Ingen økonomer er bedre til å spå konjunkturer enn Dr. Copper, sies det. Når det gjelder tesla som eksempel så er jo f eks litium-prisene 1/6 av prisene tidlig i 2023, og senest i går kom det nye priskutt men etterspørselen etter kopper vil bare gå oppover så lenge økonomien ikke krasjer. Fornybar energi, enorme datasentre, AI, EV, osv. Jeg er helt allergisk mot gruveaksjer men en eksponering mot kopper kan være volatilt men attraktivt.
2 Likes
Prisen på kobber er svært tett knyttet til inflasjons-forventningene, og i følge FED så er inflasjonsforventningen viktigere enn selve inflasjonen.
Det var Ben Bernanke som først forklarte viktigheten at inflasjonsforventningene må være godt forankret.
" Here’s how former Fed Chair Ben Bernanke explained what central bankers call “anchoring,” in an address given in 2022: “[T]the extent to which [inflation expectations] are anchored can change, depending on economic developments and (most important) the current and past conduct of monetary policy. In this context, I use the term ‘anchored’ to mean relatively insensitive to incoming data. So, for example, if the public experiences a spell of inflation higher than their long-run expectation, but their long-run expectation of inflation changes little as a result, then inflation expectations are well anchored. If, on the other hand, the public reacts to a short period of higher-than-expected inflation by marking up their long-run expectation considerably, then expectations are poorly anchored.”
Mao inflasjons-forventningen er det viktigste for å unngå at ting kommer ut av kontroll.
Det er viktigere enn selve inflasjonen her og nå, fordi da unngår man at personer og bedrifter planlegger for høyere inflasjon.
FEDs oppgave er 2-delt;
- Pristabilitet med inflasjon på 2%
- Maksimum sysselsetting.
Og den viktigste måten å holde orden på det er som Jerome Powell gjentar til det kjedsommelige, og som er hans livsmotto og ledestjerne; " å holde inflasjon-forventningene godt forankret på 2%:
Dernest er US10TY, eller 10-årsrenta, den viktigste renta i verden, og man kan kjøpe den inflasjonsbeskytettet som TIPS (Treasury Inflation Protected Security). Sammenhengen mellom 10-årsrenta og TIPS 10 års rente er selvfølgelig “2 sider av samme sak”.
Og det bringer oss til sakens kjerne; sammenhengen mellom 10-årig inflasjons-forventninger, og prisen på kobber siste 15-20 år er også usedvanlig presis figuren under viser frem til september 2023, og prisen på kobber er nå ca 4,50 USD/pund.
Når man da vet at:
- FEDs viktigste styringsverktøy er inflasjonsforventninger
- AI og generell elektrifisering krever massivt bruk av kobber
- Store kobbergruver er i decline, og tar 15 år å bygge ut.
- For at noen skal committe seg pt på økt produksjonpå slike store prosjekter må prisen være 4,75-5,00 USD/T, langsiktig, hvilket betyr kortsiktig langt over det.
Kan ikke jeg skjønne annet enn at FED er langt nærmere en renteøkning enn en et rentekutt.
1 Like
A propos forventninger er det også mange som mener at powell har snakket opp inflasjonen med uttalelser om at toppen er nådd og alt for mange ser et lys i enden av tunnelen og agerer deretter og dermed motvirker den ønskede effekten av renteøkninger.
1 Like
Minimumslønn på 20 dollar trer i kraft i fast-food bransjen i California og lederlønner som starter på 86 000 dollar gir heftig lønnsøkning for en halv million mennesker. Ikke mye nedkjøling av økonomien her. Blir interessant når mange land, inkl eu signaliserer snarlig kutt mens usa utsetter og utsetter.
2 Likes
Oppgang blant annet etter knallsterke tall og hevet guiding fra GM. Renault leverte også gode tall i dag.
Bilmarkedet kan være en god indikator på “den gjenstridige forbrukeren”.
For bilmarkedet generelt var det 5 % økt salg i q1 i USA og 4,4% i eu. Prisene var ned 3,6% i USA, en viktig inflasjonsdemper. Den store vinneren blant merkene i USA var Toyota med oppgang på 20 % volum.
1 Like
Trenger bil, men kjøper bra og billig?
2 Likes
Interessant at Toyota gjør det best mtp at de ikke satser på EV. Tidligere CEO, og nåværende styreformann sier det, fra 3. mars 2024:
2 Likes
3 Likes
Nordea Markets bør ansette deg så kunne de fått ut samme analyse for flere måneder siden 
5 Likes
Har jo kunne sett i lang tid at tradisjonelle firmaer (Ford, GM, Chrysler) som prøver å satse på EV i USA ikke klarer å få inntjening. Sett flere artikler hvor dem må kutte EV satsingen da det blir for dyrt og kundene ikke vil ha det.
1 Like
Hvordan kjøper man kobber på børs? Er helt noob på råvarer:-) Spennende!
I utgangspunktet; aner ikke !
Men det mest direkte, og likvide tipper jeg er kobber ETFer, så google det.
Men basically er jo kobber, som jeg viste i noen innlegg over, med denne figuren:
Sterkt knyttet til verdens viktigste rente; den amerikanske 10-åringen.
Så med mindre alt kræsjer og rentene blir null igjen, så er det følgende som gjelder for kobber fremover:
Og er det noe det grønne skiftet trenger så er det kobber !
EDIT: Det kan se ut som det skal være et lite overskudd av kobber i 2024 og 2025 jf figuren over tatt fra FT-artikkel fra 15. sept 2023
https://www.ft.com/content/d84e7f77-3d37-4112-a391-ca97ca31917f
Men etter den tid har det skjedd viktige ting:
En av verdens største kobbergruver skal stenges:
Grunnet miljø- og en høyesterettsdom:
Det er bortfall av mer enn 1% av verdens kobber-produksjon
1,36% faktisk.
3 Likes
Noen gjør det på denne måten, ikke en anbefaling selvsagt. Men altså et så stort problem at kobber skiftes ut med aluminium
I takt med ufred og inflasjon i verden er selvsagt det å bare å ta seg til rette et alternativ.
Akademisk smarte er “ahead of the curve” og planlegger livet slik at de skal sitte godt i det hvis tidene blir vanskelige. De som er street smarte bare fikser problemene når de oppstår /mulighetene når de tilbys:
I dag er det et vannskille, for endelig dukker det prosenter på “sannsynlighet for renteheving”, 24. april er virkelig en merkedag !
Wake up and smell the bacon !
7 Likes
Det lukter svidd!
2 Likes
Følgende video gir noen interessante perspektiver på aksjemarkedet
Basically går den over tilsvarende tekniske situasjoner i 1929, 1972, 1980, 1987, 1989, 1995, 2006, 2013, 2019 og nå i 2024 og sjekker hvordan fasiten ble
Noen ganger resulterte det i oppganger, og følgende blir veien videre
Men andre ganger, som vist i “thumbnailen”, gikk det adskillig dårligere
Og det er i følge “Games of trades” hvis inflasjonen ikke gir seg, som jeg tror det er en viss fare for.
3 Likes
Store utslag for meta når de legger fram tall, ned ca 10 % denne gangen. Etter rapport for q4 2023 steg den 20 %, den gang rekord i øknmt mcap på en dag. Etter q1 2022 sank den 26 %, som også var rekord for mcap, i negativ retning. Meta er opp ca 13 % for de to kvartalene samlet.
Den gjenstridige amerikanske forbrukeren drar gjerne på cruise og rccl presenterer rekordtall og hever guidingen for 2024.
2 Likes
De nye tallene som ble frigitt idag i USA viser at det går mot stagflasjon, med galloperende inflasjon, dårlig vekst og lavere forbruk. Merkelig at ikke børsene faller mer.
1 Like
Nok en smell for global indeks mao.