Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Makro, indeks, valuta 2

Makro
#3684

Ja det har blitt noen kilometer om at rentenedsettelsen er langt unna, for jeg skrev følgende i for ganske mange kilometer siden, faktisk siden i fjor:

image
image850×236 14.1 KB

Og her i Norge; ingen her på Tekinvestor kommer å få satt ned rente på sitt flytende boliglån før tidligst til å påsken 2025, og mer sannsynlig nærmere sommer 2025, med mindre, igjen, at ting går skikkelig drit.

Og grunnen til at Powell i US nå klinker til med 0,5% rente-nedsettelse er jo ikke fordi ting går bra, det er fordi ting går ganske dårlig for folk flest:

Housing affordabillity er rekordlav.
KJøpekraften er på et lavt nivå
Spareraten er rekordlav, og synkende
Kredittkortgjelda er rekordhøy og stigende.
Arbeidsledigeheten er stigende.

Dette bakteppet burde ha gitt kraftig deflasjon, og mye lavere renter enn det er i US nå.

På et mer praktisk nivå og det som faktisk betyr noe for folk flest i US, som tar en 30 års fastrente når de kjøper bolig, så var 30 -årsrenta rett før FEDs rentebeslutning 0,2% lavere enn den er nå, snart tilsvarende en kvarting i renteheving…

image
image999×522 45.9 KB

Det er skikkelig kjipt med bakteppet som beskrevet over.

5 Likes
#3685

3,2,1… og lang forsvarstale med fete typer for å understreke at det aldri har vært tale om noen renteheving her. Okei, jeg må ha forvekslet deg med en annen.

2 Likes
#3686

Utrolig hvordan FED og Jerome Powell har snudd bare i løpet av noen måneder:

image
image1374×506 92.4 KB

I juni mente FED at arbeidsledigheten ved slutt 2024 skulle være 4,0%, nå mener de at den skal være 4,4%.

For PCE mente FED i juni at den skulle være på 2,6% ved slutt 2024, nå i september mener de at den skal være på 2,3%, men mer fascinerende det er utafor (lavere) med greie 0,2% enn konfidens-intervallet (rangen) de hadde for få måneder siden i juni.

Jerome Powell gjorde selvsagt det rette og kuttet med 0,5%, men kan fort ende med å bli løpende etter.

Det holder seg nok flytende til rett etter valget i november, men når det er avgjort kommer nok alle likene ut av skapet, og vinneren får velge medisin.

7 Likes
#3687

Ser ut som Olav Chen er litt i vinden i dag i E24, med et valgt bilde av en Ida Wolden Bache som får et skikkelige hard håndhilsen:

image
image743×360 65.1 KB

I denne artikkelen:

Litt pussig at de nå sammenligner økonomenes forventninger til antall rentekutt i 2024 som “spådommer om været”, nå som det viser seg at de bommet litt.

Den eneste som ikke spådde, men ser ut til å ha truffet med forventingene er Olav Chen:

image

Jeg prøvde å gjette litt i januar jeg også:

image
image843×620 82.5 KB

8 Likes
#3688

https://www.dn.no/utenriks/kina/capital-economics/-situasjonen-i-kina-gar-fra-vondt-til-verre/2-1-1713488

I forrige uke ble det lagt frem svært svake makrostatistikker for august. Veksten i detaljhandelen var lavere enn i juli og kapitalinvesteringene skuffet. Foreløpige realtidsstatistikker fra september viser at trenden fortsetter.

– Situasjonen i Kina går fra vondt til verre, sier analytiker Tony Sycamore hos IG til Bloomberg.

Det første landet som fikk svakere vekst var Kina. Tenker det har hatt mye å si for oljeprisen. Postet denne i oljetråden og min tolkning er at markedet begynner å bli urolige for hva som skjer med etterspørselen etter olje.

image
image1503×783 71.1 KB

3 Likes
#3689

Nytt rentekutt fra Sverige, nå 3,25%. Ikke uventet, men signaliserer mulighet for ytterligere dobbelkutt i løpet av året, som virker å bli tatt godt i mot av markedet. Da begynner det etter hvert å monne.

2 Likes
#3690
1 Like
#3691

Eiendomsindeksen på stockholm-børsen er nå opp over 60 % fra bunnen i nov 2023.

3 Likes
#3692
2 Likes
#3693

Sååå, svenskene kutter renten, men den norske kronen faller i verdi mot den svenske. Har jeg misforstått? Eller er det noe her jeg virkelig ikke forstår? :see_no_evil:
image

4 Likes
#3694

Var det ikke slik at svenskene kuttet renten med 0,25%, mens endel forventet et kutt på 0,5%?
I så fall er det naturlig at SEK styrker seg mot NOK.

#3695

Siden juni-ish, så har du gått fra å få rundt 1,01 til 0,96 svenske kroner for en norsk krone. Så en svekkelse på rundt 5% samtidig som svenskene har kuttet renten med 0,5%.

1 Like
#3696

Det er vanskelig å forstå dette. Norge har sterkere økonomisk posisjon og høyere rente enn Sverige, men likevel svakere valuta…?

1 Like
#3697

Vi har Trygve & Jonas

48% av kapitalen til de 400 rikeste styres fra Sveits. De er ikke imponert av duoen.
Duoen er mer opptatt av å straffe dem med kapital enn å legge tilrette for næringsutvikling. Dermed blir netto kapitalstrøm ut av landet.

2 Likes
#3698

Den andelen var nok riiiimelig høy før de kom til makta også :stuck_out_tongue:

Men, selvklart, det har ikke hjulpet.

2 Likes
#3699

Spørs om ikke en del av forklaringen er at markedet ikke ser noe troverdig grunnlag for fremtidens økonomi i Norge når oljealderen dabber ut? At valutakursen i større grad speiler graden av fremtidstro enn dagens status?

1 Like
#3700

Jeg ser jo at det jeg postet i oljetråden er høyst relevant. :stuck_out_tongue:

Greia med olje og gass er at det er flere tiår før det er faset ut. Eneste reelle alternativet er atomkraft og det er det ikke så mange som satser på.

1 Like
#3701

For høyt offentlig konsum basert på et alt for ensidig, sårbart og ustabilt økonomisk grunnlag. Kanskje forklaringen på valutaen ligger her?

2 Likes
#3702

I tillegg politisk usikkerhet. Store bransjer kan få doblet skattegrunnalget over natten med denne regjeringen. og fremtidige.

6 Likes
#3703

Det kan jeg ikke helt forstå. :stuck_out_tongue:

… spare alle oljeinntektene på bok, og kun bruke realavkastningen av dette fondet hvert år.

forventet realavkastning på 3 % i Statens pensjonsfond utland.

Når staten gjør opp sitt budsjett, later den som om den ikke har inntekter eller kostnader fra olje- og gassvirksomhet.

Så kort sagt, de store svingningene i olje- og gassintekter påvirker ikke det norske statsbudsjettet i det hele tatt.

Inntekter uten olje og gass 1520,1 milliarder
- Utgifter utenom olje og gassvirksomhet 1856,6 milliarder
= Oljekorrigert underskudd - 336,6 milliarder

Ved utgangen av første halvår 2024 var fondets markedsverdi 17 745 milliarder kroner.

3% av 17745 milliarder er 532,35 milliarder kroner. Så i 2023, så ligger vi an til å bruke nesten 200 milliarder kroner mindre enn det handlingsregelen tilsier.

Hva skjedde i 2016-17 som kunne gjøre at kronen styrket seg? Jo, vi fikk mindre oljeinntekter enn vi brukte, så det ble ikke skutt inn penger. Mao, så måtte verdiene (som stort sett er i dollar/eur) veksles til NOK. Mao, Norges Bank nettokjøpte NOK. :stuck_out_tongue:

image
image1506×791 94.2 KB

Er problemet mao at oljebransjen går for godt?

ref: Handlingsregelen enkelt forklart

4 Likes