sector – and still be dirt cheap!