Diskusjon Triggere PortefĂžljer AksjonĂŠrlister

Photocure smĂ„prat (PHO) 🔩 1

Biotek
#5737

Norne sine betraktninger etter Ă„ ha lest dagens q1 rapport:

Weak 1Q affected by Omicron; improvements to start in 2Q Following weaker-than-expected figures from Photocure this morning, we are likely to reduce our estimates somewhat, but positive stance stays. Weaker-than-expected 1Q figures affected by Omicron surge Photocure’s revenues in 1Q22 came in at NOK 81.6m, which was the same level as last year (ex Asieris milestone in 1Q21) as the recent Covid-19 Omicron variant surge and resulting staffing shortages significantly impacted access to care and procedure volumes in January and February of this year, with March showing a strong recovery. In the first quarter of 2022, a total of 13 BLC towers were installed in the US driven by rising demand by large urology group practice associations. This was much better than 5 expected by us, having in mind the new Karl Storz equipment is not yet available in the market. New system launch should happen this quarter resulting in accelerating growth in BCL installations. EBITDA for the first quarter was NOK -13.9m and weaker than our estimate of NOK -1.3m, as lower revenues took their toll, while costs came in largely as expected.

Post COVID recovery later this year, while staffing shortages continue The first quarter was heavily affected by Omicron surge and according to PHO, nearly half of hospitals in the US were postponing surgeries. Normalized access and procedure volumes are expected in 2H22. Access in Europe was also limited in 1Q but should return to 100% during this quarter. Staffing shortages are still acute and both key regions (US and Europe) are affected. Nevertheless, the company indicates that 2Q volumes should improve vs 1Q. Positive stance stays with post-pandemic recovery being the key nearterm trigger We might reduce our estimates somewhat following 1Q report. However, our positive long-term stance stays on the stock. We still see Photocure benefiting from post pandemic reopening in the healthcare sector, which should start in 2Q and be more visible in 2H22.

2 Likes
#5738

Dan gjorde som vanlig en OK presentasjon igÄr - pÄ vekststrategien. Og han svarte ogsÄ greit pÄ spÞrsmÄlene mine. Men dessverre unnlot han Ä snakke om kostnadsstyring fremover, og da tror jeg markedet frykter et q2-resultat i samme gate som q1 - og som var ille !
Jeg mener det er kritikkverdig Ă„ ikke adressere denne problemstillingen mye tydeligere, og da sĂŠrlig i et turbulent marked med sterkt Ăžkende inflasjon og renter.
Pho har godt med penger pÄ bok etter siste emisjon, men jeg er betenkt pÄ hvordan disse midlene har vÊrt og blir anvendt.

Til tross for dette, har jeg fortsatt stor tro pÄ selskapet - men stadig vekk pÄ litt lengre sikt :wink:

  • nĂ„ justert til 2023
 OG - i mellomtiden vil det ganske sikkert komme nyheter som trigger kursen, om enn midlertidig (trading-mulighet?).
#5739

Han sier det pÄ starten av presentasjonen, opex -3% mot q4, og at commercial investement er pÄ plass og kommer ikke til Ä Þke noe sÊrlig fremover.

#5740

Vel, inntektsmessig gav han vel klare indikasjoner pÄ at salget har vÊrt bra ogsÄ etter mars, og at det var jan og feb som var dÄrlige (pga omikron).

1 Like
#5741

Hadde vĂŠrt interessant Ă„ vite hvor mange behandlinger med hvitt lys som ble utfĂžrt i januar og februar

#5742

La oss hÄpe du har rett, men jeg forsÞker Ä beskrive og forstÄ markedets reaksjon pÄ resultatet. Med den bÞrsuroen vi opplever nÄ, blir pho relativt hardt straffet.
La oss ogsÄ hÄpe at vi fÄr en rekyl de neste ukene eller mÄnedene - men blir q2 likt q1 - uansett Ärsak - er jeg redd kursen gruses.

#5743

NĂ„r de nye scopene er klare om kort tid er det allerede sluttet over 30 P.O. pĂ„ kjĂžp. Og det fĂžr scopene er tilgjengelige. Etterhvert som distribusjons linjene og betjening er oppe og gĂ„r igjen for fullt etter covid perioden vil det sĂ„ klart vises pĂ„ bunnlinjen. Det er bra at Photocure gikk over til fĂžrste linje kontakt med selgere som svarer direkte til selskapet og fĂžler lojalitet for Ă„ prestere mest mulig salg av Cysview/Hexvix (eksempel spesielt Europa). Det har vĂŠrt vanskelig i 2 Ă„r, men nĂ„ ser vi lys i enden av tunnelen. Og selskapet har ennĂ„ over 250 millioner pĂ„ bok. SĂ„ kred til ledelsen som har holdt oppe salgskorpset som til slutt vil vise seg Ă„ ha vĂŠrt en riktig strategi. Kan like godt bruke penge beholdningen som “arbeidskapital” enn Ă„ ligge uvirksom i banken.
SĂ„ kan jeg til slutt bare nevne gullkalven Cevira.

2 Likes
#5744

Var det pÄ presentasjonen i gÄr at det ble sagt at man hadde over 30 P.O.-er?

#5745

Yes :slight_smile:

#5746

Ser den norske kronen svekker seg en del mot dollar og euro om dagen. Dette er vel noe som gagner Photocure fremover.

#5747

FÄr vi rette inntrykk av et selskap nÄr en legger tilgrunne situasjonen som var for 6 uker siden?
Ja , kanskje dersom verden rundt en er litt stabil og ikke som det har vÊrt med pandemier og trussel om taktiske atomvÄpen og greier.
Q122 fÞrste 2 mÄneder var sterkt pÄvirket av virus-trussel mens mars , siste mÄned var nest beste marsresultat noensinne for PHO.

Hvorledes skal en tolke dette?

Det kan jo godt vÊre at mars mÄned var the turning point hvor PHO fikk adgang til pasientene og derav Þker salget.
Skaper Q122 rapporten et negativt bÞrsklima som fÄr negative fÞlger for aksjekursen hvor virkeligheten er det helt motsatte?

Hvor stÄr selskapet i dag?
Hva er Ă„rsaken til dagens fall?

DS ble spurt om de nye scoopene og da sa han at de nÄvÊrende scopene var belemret med alslaks problemer og kvaliteten pÄ skjermbildene var dÄrlig.

Har tenkt litt pÄ dette og det er kanskje derfor der er sÄ mye opmerksomhet rundt de nye instrumentene?
altsÄ , ikke bare et mye bedre bruker-snitt mot pasienten men ogsÄ et mere stabilt og enklere system som ikke bryter sammen til stadighet.
Er der noen som har fÄtt inntrykk av at PHO kan bruke mindre tid pr operasjon , at disse nye scopene kan rasjonalisere prosessen noe?

Det er irriterende at et selskap som PHO med sÄ mye pÄ gang som kan fÄ dette selskapet til Ä bli en virkelig stor internasjonal aktÞr oppfÞrer seg som en konkurs-kandidat for tiden.
Selskapet har inntekter (ingen emisjon) , god kassabeholdning , utprĂžvd teknologi uten safty-problemer , stort marked , god styring , utvider til mange land , osv.

Noen som har dannet seg et bilde av Ă„rsaken til dagens kursfall?

#5748

Det ene selskapet etter det andre dundrer ned for tiden. Nesten ikke unntak. Bare se pÄ Hydro osv. Ser ut til at det blir ganske ille fra start i morgen ogsÄ

#5749

Dan var veldig klar pÄ At Karl Storz kom til Ä pushe det nye systemet med sine selgere fremover. De hadde aldri brukt mye ressurser pÄ et nytt system om de ikke trodde pÄ BLC fremover.

NĂ„r det kommer til kursen blir alle vekstselskaper solgt ned om dagen. Nasdaq er ned 30% fra topp, mer en under corona. Om noe synes jeg Pho har holdt seg bra.

#5750

Mye dyrere materialer, helt stopp pÄ en del kritiske komponenter og hÞyere renter er en sterk medvirkede Ärsak til at mange vekstselskaper virkelig fÄr gjennomgÄ om dagen. SÄnn sett burde PHO egentlig kunne klare seg bra. Bare covid situasjonen blir stabilt ok. Som jeg skjÞnte va mars beste mÄned pÄ lang tid ?

#5751

Photocure blir her hjemme lagt opp i samme biotek kurv som NANO, PCIB, Targovax, NyCode, ULTIMO, osv. Selskaper som ikke har ferdig produkt og verdens patent slik som PHO har.
Photocure har Cysview/Hexvix som etterspÞrs i markedet med enerett pÄ Blue light. 40% margin pÄ produktet. Cevira, som ogsÄ er ferdig verdens patentert produkt, som bare venter pÄ avsluttende phase 3 godkjenning. Og Hexvix som snart er ferdig med phase 3 godkjenning i Kina. Her skal mange scope installeres.
Uten rentebérende gjeld og uten behov for emisjon er Photocure ganske safe langsiktig investering. Noe som spesielt amerikanerne og canadierne har funnet ut og investert i selskapet. Top 20 sitter rolig og akkumulerer i disse tidene


1 Like
#5752

Mars var bra og Dan nevnte at Q2 hadde startet bra.

1 Like
#5753

Enig i nesten alt du skriver, men tror ikke PHO gÄr akkurat som de andre biotekaksjene. PHO lider av makro nÄ og det dÄrlige Q1 res
Hvis det er bluelight verden skal ha i Ärene fremover, og det bare har vÊrt korona som har Þdelagt, sÄ burde PHO vÊre et ganske sÄ bra kjÞp her nede pÄ dagens kursnivÄ.

#5754

Kan hende det var dette du mente, men skal vell sies at de 30 P.O’ene bestod av scope som var pĂ„ en obsolete protection plan. Som etter min hukommelse betyr at de fĂ„r byttet til de nye scopene gratis (de har sikkert betalt en premium for Ă„ ha den protection planen men).

SÄ selvom det er bra, sÄ ville jeg vell ikke ekstrapolert det til Ä bety interesse. Med det sagt sÄ tror jeg de absolutt vil ha interesse for de nye scoopene :slight_smile:

3 Likes
#5755

Da kan vi anta at forbruket av Hexvix vil Þke pÄ disse 30 sitene. Og tiltrekke seg pasienter som vil ha en sÄ nÞyaktig utredning som mulig. :wink:

#5756

Om vi kan anta det vet jeg ikke, men at vi kan hÄpe pÄ det er jeg veldig enig i :wink: hehe