Diskusjon Triggere PortefĂžljer AksjonĂŠrlister

MPC Container Ships (MPCC) 🚱

Transport
#1093

SpÞrsmÄl til deg @Christian. Tror du ratene i markedet faller til det lavere nivÄ/ rett i nÊrheten av MPCC break even i 2025 (antakelig et lavere tall en dagens break even siden gjeldskost er lavere). If so blir MPCC pÄ det tidspunktet priset til «reell» verdi (cash+sikret backlog+scrap), eller som mer som idag «reell verdi minus syklus gonna go south from here» fradrag».

Hva er MPCC priset til i de to scenarioene i 2025 gitt at ratene er rundt break even?

Dette spekulerer jeg mye pÄ selv :sweat_smile:.

2 Likes
#1094

Hvorfor skal ratene bare falle til break even?

#1095

Tja si det. Personlig tror jeg ikke ratene vil falle til under break even nivÄ/ langvarige nivÄer som i perioden 2009-2019. Til det er det blant annet for mye etterslep i havneinvesteringer, logistikksystemer og lignende som vil fungere litt som et langvarig «veiarbeid» som vil forskyve demandbalansen i positiv retning.

I tillegg tror jeg break even nivÄet til MPCC muligens vil vÊre lavere enn tilsvarende feeder rederi med hÞyere gjeldsgrad. «Outperforming peers» om du vil. Vurderer Ä se litt nÊrmere pÄ dette.

Poenget mitt er. Break even for MPCC er under 8k eller noe ref siste q2 rapport. Denne vil synke med lavere gjeldsgrad. Om ratene synker til 10k Usd dagen sÄ tjener rederiet fremdeles greit med penger. SÄledes er ikke selskapet verdt 0 kr i 2025 som noen synes Ä forfekte.

3 Likes
#1096

MPCC har jo en forholdsvis aldrende flÄte. Vil tro at befrakterne i et mindre tight marked vil prioritere nyere skip. SÄ spÞrs det om ratene som eldre bÄter som mÄ slowsteame for Ä fÄ en god nok miljÞklassifisering vil vÊre like gode som nyere tonnasje

2 Likes
#1097

Er ikke snittalderen 14 Är ca pÄ MPCC flÄten. I sÄ fall en gjennomsnittlig middelaldrende flÄte vil jeg si. En flÄte som de nÄ sÄ smÄtt er i ferd med Ä fornye med anskaffelse av nybygg som alle til nÄ er sikret inntjening gjennom langsiktige kontrakter.

Edit: I tillegg vil vel 25 Är pluss baljene bli de fÞrste som havner pÄ strendene i Bengalbukta om det skulle danne seg et A og B lag med tanke pÄ forsikring, lÄnevilkÄr og attraktivitet i chartermarkedet. Noe som igjen vil pÄvirke scrap faktoren i positiv retning om man skulle nÊrme seg break even rater igjen.

Edit 2: Poenget jeg prÞver Ä fÄ frem pÄ en sÊr dÄrlig mÄte nÄ er:

KjÞpe idag pÄ 20. FÄ utbetalt 16 kroner i utbytte over feks de 2 neste Ärene. Ønske Ä selge aksjene igjen i 2025. Markedet er da villig til Ä betale 10 kr for aksjen. Man har da 3 kr aksjen + i avkastning Ärlig minus skatt. Er ikke ueffent det i disse choppye tidene.

2 Likes
#1098

«At this time the focus is to return capital to investors, as evidence by our high dividend yield. At the same time of prioritising dividends, we will maintain a strong balance sheet, which is critical in a good and in a low market. Low leverage, high flexibility, high number of unencumbered vessels providing us with the opportunity to act when opportune and when necessary. And on the portfolio side, and I think the last quarter is a testament to it
 we look at possibly offloading some ships if it makes sense. And always looking at is it accretive on the dividends and on the earnings, but also to selectively add to the fleet renewal program, but again in the high market always very selectively. So I think these are key ingredients for what our capital allocation, priorities, strategy and appetite going forward is concerned.

3.56 -4.53

Slik kan man som leder oppsummere selskapets strategi og investerings case pÄ mindre enn et minutt.

Ønsker alle medredere en fortsatt god natt og en finfin seilas i morgen!

3 Likes
#1099

Ble dessverre ikke sÄ interessant:

image
image755×569 25.6 KB

#1100

Kunne selvsagt ha gÄtt inn nÊrmmere pÄ at 25 mest sannsynlig var smerte grensen ift short da dette var linje for den gamle dobbeltopp formasjonen. NÄ ble det formet en ny dobbel topp her pÄ 25 som fikk tp 20,3. Den er altsÄ fullfÞrt og jeg ser mot 18,6 som ville gitt aktiv HS og tp ned pÄ 10


Disclaimer: jeg eier ikke aksjer

1 Like
#1101

Oppdatering fra constantin til Nordnet. Ikke veldig mye nytt, men mere bekreftende.

#1102

Interessant, og mener ikke det ironisk siden ordet har gÄtt igjen nÄ. :slight_smile: Takk for innspill. Teknisk ser jeg det samme som deg som et av de potensielle scenariene. Jeg tenker alltid hva som skal fÄ det tekniske til Ä slÄ inn, og for MPCC forstÄr jeg ikke hvordan det skulle gÄ an her. De har kvartals-utbytte fram til 2024 sikret pÄ 5-10% hver 3.dje mÄned slik jeg forstÄr regnskap+backlog, uavhengig av ratenes ferd i nÊrmeste framtid, sÄ kan ikke forstÄ at et selskap med 30-60% garantert direktavkastning pÄ 1,5 Är nÄ kan falle til garantert 60-120% direktavkastning pÄ 1,5 Är. Ville i sÄfall vÊrt en gavepakke til alle med ledig cash. Det sterke regnskapet med stor backlog nÄ gjÞr at en ferd ned til 10 virker sÄ usannsynlig fra mitt stÄsted, men er som flere vet ny i sektoren og har liten videre forstÄelse. Gi meg gjerne kommentar pÄ feilvurderinger i min forstÄelse over av caset.

image
image1058×565 19 KB

FÞlger med her for ratenivÄ: Baltic Exchange Dry Index - 2022 Data - 1985-2021 Historical - 2023 Forecast - Price (tradingeconomics.com)

image
image769×465 17.1 KB

3 Likes
#1103

Harpex er vel en hakket mer relevant index?

#1104

Slik jeg har lest tallene (korriger meg gjerne):

Skrapverdi: 8,- pr. aksje
KursmÄl operativt: 35,- (snitt) pr. aksje fra analytikere
Utbytte neste to Ă„r: 14,- pr aksje

kontra kurs pÄ ca 19,-

Det er disse tallene, og kundebasen, som gjĂžr at jeg tror MPCC sitter solid de neste 5 - 7 Ă„r. Innen den tid er det fred i Ukraina, ingen resesjon / inflasjon / kraftkrise / covid.

Merk:
Det vil komme et lettelsesrally nÄr alle, eller de fleste, uromomentene vi opplever er historie.

Mulig det er overoptimistisk, men heller det enn Ă„ vippe andre veien :slight_smile:

1 Like
#1105

FÄ som har slike tall pÄ bÞrsen ogsÄ:
image

3 Likes
#1106

Det er en merkelig kursutvikling, men det er klart at shortere fĂ„r enkle arbeidsforhold nĂ„r selskapet er “stille” mellom hvert kvartalsslipp. Som jeg nevnte pĂ„ Discord-strengen sĂ„ mener jeg selskapet hadde vunnet mye pĂ„ Ă„:

  1. betale utbytte mÄnedlig heller enn kvartalsvis
  2. guide ofte
  3. kjÞpe tilbake aksjer pÄ 17,- til 19,-
  4. slette aksjer jevnlig etter tilbakekjĂžp
  5. selge eldre bĂ„ter og guide pĂ„ dette jevnlig heller enn Ă„ selge 5 “i en smell”

Jeg tror vi som fþr vil se kursene stige frem mot neste kvartalsslipp hvor shorten reduseres tilsvarende frem mot dagen fþr / selve tallslippet hvor shorten igjen þkes opp. Grunnen til at dette skjer er “tausheten” mellom kvartalene. Her kunne selskapet med fordel jobbet mer taktisk til aksjonérenes fordel.

NÄr det er sagt sÄ er det salgstidspunktet som er av interesse. Alle svingninger fÞr dette er jo kosmetikk, men det er klart demotiverende Ä se kursen sÄpass langt under logisk prising etter aksepterte regnskapsprinsipper.

Jeg blir overrasket om en ikke ser en endring fra selskapet pÄ guiding / dialogen utad mellom kvartalstallene, men ogsÄ overrasket om vi ikke ser et oppkjÞpsforsÞk pÄ selskapet all den tid dette er god forretning for konkurrerende feedere holdt opp mot kurs / bok. Linere med kundeforhold (Zim + Maersk) vil ogsÄ kunne redusere egen selvkost betraktelig gjennom ett oppkjÞp av MPCC.

Noe vil skje
tror jeg.

1 Like
#1107

Det er forsÄvidt flott at kursen er lav for min del, blir bare mer i utbytte. Som du sier er kurs kosmetisk til man selger, sÄ jeg kjÞper gladelig for 18-22kr og sikrer alle pengene tilbake + aksjekurs litt inn i 2024, sÄ lenge utbyttestrategien holder seg. :slight_smile:

2022 sep 2022 des 2023 mars 2023 juni 2023 sep 2023 des 2024 mars 2024 juni 2024 sep 2024 des
10 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 % 7,50 %
Utbetalt:
10 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5
Utbetalt akk:
10 17,5 25 32,5 40 47,5 55 62,5 70 77,5
10 18 27 36 46 57 68 80 92 105
1 Like
#1108

Mandatory notification of Trade - Primary Insiders

1 Like
#1109

La oss hĂ„pe prisen nĂ„ er lav nok til at selskapet selv nĂ„ kjĂžper tilbake og sletter noen millioner aksjer👍
Det hadde smakt godt pĂ„ toppen av utbyttet😄

2 Likes
#1110

Harpex ned, Baltic Dry Index opp i de siste dagene. Hvilken bĂžr vi fĂžlge?

image
image776×769 30.5 KB

image
image1097×778 51.9 KB

#1111

«
The HARPEX (Harper Petersen Time Charter Index) is a weekly container vessel Spot Time-Charter Rate Index that reflects the global rate development on the charter market for container vessels. The HARPEX is published by Shipbroker Harper Petersen.«

« The Baltic Dry Index ( BDI ) is a shipping freight-cost index issued daily by the London-based Baltic Exchange. The BDI is a composite of the Capesize, Panamax and Supramax Timecharter Averages . It is reported around the world as a proxy for dry bulk shipping stocks as well as a general shipping market bellwether.

Baltic Dry Index 1985–2013

The BDI is the successor to the Baltic Freight Index (BFI) and came into operation on 1 November 1999. The BDI continues the established time series of the BFI, however, the voyages and vessels covered by the index have changed over time so caution should be exercised in assuming long term constancy of the data.»

Kommer vel ann pÄ om du ser pÄ shipping mer generelt (baltic?) eller om du er ute etter utviklingen for ratene for containerskip spesielt (harpex)

2 Likes
#1112

Takk :slight_smile: Ja, da skjÞnner jeg ikke hvorfor MPCC tracker BDI mer enn Harpex, men gir god mening Ä se pÄ Harpex for kvartalsprognoser. Da gÄr det bedre for MPCC enn jeg fryktet nÄ da, ang. nye kontrakter. Fortsatt et marked for veldig gode deals framover. ^^

2 Likes