Jepp, det kan jeg skrive under på @Savepig , stort sett gjelder det i hvert eneste papir.
Selv når man er overbevist om at nå bare må det skje, så tar det ytterligere tid. Men, mange prosesser er fryktelig tidkrevende, det må man som investor/småsparer bare leve med.
Maser på,nokon her som trur at segmentet i bio sektoren er i ferd med å snu oppover?
Takk for det, Rodger! Jeg har tatt med litt mer med ro - og i likhet med deg vært investert i andre selskaper. Det har vært en tung periode i norsk biotek - der det dessverre har vært flere studier som har mislyktes (f.eks NANOV). Det
er verst for pasientene som blir rammet av den grusomme sykdommen. Som aksjonær ønsker en naturligvis å tjene penger på investeringen - men samtidig gir det en ekstra mening dersom en kan investere i noe som bidrar positivt for andre. Heldigvis har det vært flere positive resultater den siste tiden - som har gjort at jeg bl.a anser PHO for å være veldig interessant - og selv om ting tar tid, vil markedet (ved positive trender) være i forkant og kursen vil kunne stige veldig mye en god stund før medisinen er på markedet og selskapet begynner å tjene penger.
Det er opplagt riktig å være kritisk til det ledelsen i Photocure har prestert de siste årene. For høye lønninger i forhold til resultatene er opplagt sant. Som et nærmest administrasjonsdrevet selskap, med en “kontorist” som styreleder, har ledelsen gitt seg selv alt for høye lønninger, som overhodet ikke har stått i forhold til resultatene. Schneider har feilforstått teknologien og godkjenningskravene til cystoscopene, og satset hardt på flexiscop som nærmest har vært umulig å fornye pga klassifiseringskravene i USA. Når så Storz så seg nødt til å stoppe produksjonen, og ikke får introdusert et nytt og bedre HD-flexiscop har Schneider ikke fulgt med i timen, men er overrasket. Massevis av salgsarbeid har dermed vært bortkastet. Også hard satsing på salg under coronaen var helt feilslått. Også hans vidløftige salgsprognoser slo helt feil. Han presterte også å betale alt for mye til Ibsen, der man heller burde latt dem kjøre videre. At mannen har vist seg som en katastrofe for aksjonærene vises godt ved et voldsomt kursfall. Asieris er ikke Schneiders fortjeneste, og der gir han dessuten for dårlig rapportering. Meldingen Pho sendte ut om de siste resultatene til Asieris, viste at Pho, som burde vært de proffe her, har vist seg som amatører og tydeligvis ikke hadde forstått at resultatene var mye bedre enn deres egne tidligere resultater og at de selvfølgelig skyldtes 4K-HD oppløsningen på de scannede bildene. De enormt gode resultatene må Pho benytte for alt det er verdt. De må klare å sende ut en pressemelding som forklarer dette. Den de sendte ut viser et for lavt kompetansenivå i ledelsen. Selskapet trenger overhodet ikke noen dyr forskningssjef. De har ingen forskning. Ledelsen er overbemannet og for dyr. Det er rett og slett ikke mye som skal til for Hallberg å få redusert kostnadsbasen raskt! Det eneste positive i Phos egendrift for tiden er Sapphire, som ikke trenger de høye klassifiseringskravene. Dessverre er det kun fastscop, med de begrensninger det har. Vi får se når 3Q-rapporteringen kommer, om noe av det elendige egendriftsresultatet fra 2Q er rettet opp, eller om det kommer nye tirader med unnskyldninger. Det som ellers er positivt er at selskapet endelig har fått inn en storaksjonær som tar ansvar og styring. På sikt må Hallberg, Blatt & Co greie å få snudd resultatene. Reduserte kostnader bør være en enkel sak å få til i første omgang. Hva man gjør i forhold til ledelse skal bli meget spennende å følge.
Store ord. Er stort sett uenig i hver bidige setning. 
“At mannen har vist seg som en katastrofe for aksjonærene vises godt ved et voldsomt kursfall.”
I såfall må det da også være DS fortjeneste at kursen gikk fra høyt 30 tall til 150 også.
Antar du bare glemte å kommentere det:joy:
Alt avhenger av inngang og utgang, intet annet.
Han lovet uten å kunne holde. Det er dårlig ledelse.
Schneider har feilforstått teknologien og godkjenningskravene til cystoscopene, og satset hardt på flexiscop som nærmest har vært umulig å fornye pga klassifiseringskravene i USA. Når så Storz så seg nødt til å stoppe produksjonen, og ikke får introdusert et nytt og bedre HD-flexiscop har Schneider ikke fulgt med i timen, men er overrasket.
Feil
Schneider ble brakt inn for å endre Photocure til å bli en salgsorganisasjon for å få dette ut i verden, kontra å være bakpå å bare vente at ting skulle komme av seg selv. Fokus på flexskop var ikke feil når dette ble besluttet. FDA ØKTE refusjonesordningen for bruk av flex, noe som og bekreftet at FDA så på dette som er område å satse på.
Når det gjelder skopet til Storz tror jeg verken Storz eller Photocure var klar over at 3. part plutselig ville slutte å produsere fiberen til denne. Problemet med reklassifisering var ikke en problemstilling som var aktuell før man faktisk ble klar over at det ikke ville være mulig å få tak i deler til disse skopene.
Lett å sitte i etterkant med all info å mene det motsatte. Når Photocure børsmeldte økt refusjon ved bruk av flex-skop var det kjempestemning og tommel opp.
Massevis av salgsarbeid har dermed vært bortkastet. Også hard satsing på salg under coronaen var helt feilslått. Også hans vidløftige salgsprognoser slo helt feil.
Feil
Salgsarbeidet er hva som legger grunnlaget for fremtidig inntekt hos Photocure. Dette selger ikke seg selv, selv om mangen tror det. Man hadde ikke hatt tidenes utplassering av skop disse siste kvartalene hvis man hadde slaktet salgsteamet i USA. Vet ikke hvilke vidløftige salgsprognoser du sikter til. Har vært flere på dette forumet som har vært kritiske til at Photocure IKKE har villet gi noe guiding under pandemien, ettersom deres tilgang til sykehusene ikke har vært under deres kontroll. Selv om enkelte tror at Schneider har direkte innflytelse på dette. Målet på 1 mrd i omsetning i 2023 var gjort FØR covid kom, på en ganske så frisk oppadgåpende vekstkurve.
Han presterte også å betale alt for mye til Ibsen, der man heller burde latt dem kjøre videre.
Feil
Å få Europa tilbake under Photocures kontroll har vært et kjempetrekk. Europa har faktisk vært det området som har levert høyest revenue gjennom hele covid perioden og frem til i dag. Når Photocure overtok Europa, nærmest doblet omsetningen seg UTEN at man doblet utgiftene…
At mannen har vist seg som en katastrofe for aksjonærene vises godt ved et voldsomt kursfall. Asieris er ikke Schneiders fortjeneste, og der gir han dessuten for dårlig rapportering.
Feil
Du bedømmer kun på kursfallet, uten å legge til bakteppet og resten av segmentet Photocure opererer i. Photocure holdt seg utrolig bra igjennom store deler av pandemien. Men ja, man fikk et ganske så godt fall nå i etterkant. Men finn et firma bortsett fra dem som produserte vaksinene som IKKE har hatt en større korreksjon innen helse. Lykke til… Men dette fallet skjedde på lavt volum sammenlignet med tidligere. Største aksjonærene har stort sett vært rolige.
Ser man på det fundamentale, ligger Photocure bedre an nå en det man gjorde på 150 kr.
Og Asieris avtalen kom faktisk på plass ETTER Schneider tiltredde som CEO. Så litt vanseklig å si at mannen ikke hadde noen fortjeneste bak denne avtalen. Og som det har vært sagt tidligere, Photocure kan ikke komme med mer informasjon en hva Asieris deler til deres aksjonærer. Det er ikke Photocure du skal mase på om rapportering, det er Asieris du må følge med på hvis du vil ha siste nye så fort som mulig. Photocure kan ikke melde noe som helst før Asieris har meldt det.
Meldingen Pho sendte ut om de siste resultatene til Asieris, viste at Pho, som burde vært de proffe her, har vist seg som amatører og tydeligvis ikke hadde forstått at resultatene var mye bedre enn deres egne tidligere resultater og at de selvfølgelig skyldtes 4K-HD oppløsningen på de scannede bildene. De enormt gode resultatene må Pho benytte for alt det er verdt. De må klare å sende ut en pressemelding som forklarer dette.
Photocure sendte ut pressemelding med resultatene som ble presentert, verken mer eller mindre. Hadde dem begynt med store ord og pompøse uttalelser hadde det blitt sett som uprofesjonellt.
Dem som informasjonen er myntet på skjønner hva som er bra og hva som ikke er bra.
Og det er ikke gått en uke enda siden resultatene ble kjent 
Dette blir nok brukt fremover av Photocure og partnere.
Den de sendte ut viser et for lavt kompetansenivå i ledelsen.
Eneste som viser lav komptansenivå her er deg…
Selskapet trenger overhodet ikke noen dyr forskningssjef.
Uten at du vet hva jobben hans er engang. Vet ikke om du har merket det, men Photocure har ganske stor fokus på studier og dokumentering av resultater ved bruk av Cysview/Hexvix. Dem har og andre ting på gang, ref. tidligere kostnader som har dukket opp på tidligere kvartalsrapporter.
Det eneste positive i Phos egendrift for tiden er Sapphire, som ikke trenger de høye klassifiseringskravene.
??
Dette har jo blitt godkjent av FDA sammen med Cysview. Sapphire er ikke noe som Storz bare har mekket ihop og slengt på markedet. Hvis det hadde vært så enkelt hadde nok alle andre leverandører søkt tilgang i USA.
Reduserte kostnader bør være en enkel sak å få til i første omgang.
Som det er sagt mangen, mangen ganger før. Se på tallene bak kvartalsrapporten, hør på gjannomgangen med Dahl på kostnadssiden og man ser at Photocure har full kontroll på kostnadene. At enkelte her vil se salgskorpset amputert og med det skyte seg selv i “hodet” noen måneder ned i horisonten må stå for deres egen regning. Og for info så hadde Photocure siste innbetaling på et lån nå i forrige kvartal. Dette gir en reduksjon på ca 24 mil i året.
Så lenge kostnadssiden holder seg stabilt nå, og veksten kommer tilbake så er dette gulle greier.
Grunnlaget til Photocure er USA og Europa, Asieris er bonus!
Svar på tiltale gitt!
Meget bra.
Dette er veldig godt besvart. Enig.
Dynamittinnlegg. Takk for at du tok deg tid til å svare så grundig.
Ds trekker i mange tråder som ikke er direkte synlig som jevn dialog med Imagin, jobbet det han har kunnet (nærmest fra dagen etter tiltredelse) for å få igang prosessen med reklassifisering, forbedret refusjon, vesentlig bedre presentasjoner osv.
Dette er ikke riktig. Hvordan kan en nedbetaling av et statlig lån på 50 millioner med gunstig rente (på 2.5% ref årsrapport 2021) gi en reduksjon på ca 24 milloner i året??
Vi får se hva som skjer 8. november. Utvanning av aksjen og meget svak cash flow på egen drift ikke nevnt. Aksjekursen viser sannheten.
En vanlig feil å tro at aksjekursen til enhver tid gjenspeiler at “markedet alltid har rett”
Voldsomt så opptatt man var av Q3 tallene da. For min egen del kjøpte jeg nylig på grunn av fase 3 studiene og markedet i Kina - ikke på grunn av fortiden. Caset er enkelt i mitt hode:
Virker som det meste handler om Kina her nå. Hadde ikke gjort noe om butikken også gikk bra. Klart kvartalsrapportene blir spennende.
Ref Q1 2023:
First quarter 2023 cash flow from financing was NOK
-13.5 million (NOK -15.8 million). First quarter cash
flow from financing included repayment of long-term
debt (Nordea) of NOK 6.3 million and paid earnout of
NOK 8.0 million. Photocure expects to make its last
payment of NOK 6.3 million on the Nordea loan in Q2
2023, after which the Company will have no
remaining term debt
6.3 millioner per kvartal i utgifter som nå forsvinner, utgjør sist jeg sjekket ca 25 millioner i året.
Siste innbetaling ble gjort nå Q2.
Korriger meg gjerne hvis det er noe jeg ikke har fått med meg her. Men dette har også Dahl nevnt i en av gjennomgangene når han har gått igjennom tallene.
Er det så rart med tanke på oppnådd endepunkt i to fase III studier? I biotek bør det være åpenbart at det er ekstremt viktig. Du virker å være svært negativ til Photocure. Hvorfor?
Partner Asieris og deres samarbeidspartner Sinopharm (Fortune 500 selskap) skal sørge for søknad NDA og markedstilgang. Milestones og royalties.
At Photocure i tillegg har etablert produkt og tjenester i markedet er også svært positivt. Sjelden syn!
Jeg er ikke negativ til Photocure. Bare mener de må få fart på core businessen
Som andre håper jeg Photocure snart klarer å bedre egen drift. Mye avhenger selvfølgelig av at de får på plass igjen flexiscop i USA. Resultatet pr. 1H23 var minus over 36 mill før milestone fra Asieris. Det sier jo sitt om egendriften. Det må bedres.
Cash 30/6/23 258 mill. Cash 1/1/23 268 mill. Ned 10 mill+ 12,5 nedbetalt lån - 27 mill milestone. Netto egen drift ga dermed en cashminus på 24,5 mill kr. på et halvt år, dvs nær 50 mill i cash minus på årsbasis. Ikke særlig bærekraftig fremover.
Heldigvis har Photocure inntektene fra Asieris fremover. Men skal kursen kortsiktig stige mye bør resultatene for 3Q23 vise bedring. Det betyr at man må ha snudd utviklingen i Europa, samt ha fått til et bra Hexvix/Cysviewsalg i USA. Underskudd over lang tid koster.