At Pho skal falle med nær 2% på dagens gladmelding, samtidig som ose er opp, virker vel noe unaturlig, gitt at dette ikke er indiskontert allerede ? Ender vi dagen med en pen oppgang ?
Preklinisk arbeid belønnes sjeldent med særlige kursbevegelser.
Publiserte i dag writeup’en min på Photocure. Jeg mener Photocure er et undervurdert bra case, og har masse potensiale.
Her er linken (og en shameless plug for Twitteren min heh): https://twitter.com/GalahadCapital/status/1498217804918575104
All feedback er velkommen.
12 Likes
Flott gjennomgang😊
3 Likes
Som dere ser, så inkluderte jeg ikke modellene/forecast’ene mine. Inkluderte heller ikke PT. Er kanskje denne delen som er mest attraktiv for folk, men jeg liker ikke å inkludere for mye sånt. Syns folk burde bygge sine egne modeller og komme frem til sine egne konklusjoner på verdsettelse.
Med det sagt, så tror jeg verdsettelsen kan bli mye høyere de kommende årene, og for 2022 så har jeg vell forecastet rundt 25% topplinje vekst som base case.
1 Like
Takk for at du deler! Svært god gjennomgang av PHO og verdidriverne…
1 Like
Apropos det du skriver om at KS har monopol på skop i US, så har vel DS ved et par anledninger nevnt at det jobbes for å gjøre skop fra flere produsenter tilgjengelig i US, så mulig den bekymringen blir et forbigått kapittel om ikke lenge.
Det er ikke noe som tilsier at det skjer med det første. Men ja, det er absolutt håpet at flere produsenter får tilgang til markedet.
Oppdatering fra Norne idag 28.2.
Significant growth to start coming back soon Photocure’s 4Q report did not bring major surprises, while strong post pandemic growth expectations stay. Therefore, we keep our Buy recommendation at a bit lower TP of NOK 140/sh (150). Largely in-line 4Q figures Photocure released their 4Q21 report last week with figures being largely in line with expectations. Sales of NOK 95m were slightly better than our NOK 90m estimate. EBITDA came in spot on our projections at NOK -5.5m, while the bottom line was affected negatively by remeasurement of deferred consideration to Ipsen (NOK 17m). This means higher sales in Europe are expected (larger earnout for Ipsen), which is fundamentally positive for Photocure. Adj. for this, bottom line was not far from expectations – adj. EPS at NOK -0.53 vs NOK -0.49 in our model.
Good momentum in new BCL installations despite the wait for upgrade 9 new Blue Light Cystoscope installations were made in the US in the quarter, which is better than 6 in our model and down from 14 the previous quarter. The company says the pace was negatively affected by the wait for the new upgraded equipment from Karl Storz and that situation is likely to continue in the near term. New Blue Light Cystoscope from Karl Storz is expected to be launched in 1H22 after approval from the FDA recently, thus likely improving new BCL installation numbers from 2H22. Growth held back by COVID, but improvement from 2Q As expected, the business continued to be affected by the pandemic. However, normalization of access to hospitals is expected from 2Q onwards as the pandemic ebbs. Also as anticipated, 1Q growth will still be affected negatively. The company continues to position itself for a strong post-pandemic growth in the US and Europe with large untapped market potential, while new markets are also constantly added to the mix. Buy stays after in-line 4Q and expected strong post pandemic growth All in all, the report did not bring major surprises with in-line figures and continued expectations for a strong pickup in post-pandemic sales (improvements from 2Q). Therefore, we keep our Buy recommendation at a bit lower TP of NOK 140/sh (150) after a comprehensive review of our estimates. We continue seeing Photocure as a big winner of the post pandemic reopening that will be seen in results and medium-to long-term growth story is appealing.
7 Likes
Episode med Photocure
7 Likes
Interessant å se at MS og resten av 50 største øker litt nesten hver dag er på på over 67 %. Er litt usikker på om den siste oppdatering er fra mandag eller tirsdag.
3 Likes
Ny klinikk oppført på Cysview nå ikveld, nummer 199 i rekken.
Sioux City VA Clinic
380 West Anchor Drive Dakota Dunes, SD 57049-5273
16 Likes
Herlig. VA igjen. Tyder på at Blc er på vei til å bli SoC i VA.
Men er jo fortsatt mye potensiale igjen i VA før vi er der.
2 Likes
Photocure har inngått en eksklusiv distribusjonsavtale med Endotherapeutics Group for kommersialisering av Hexvix i Australia og New Zealand.
Men nå er tydeligvis frykten for stor til å glede seg over gode nyheter. Nedover går det. Vi har vært utrolig uheldig med timingen for hva som skulle være payback time i denne aksjen etter mange års tålmodighet.
2 Likes
Det vi får trøste oss med er at de 50 største aksjonærene øker hver dag er nå oppe i 67,35%. MS kjøper også hver dag ca 10 000 aksjer. Noen små aksjonærer selger seg helt ut. Antall frie aksjer skulle en tro begynner å bli begrenset. Tror vi får en en skikkelig rekyl når dette løsner.
2 Likes
Jeg kan anbefale å høre gjennom radforsk sin podcast med Photocure som ble gitt ut for litt siden.
Schneider evner å begeistre, og er veldig positiv med tanke på både sterk vekst i europa, nye scope som kommer i løpet av kort tid, azieris og mye mer.
Kort sagt så har PHO vært i pausemodus under pandemien, men det kan fort bli veldig gøy å være PHO aksjonær utover i 2022. Spesielt tror jeg H2 2022 og videre inn i 2023 kommer til å gi sterk vekst for PHO.
4 Likes
MS og de 50 største øker i dag og men hvordan denne forferdelige krigen til Putin vil påvirke PHO og resten av aksje markedet fremover er uvisst.
Noen som vet hvilken margin Photocure har på Cysview/Hexvix? Produksjonskostnader kontra salgspris? Frakt kommer vel i tillegg.
90%+
Har du et regnestykke på dette?