Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Norsk Titanium AS - Småprat

Annet
#952

Arbeidskapital sikret:

"The Company has entered into a term sheet regarding a loan facility agreement with Claret Capital Partners Ltd (“Claret”) for an amount of USD 10,000,000 (the “Loan Facility”) for working capital requirements and general corporate purposes. Pursuant to the term sheet, Claret shall receive two warrants to purchase shares in the Company having a total value of USD 1,200,000. The price per share payable for any shares issued upon exercise of the warrants will be the market price at the time of (i) for the first warrant, execution of the definitive agreement for the Loan Facility and (ii) for the second warrant, the first drawdown under the second tranche of the Loan Facility, both, with customary adjustment for subsequent equity issues by the Company as further set out in the proposed resolution below. As such, any exercise of warrants will contribute to strengthening the Company’s liquidity at market price. The Loan Facility will carry interest at the time of drawdown for each tranche at the greater of (i) 11.00% or (ii) the one-year EURIBOR rate as quoted in the European Money Markets Institute (EMMI) five business days prior to drawdown plus 7.50%. Claret will be granted security over assets of Norsk Titanium AS and pledges in Norsk Titanium Inc, and the terms of the Loan Facility will set out other customary provisions for such facility. The Loan Facility will be available in two equal tranches of USD 5,000,000 each. The first tranche will be available after closing of definite agreements and the second tranche will be available through 30 June 2026 subject to certain terms and conditions. The grant of warrants will align with the tranches of the Loan Facility, where the first warrant shall be granted on closing of the facility and the second warrant shall be granted subject to drawdown of the second tranche. The warrants shall have a max dilution cap on the shareholding of the Company of 3.00%. "

3 Likes
#953

Oppsummert av ChatGPT:

1. Formål og struktur

  • Beløp: USD 10 millioner, fordelt i to like trancher à USD 5 millioner.
  • Formål: Arbeidskapital og generelle selskapsformål – altså for å støtte løpende drift og muligens vekstinitiativer.
  • Tidslinje: Første tranche tilgjengelig ved signering av endelig avtale. Andre tranche tilgjengelig fram til 30. juni 2026, gitt visse vilkår.

2. Rentevilkår

  • Rente: Høy rente – den største av enten:
    • 11%, eller
    • 1-års EURIBOR + 7,5%.
  • Dette indikerer at långiver vurderer risikoen som høy, og at dette er et dyrt lån for selskapet – særlig sammenlignet med vanlige bedriftslån.

3. Warrants – opsjoner på aksjer

  • Claret får to warrants til en total verdi av USD 1,2 millioner:
    • Første warrant: Ved signering av avtalen.
    • Andre warrant: Ved uttak av andre tranche.
  • Strike-pris: Markedspris på tidspunktet for hver utstedelse.
  • Virkning: Gir ikke umiddelbar utvanning, men mulig fremtidig utvanning dersom warrants utøves.
  • Maksimal utvanning: 3% av utestående aksjer – viktig begrensning for eksisterende aksjonærer.

4. Sikkerhet og pant

  • Långiver får pant i eiendeler i Norsk Titanium AS og aksjer i Norsk Titanium Inc.
  • Dette gir Claret god sikkerhet, men det betyr også at selskapets verdier er bundet opp i tilfelle mislighold.

5. Potensielle implikasjoner

  • Likviditetsforbedring: Lånet, sammen med eventuell innløsning av warrants, kan gi nødvendig kapital for drift og vekst.
  • Risiko: Høy rente og pantsetting indikerer presset finansiell situasjon og høyere risiko.
  • Aksjonærpåvirkning: Begrenset men reell utvanningseffekt (maks 3%). Dog er strike-prisen markedsbasert, så eventuell innløsning gir ny kapital til markedspris.

Oppsummering

Dette lånet gir selskapet tilgang til nødvendig kapital, men til en høy kostnad og med betydelig sikkerhet stilt. Warrants gir Claret mulighet til å delta i eventuell oppside, mens selskapet får inn ny egenkapital om de utøves. Det kan sees som et kompromiss mellom behovet for kapital og ønsket om å minimere utvanning og kontrolltap for eksisterende aksjonærer."

#954

Synes ikke nødvendigvis renten er så gal. Se på disse rentenivåene som DNB handlet papirer på sist torsdag:

image
image1635×580 149 KB

1 Like
#955

Dette er jo egentlig greit, spiller guidingen seg ut er det kanskje ikke behov for andre tranche, ikke stor utvanning heller på 3%. Regner med at NTI vet såpass at de mener dette er klart bedre enn å hente samme beløp i emisjon (som i seg selv ikke er gratis).

Liker ikke å gi pant i eiendeler og aksjer i NTI ved potensielt mislighold men det er vel vanlig.

Noe av mine tanker som gjør meg litt tryggere på NTI er at skulle ting gå galt så vil teknologien og patentene har en verdi i seg selv.

#956

Pussig at de ikke melder dette lånet i en egen melding, eller overreagerer jeg?

#957
#958

ChatGPT sine anslag i så måte:

Boeing oppgir ikke offentlig nøyaktig hvor mange måneders varelager (inventory) de sitter på, men man kan estimere det ved å bruke finansielle nøkkeltall som:

:mag: Inventory Turnover og Days Inventory Outstanding (DIO)

For å estimere hvor stort varelager Boeing har i antall måneder, bruker man ofte nøkkeltallet Days Inventory Outstanding (DIO) :

DIO=(VarelagerVarekostnad (COGS))×365\text{DIO} = \left(\frac{\text{Varelager}}{\text{Varekostnad (COGS)}}\right) \times 365

Hvis man kjenner COGS (Cost of Goods Sold) og lagerverdi , kan man beregne dette.

:bar_chart: Estimat fra tilgjengelige tall (2023):

  • Inventory (varelager): ca. $78 milliarder (fra 2023-regnskapet)
  • COGS: ca. $62 milliarder i 2023

DIO=(7862)×365≈459 dager\text{DIO} = \left(\frac{78}{62}\right) \times 365 \approx 459\ \text{dager}

459 dager tilsvarer omtrent 15 måneder med varelager.

:hammer_and_wrench: Forklaring:

Dette høres mye ut sammenlignet med mange andre industrier – og det er det. Men i luftfartsindustrien er det normalt med store og komplekse produksjonslinjer, og mye av varelageret består av:

  • Ferdige fly som venter på leveranse
  • Deler i produksjon
  • Langsiktige komponentanskaffelser (f.eks. titankomponenter)
  • Lager som er påvirket av leveranseproblemer og logistikk

Etter pandemien har Boeing hatt økt lagerbeholdning , blant annet pga. forsinkelser og produksjonsutfordringer.

:pushpin: Oppsummert:

Boeing har trolig ca. 12–15 måneders varelager , men dette varierer over tid og påvirkes sterkt av produksjon, forsyningskjedeproblemer og etterspørsel. Dette er ikke nødvendigvis et uttrykk for ineffektivitet, men et resultat av kompleksitet i flyproduksjon.

1 Like
#959

Detaljene må vel stemmes gjennom på generalforsamlingen først?

#960

Høres helt usannsynlig ut. Det normale idag innen tilverknignsindustri er at man knappt har noe varelager alls.
Insatsvaror innen flyindustrien er dessuten førhåallandevis dyre. Att sitte på 12 månaders lager blir extremt dyrt.

OBS! Jeg veit ikke hvordan Boeings lager ser ut, uten ifrågasetter påståeendet.

#961

Er alt annet enn en ekspert på dette, men følgende peker vel i samme retning…?

Screenshot_20250415-201709
Screenshot_20250415-2017091080×1551 354 KB

https://finbox.com/NYSE:BA/explorer/days_inventory_out/

Vi snakker betydelige summer

Screenshot_20250415-201954
Screenshot_20250415-2019541080×489 283 KB

1 Like
#962

Enig.
I stedet melder de om en konferanse de deltok i for noen dager tilbake, av interesse, men neppe sensitivt (og heller ikke meldt av dem som en informasjonspliktig melding ).

At de løser utfordringen med arbeidskapital er langt mer vesentlig og av direkte økonomisk karakter og ville vært langt mer naturlig å børsmelde i egen melding. Er for så vidt også meldt nå da i og med publiseringen av general forsamlings agenda …

2 Likes