Hørte gjennom webcast og føler med dere i dag. Desverre ble jeg ikke overrasket over utviklingen her. Det ser ikke pent ut teknisk.
Er vel hope in a hanging snore mtp. tidligere bunner rundt disse nivåene men hvis kollapsen i markedet fortsetter inn mot sommeren så er vel ikke selskap som Nano de som vil holde stand. Desverre.
Først fått hørt gjennom Q-callen nå.
Det er stor forskjell på 2 og 4. Med 4 hadde vi vært i 0 eller pluss.
Det er noen ting som slår meg etter å ha hørt gjennom.
De nevner denne gangen ingenting om antall for screening/trakta/“dosed during the next days”. Tidligere er det gitt forhåpninger om bedring, i dag ble dette veldig vagt med at man må “expect double digits”. Dette er jo tallet som må til for å kunne nå guiding. Skullerud fremstår ikke nevneverdig sikker på hva han presenterer rundt fremtidsutsikter. Om dette er grunnet at han har bommet før og blitt rådet eller har forstått at han ikke burde kommunisere rundt det kan være, men uansett en forandring.
De forventer en burnrate på 100-110 neste Q, og har 356 mnok i banken pr. 01.04.
Dette betyr følgende:
Cash 01.05: 321 mnok
Cash 01.06: 286 mnok
Cash 01.07: 251 mnok
Cash 01.08: 216 mnok
Cash 01.09: 181 mnok
Cash 01.10: 146 mnok
Cash 01.11: 111 mnok
Cash 01.12: 76 mnok
Cash 01.01: 41 mnok
Cash 01.02: 6 mnnok
De har tidligere hentet penger når de har 250 mnok igjen, dvs ca neste Q-call. Av hensyn til ansatte og den store usikkerheten de selv tegner, er det rart om de drøyer det lenge med en emisjon og utsettelse til H1-2023. Det som er leit er at pr. nå så betyr en 20% utvanning antagelig at selskapet bare henter ca 200 mnok - dette med en 20% rabatt på kurs 11, da til 8,80. Surt børsklima gjør jo dette til et helvete.
De har ingen virkemidler til å stoppe/bremse cashburn.
Vi snakker om et selskap som bruker 35 mnok pr. måned og som nevner at eneste virkemidlet de har for å bremse kostnadene er å ikke lage en presentasjon på norsk. Hva kan denne i værste fall koste? 100k? Greit å kutte men 33’ hver måned i kostnadskutt holder da ingen emisjon unna! “every penny counts” provoserer jo bare.
Skullerud nevner med tanke på partnerskap “several active ongoing conversations in regards to potensial partnerships”. Her kan jo både finansieringen og kattemjølka reddes, men er jo null verdt før det er mye verdt.
Oppsummert negativt med 2, mer negativt med skepsisen de selv uttrykker og mest negativt er at dette bærer rett til neste emisjon dersom de ikke detter inn minimum 2 stk før skoleferien.
Når dette er sagt så hadde jeg gladelig tatt 20% av selskapet til 200 mill om jeg hadde hatt den muligheten.
De har allerede kuttet sentre som ikke er aktive. Men sentre som har rekruttert 1 må fremdeles følge opp pasienten. Lønninger får de ikke kuttet (spørre sjefen om han kan tenkte seg å ta mindre betalt? Skjer ikke). Og kostnader forbundet med CMC og avtaler med IFE er bestemt. Over 100 mill burn i Q2 er forventet utifra hva Malene sa idag.
Burn rate er rimelig stabil om de har 2 eller 12 personer rekruttert i Q2.
De fleste av de du adresserer til i denne tråden har allerede vært “long term” i flere år.
Ditt innlegg er derfor etter mitt syn ganske malplassert.
11:30 ut i presentasjonen så sier han at det fortsatt er en god mengde i trakta. Men som man ser så vil ikke det si at det vil flomme pasienter inn akkurat.
Hva er det egentlig som koster så inn i he$%#&! mye penger da?
De brenner jo 100+ mill i kvartalet om de rekrutterer 2 eller 20 pasienter og om de kjører ett eller fire studier, så ett eller annet sted i systemet er det noen som tjener noe vanvittig på å ikke gjøre/produsere/levere noen ting til selskapet.
De har vel aldri svart helt tydelig på hvem det er som sender de en regning på en million pr/dag, for en eller annen avtale ligger der og bare suger ut kapital, det er så åpenbart som det kan bli. Betaler de for å holde ett eget produksjonsanlegg for lu-177 operativt 24/7?
Noen?
Takk for svar angående burnrate. Jeg sendte følgende spørsmål under en Q presentasjon mens Nieba var interim CEO om betalingsstrukturen i kontrakten mot CMC/IFE. “Består disse kontraktene av en fast del og en resultatbasert del?” Jeg ville gjerne hatt CMC/IFE på en incentivbasert avtale… Jeg tolket Niebas svar som at det kun var en fast del men at han likte ideen om en kombo. Det ser ikke ut som de har gått bort fra dette, dessverre.
Ingen tvil om at selvtilliten og troen på det kliniske løpet var altfor høy på det tidspunktet denne avtalen ble inngått. Det har de (vi) dessverre betalt dyrt for ever since.
Det kan jo nesten se slik ut…
Du står fritt til å mene det du vil, men hva er long term i dine øyne? Personlig har jeg vært inne siden 2016 og føler ikke det er «long term», selv om jeg er relativt ung.
Siterer en forholdsvis oppegående mann:
«If you aren’t willing to own a stock for 10 years, don’t even think about owning it for 10 minutes.»
Blir spennende å se om DNB opprettholder kursmål 26 og avlesning mid 22.
Ikke minst ser jeg delvis frem til å høre gjennom callen i løpet av ettermiddagen. Høres ut som det er mye å frykte!
@Krieghoff har delt i chat, vet ikke om han kan tenke seg å dele her også.
Kursmålet er ikke 26 nå for å si det sånn 
Edit; Fikk dele fra Krieg
Q1 saw weak recruitment, with only two new patients added to the PARADIGME trial. As of 12 May, the trial had 108 patients (of 120 needed), making it uncertain whether the company can deliver on its commitment of presenting top-line data by end-2022. We still believe the data, when it finally comes, will be positive, but the doubt over timing has led us to cut our target price to NOK21 (26). However, we reiterate our BUY.
Q1 loss smaller than expected, but cash position lower than forecast. The company reported a smaller operating loss in its P&L than we had expected (cNOK-100m versus our forecast of cNOK-125m). On the other hand, the cash flow was weaker than the P&L suggested, on lower net working capital. Operating cash flow in Q1 was cNOK-148m, meaning the cash holding at end-Q1 was cNOK356m, versus our forecast of cNOK387m.
PARADIGME recruitment disappointed. After weak recruitment in Q4, we believed Nordic Nanovector would have a better Q1, but in the end only two new patients were added. The PARADIGME trial has now enrolled 108 of the targeted 120 patients. Management reiterated its guidance of a top-line data read-out by end-2022. This is still doable, but the risk of another delay has clearly increased in our view. As patients cannot be evaluated until three months after treatment, they need to have the trial fully recruited by mid-September to be able to deliver the top-line data before end-2022.
Covid and protocol major reasons for poor recruitment. At the Q1 presentation, management pointed to lingering pandemic effects restricting access to healthcare facilities, hindering the drive for more recruitment, particularly in the US. In addition, the protocol and complicated inclusion and exclusion criteria were given as reasons why patients fail the screening process. Nordic Nanovector has already simplified the inclusion and exclusion criteria for the trial once before.
Financial situation under control – for now. The company has enough cash to complete the PARADIGME trial and last into Q1 2023. That said, any more delays due to poor recruitment would increase the financial risk, and it would be very negative if it needed to raise additional cash before the top-line data is presented.
BUY reiterated, but target price cut to NOK21. We still believe the data from the PARADIGME trial will be positive (based on previous data we have seen on Betalutin), but the increased uncertainty over timing has led us to reduce our target price.
Det vil jeg kalle en edruelig oppdatering av analysen. Så får vi slikke våre sår, og håpe at rektrutteringen går veien utover våren/sommeren.
Alpha37 har jeg forøvrig stor tro på, men det vil måtte være etter at Betalutin er på vei ut i markedet - eller at en større partneravtale mhp Betalutin er på plass.
God helg - dette var en så kostbar start på helga, at man like gjerne kan åpne en flaske champagne uten at det spiller noen rolle :-/
Ja. Avtalen med IFE er ganske kostbar.
Kan noen svare meg på følgende :?
Hvis innrulleringen er komplett med 120 personer før de kommer med 2.kv rapport i aug - vil da Nano melde dette før rapporten kommer ?
Eller vil de vente til kv.rapporten ?
Nanovs guidance betyr lite, da de har bommet på denne over flere år. Merker de har lite troverdighet igjen hos meg. Her er det bedre å synse seg frem til et eget utfall. Det har kommet til et punkt der det er flaut å fortelle andre om at man fortsatt er investert i selskapet. Er kanskje noe naiv 🤷🏻 Ender vel med at hele lenkegjengen tar løkka rundt halsen å henger seg fra masta istedenfor…
Ja de vil melde med engang 120 pasienter er innrullert
En må huske på at Pandemien herjer i andre deler av verden. At kursen faller så mye er en overreaksjon
