Jeg mangler fortsatt 50%
Jeg har fÄtt. Idag var nordnes raskere enn vanlig.
SkjÞnner ikke helt hvorfor mpcc er topp 5 pÄ short reg, da rater er lÄst til kontrakter stort sett i hele 23.
Andre som har oppfatning sv dette?
Min erfaring som eks-shipping-investor er at aksjemarkedet bryr seg mest om spotrater og skipsverdier. At et selskap er heldig med lÄste rater et Är gjÞr ikke nÞdvendigvis sÄ store utslag pÄ vurderingene deres.
2 Likes
Litt nedgÄende rater er ikke grunnen til fallet etter nyttÄr, dette er generelt markedsuro og veldig mye robot handel. Det er varslet hÞyt utbytte+ ekstra i februar. Vi ser fort 17kr igjen.
1 Like
Det er indikert ca 14,- i utbytte kommende Ätte kvartal (eks. salg av skuter), sÄ matematikken i denne aksjen er enkel 
Husk ogsĂ„ kontantbalansen som nĂ„ er omtrent lik gjeld⊠Skutene er verd ca 2,5 mrdâŠ
Aksjen er i mine Þyne den mest deriskede aksjen jeg kan finne i dagens marked. Kom gjerne med innspill pÄ aksjer dere mener er mer solid enn MPCC
3 Likes
Er vel greit Ä presisere at dette er skrapverdi, ikke markedsverdi, av flÄten. Mener Ä huske tallet USD 238 mill som MPCC selv estimerte. Bare dette utgjÞr jo ca 5 kr pr aksje.
Ellers enig; selv om markedet for tiden ikke er spesielt opplĂžftende kan MPCC seile gjennom uvĂŠret med god kontraktsdekning med lav risiko for mislighold. Kan nok vĂŠre at flere motparter vil Ăžnske Ă„ kansellere kontrakter framover (lik den det kom melding om 13. des), men da mot en klekkelig kompensasjon.
Minner om at MPCC rapporterte en EBITDA-backlog pĂ„ inngĂ„tte kontrakter pĂ„ USD 1,3 mrd pr 3Q22, dvs nesten det dobbelte av bĂžrsverdien i skrivende stundâŠ
3 Likes
Det stemmer Mulligan, skrapverdi.
I mine Þyne er selskapet godt posisjonert nÄr markedet snur post resesjon / krig hvor en vil fÄ ett naturlig markedsdrevet oppsving globalt. Godt Ä sitte i en aksje hvor eneste bekymring er Ä bli kjÞpt opp
3 Likes
MPCC - skipsverdier (05.01.2023)
Et av de sist rapporterte salg av containerskip er for skrap (rapportert fĂžrste uke 2023):
M/V =AKINADA BRIDGE= 5,610 TEU/Blt 01 71,366 tdw 23,911 ldt $ 595 per ldt ($ 14,227,045) Pakistan for demo
Selv ga jeg verdianslag pĂ„ MPCCâs flĂ„te sist 20.08.2022, da til $ 2,100.35 mill (den gang omfattende 64 skip, unntatt nybyggene, og ikke hensyntatt 50/50 andel i enkelte J/V skip). FĂžr det 19.02.2022 til 2,674.4 mill (65 enheter, ellers som foran). Siden august har jeg selv solgt meg ut av MPCC, og har ikke gitt anslag siden for hele flĂ„ten (det er faktisk tidkrevende, men samtidig har det vĂŠrt svĂŠrt fĂ„ relevante 2nd hand rapporterte salg). Har dog til de som har forespurt anslĂ„tt at flĂ„teverdien har sunket med ytterligere («give or take») 40% siden den gang.
MPCC har i hele 2022 gitt strÄlende utbytter. All kreditt for det (og at det fortsetter)! Min vinkling (etter en eventyrlig reise som aksjonÊr fra rundt oktober 2021) har (som nÄ prehistorisk skipsmegler) vÊrt Ä holde fokus pÄ skipsverdier. Det kan jeg (min pÄstand) faktisk litt om ennÄ, regnskap minimalt.
Nok om det. Slik jeg ser det, vil for alle praktiske formÄl containerskip som er 20 Är eller eldre nÄ bli verdianslÄtt til skrapverdi. à ta skip gjennom klassifisering (hvert 5 Är) for disse vil vÊre kostbart (la meg tippe rundt $ 4-5 mill pr enhet), og de store befrakterne vil vÊre mer enn skeptiske. NÄr alt er «konge» bryr ingen seg, nÄr markedet er nede rynker alle pÄ nesen.
For Ă„ komme til poenget: MPCC har (meg bekjent) bare igjen 3 enheter som er bygget 2003 og tidligere (=CARPATHIA= 2,824 TEU/2003 ble vel nylig solgt). Det positive er at de tre gjenvĂŠrende skipene (=AS CARINTHIA= 2,824/2003, =CARDONIA= 2,824/2003 og =CIMBRIA= 2,824/2002) er eid 50/50 med J/V-partneren, eksponering pĂ„ skipene for MPCCâs del vil vĂŠre tilsvarende. I august anslo jeg verdiene pĂ„ disse 3 enhetene til $ 39, 39 og 38,000,000. Skrapverdien (som nĂ„ er relevant) er basis et anslag pĂ„ en LDT av 17,000 tonn pr enhet x $ 595 = 10 mill (+) pr enhet. =CIMBRIA= som (antagelig - ? - gikk gjennom klasse i fjor) tror jeg ikke kan forvente Ă„ fĂ„ betalt nevneverdig for det i befraktningsmarkedet. For ordens skyld, mine verdianslag (er og har alltid vĂŠrt) er basis forholdsvis prompt T/C-fri levering.
10 Likes
Takk for ett, som alltid, utdannende og interessant innlegg
Yep, forventet utbytte er rundt 12-16kr/aksje neste to Är, og da har selskapet ogsÄ tatt 25% av overskuddet tilbake i driften. Derfor vil de ha 3-4kr/aksje Ä skape merverdi for i perioden. Selv med lave rater har jeg liten tro pÄ at MPCC skal ned til 0-4kr/aksje i perioden. SÄ det ser ut som man er relativt safe i Ä sitte her, men, markedet kan overreagere kursmessig avhengig av hva eierne foretar seg. Om flere selger seg ut faller kursen uavhengig av case. Er derfor kanskje strategisk Ä vente litt med eventuell inngang. Har i hvert fall ikke noe hastverk her, selv om aksjen ser ut som et veldig godt kjÞp nÄ.
SpÞrsmÄlet man kanskje bÞr stille seg er om man er tjent med Ä sitte i aksjen bare pga. utbyttene. Er det ikke rimelig Ä tro at kursen vil bevege seg ned tilsvarende +/- utbytte, og at man bare fÄr igjen pengene sine, mens andre aksjer har stÞrre oppside pÄ 2 Ärs sikt?
1 Like
Det er selvsagt betryggende med et slikt indikert utbytte og det kan godt hende dette er et godt kjĂžp. Men dette er kjent informasjon i markedet og likevel prises selskapet sĂ„vidt over disse utbyttene. Som struts viser i et fint innlegg sĂ„ tenderer shippingspekulanter Ă„ se mer pĂ„ skipsverdier. Langtidskontrakter og bebudede utbytter klarer i liten grad Ă„ kjempe mot tyngdekraften (skipsverdiene) For meg er shipping alltid forbundet med hĂžy risiko. Knapt noen andre markeder hvor verdier og rater kan stupe (og stige) over natta som her. Redere bestiller skips som de skal ha i 20 Ă„r basert pĂ„ spotrater og forbigĂ„ende oppturer i markedet. Deretter kontraheres markedet i stykker. Hvis man har en âedgeâ pĂ„ markedet kan man gjĂžre store penger pĂ„ disse svingningene. De aller fleste smĂ„aksjonĂŠrer ( AKA bĂžrsens kanonfĂžde) blir imidlertid diltende etter.
Ser hva du mener Floppen, men du skal ikke ha store oppgangen i ratene / verdensmarkedene fÞr ratene = aksjekursen stiger. Tiden vil vise hvordan slowsteaming slÄr inn parallelt med skraping av eldre skuter. Mitt bet er at nevnte faktorer vil sammenfalle positivt med fredsavtvale i Ukraina i lÞpet av vÄren 2023 (optimistisk kanskje, men tror det begynner Ä bli tomme lager i Russland).
Vi fÄr se hva som skjer utover i Q2.
1 Like
Selskapet vil vÊre det samme om to Är. De eneste verdiene man mister er skipssalgene og at man bruker opp avtalene. Et MPCC uten avtaler i dag kunne fortsatt fÄtt avtaler og gÄtt i pluss med god margin med dagens rater, sÄ med mindre ratene faller 50-60% til vil nok MPCC vÊre verdt mye mer enn 0-4kr/aksje om 2 Är. Spesielt fordi 25% av overskuddet reinvesteres. Forventningen min er rundt 8kr/aksje om 2 Är med 120% av aksjeverdien utbetalt i utbytte over den tiden inkludert skipssalg. Det er mitt base case om ratene holder seg her de neste to Ärene.
3 Likes
SÄ 18,6 kr utbetalt og kurs pÄ 8kr pr aksje, sÄ total verdi 24,6 kr eller en avkastning pÄ 25% Ärlig?
2 Likes
Gitt at de fÄr kontrakter hele veien pÄ 12k mot 6k kost
1 Like
PÄ en litt tung dag for aksjen sÄ fÄr en ta med de lyspunktene en ser:
FÞrste oppgang pÄ 43 uker 
3 Likes
"Det er Ăžkt ventetid ved de store containerhavnene i Kina, ifĂžlge Marine Traffic.
â Kaoset ved Shanghai-havnen ser ut til Ă„ ha forverret seg, sier Alex Charvalias hos selskapet, som overvĂ„ker aktiviteten ved verdens havner til CNBC."
5 Likes
God - om ikke sÄ opplÞftende artikkel:
3 Likes