26.1.2021, 13:28 · TDN Finans Delayed
PHO(NY): ASIERIS-AVTALE REN OPPSIDE, PRIS I KINA USIKKERHETSMOMENT -ANALYTIKER
(Rettet selskapsnavn i overskrift og ingress)
Oslo (TDN Direkt): DNB-analytiker Patrik Ling mener Photcures Hexvix-avtale med Asieris er ren oppside for Photocure, men trekker frem prisen på produktet i Kina som et usikkerhetsmoment. Photocure sier avtalen er i henhold til hva man kan forvente.
Asieris har fått eksklusive rettigheter til å registrere og kommersialisere blærekreftbehandlingen Hexvix i fastlands-Kina og Taiwan.
Analytiker Patrik Ling i DNB Markets er positiv til samarbeidet med Asieris. Han trekker frem at Photocure får produktet ut i nye markeder der selskapet ikke er aktive i dag, samtidig som det er partneren i Kina og Taiwan som tar kostnaden for jobben.
- I mitt perspektiv, og det er dette børsen også ser, så er dette ren oppside, sier han til TDN Direkt tirsdag.
Photocure får en forhåndsbetaling på 750.000 dollar og regulatoriske milepæler på totale 1,4 millioner dollar. Det betales ingen milepeler utover det, men Photocure vil motta royalties på produktsalg.
Man vet allikevel ikke hva Photocure vil ende opp med i kroner og øre til slutt. Ling sier Photocure vil få en bedre royalty-avtale fra salget sammenlignet med den de har med Ipsen i Europa, men han påpeker at prisene i Kina er lavere.
- Om prisnivået på testene ligger på drøyt 1.000 dollar i USA, og 400 euro i Europa, så kommer prisene i Kina til å ligge på maks 200 euro. Det er en royalty på mye lavere priser, men ettersom Photocure ikke har noen direkte kostnader fra dette her, så er det en positiv butikk for dem uansett, sier Ling.
Og prisnivået er et usikkerhetsmoment i avtalen, påpeker analytikeren.
- Det vi ikke vet noe om er prisnivået på en slik test. Jeg kan jo gjette meg frem til en rimelig royalty, men jeg vet ikke hva jeg skal beregne royaltyen på, sier han.
Finansdirektør Erik Dahl i Photocure kan ikke si noe om prisnivået på testene i avtalen.
- Jeg tør ikke gjette på hva det vil koste å gjøre en test i Kina, spesielt fordi vi ikke vet omfanget myndighetene måtte ønske, sier han til TDN Direkt tirsdag.
Når det gjelder royalty-grunnlag ønsker Photocure av hensyn til Asieris ikke å gå ut med dette. Andre farmasiselskaper som opererer i Kina, opplever imidlertid et lavere prisnivå der enn i for eksempel Europa, bekrefter Dahl.
Dahl vil heller ikke si noe om hva Photocure har antatt i royalties fra avtalen.
- Avtalen er inkluderer det man vanligvis skal forvente av en avtale av denne arten, sier han.
Et annet usikkerhetsmoment er at det trengs et blålyscystoskop som tillegg ved bruk av Hexvix i behandlingen av blærekreft.
- En klinikk kan ikke bruke dette med en gang. De må først kjøpe utstyr, så det er en komplisert salgsprosess, sier Ling i DNB Markets.
For at salget av Hexvix skal starte i Kina og Taiwan trengs det regulatoriske godkjenninger. Kinesiske myndigheter krever i visse tilfeller kliniske studier på kinesiske pasienter og andre ganger ikke.
- Dersom Asieris starter med registrering umiddelbart vil produktet i beste fall være godkjent i slutten av 2022. Dersom det det trengs en klinisk studie må man legge på ett år og da er vi i slutten av 2023, sier Ling.
Arbeidet med å få Hexvix godkjent vil starte umiddelbart, ifølge finansdirektør Dahl i Photocure.
Hver måned kårer jeg det jeg kaller Teksperter™ for noen av de mest populære investeringene våre
Det er de 3 medlemmene som har fått flest likes på innleggene sine de siste 90 dagene. Teksperter™ får også en unikt merke på profilen sin og et trofé-ikon ved siden av navnet sitt. Du kan bli Tekspert™ i flere aksjer/investeringer, og troféet vil bare vises i tråder der du er Tekspert™.
Her er denne månedens Teksperter™ og det mest likte innlegget deres fra de siste 90 dagene:
- @Rodjer (330 likes)
- @Snoeffelen (157 likes)
- @Savepig (157 likes)
Resten av topp 10:
-
@myk (56 likes)
-
@Sponplate (28 likes)
-
@togulle (27 likes)
-
@tooeasy891 (27 likes)
-
@solskimm (25 likes)
-
@Fornybar (23 likes)
-
@rosk82 (19 likes)
Gratulerer!
Photocure ASA: Invitation to presentation of fourth quarter and preliminary full year 2020 financial results
Hver måned kårer jeg det jeg kaller Teksperter™ for noen av de mest populære investeringene våre
Det er de 3 medlemmene som har fått flest likes på innleggene sine de siste 90 dagene. Teksperter™ får også en unikt merke på profilen sin og et trofé-ikon ved siden av navnet sitt. Du kan bli Tekspert™ i flere aksjer/investeringer, og troféet vil bare vises i tråder der du er Tekspert™.
Her er denne månedens Teksperter™ og det mest likte innlegget deres fra de siste 90 dagene:
- @Rodjer (346 likes)
- @Snoeffelen (190 likes)
[quote=“Snoeffelen, post:3801, topic:18877”]
- @Savepig (119 likes)
Resten av topp 10:
-
@tooeasy891 (56 likes)
-
@togulle (43 likes)
-
@solskimm (42 likes)
-
@myk (36 likes)
-
@Sponplate (28 likes)
-
@Fornybar (25 likes)
-
@Quadruple (15 likes)
Gratulerer!
Photocure ASA: Results for the fourth quarter of 2020
Photocure ASA - Initiation of a share buyback
Photocure ASA: Exercise of employee share options and share capital increase
Photocure ASA: Acquisition of own shares under the share buy-back program for incentive scheme
Photocure ASA: Exercise of employee share options
Photocure ASA: Share capital increase registered
Hver måned kårer jeg det jeg kaller Teksperter™ for noen av de mest populære investeringene våre
Det er de 3 medlemmene som har fått flest likes på innleggene sine de siste 90 dagene. Teksperter™ får også en unikt merke på profilen sin og et trofé-ikon ved siden av navnet sitt. Du kan bli Tekspert™ i flere aksjer/investeringer, og troféet vil bare vises i tråder der du er Tekspert™.
Her er denne månedens Teksperter™ og det mest likte innlegget deres fra de siste 90 dagene:
- @Rodjer (401 likes)
- @Snoeffelen (126 likes)
[quote=“Snoeffelen, post:3801, topic:18877”]
- @Savepig (117 likes)
Resten av topp 10:
-
@togulle (59 likes)
-
@tooeasy891 (56 likes)
-
@rosk82 (52 likes)
-
@solskimm (44 likes)
-
@Fornybar (41 likes)
-
@Boykie (28 likes)
-
@roblar (23 likes)
Gratulerer!
Pho topp 50 % er nå
60,4
-
januar: 55,54
-
juli i fjor: 52,83
-
april i fjor: 46,55
2021:
2020:
Det mest markante i denne sammenheng er PHOs største aksjonær - Morgan Stanley LLC, som ukentlig akkumulerer.
Utskriften pr 22.03 viser nå en beholdning på 1.516.262 aksjer.
Om det skulle komme et bud på PHO, tror jeg nettopp at det kommer fra investoren bak dette finanskonsernet
En eller annen aktør med tilknytning til Boston Scientific er fremdeles min mistanke.