Hvor stor er omsetning og resultat i Norden nå?
Med 60 mill i året fra Ipsen hadde man fått inn 240 mill 2020-2023.
Hva har man tjent på Europa ex Norden, dvs netto resultat etter finanskostnader og avskrivninger etc. i samme periode. Kan du finne det ut?
Dersom Europa ex Norden nå går mye bedre fremover og gir mer enn 60 mill i nettooverskudd vil det hjelpe på regnestykket.
Men Pho har netto dårlige resultater å vise til i perioden der mye ligger på Europaovettagelsen.
Norden er en del av Europa nå, og hvis du hadde lest siste kvartalsrapport hadde du visst at sviktende salg i Norden hovedsaklig er pga. lite salg i Danmark. Da Olympus som er den dominerende leverandøren av skop i Danmark og Norge, har avsluttet markedsføring og support for deres aldrende “blue light system”. Men som har et nytt system på trappene.
Performance of the European business has been
pressured by a decline in sales of Hexvix in the Nordic
region, particularly in Denmark. This is related to
Olympus, who is the dominant capital equipment
provider in Denmark and Norway. Olympus no longer
actively markets or supports its’ outdated standard
definition blue light system; however, it is in the
process of upgrading its blue light cystoscopy
equipment to high-definition.
Med 60 mill i året fra Ipsen hadde man fått inn 240 mill 2020-2023.
Dette er jo tall fra pre-covid. Så du går utifra at Ibsen IKKE hadde blitt rammet av Covid, og dem hadde klart å levere samme resulatet igjennom hele perioden hvor så og si ALLE andre helsetjenester ble påvirket negativt???
Hva har man tjent på Europa ex Norden, dvs netto resultat etter finanskostnader og avskrivninger etc. i samme periode. Kan du finne det ut?
Er jo helt uvesentlig, da tallene er kraftig påvirket av alt covid dritet. Det som teller er jo når alt av lån til banken er vekke, og midlertidig betaling til Ibsen forsvinner. Da vil man se om dette var lurt.
Med tankegangen du har her så vil jo enhver investering være bannlyst, da all investering koster penger, og gir ikke grønne tall umiddelbart.
Det du predikerer for er jo egentlig status quo i Europa, og reduksjon av den delen av Photocure som faktisk skal legge grunnlaget for vekst fremover, salgspersonellet i felt som leverer og server kunder og utstyr.
PHO prioriterer vel vekst og ikke overskudd , ikke?
I følge Dale så kan en oppnå overskudd med et pennestrøk ( ved å bremse vekst ambisjonene til fordet for overskudd på driften).
Feilen de gjør ligger kanskje i at de lar der ikke være stor nok differanse melom tillatt bruk av kapital uten å gå i minus.
Det blir som å ballansere på en knivegg og vil vel alltid føre til den store tabben når en kjører etter en slik modell og det var vel det som til slutt førte til at markedet tolket selskapet PHO gikk med underskudd , så ble resultatene som de ble med dagens kurs på ca 55 NOK i.s.f. NOK 200 som mange trodde ville vøre neste stepp etter den tidens NOK 150.
Så kall det for overskudd eller underskudd.ukte
PHO skulle aldri vært fremført som et underskuddsforetagende.
Det var vel dale som sov litt i timen og brukte litt for mye på vekst og vips så var vi blandt taperene.
Nå er Ibsen tilbake-betalt så da får en håpe at Dale ikke presser selskapet over i negativt kvartal igjen. De pengene som da frigjøres kan en la være å bruke til vekst slik at det blir en buffert mot at slike helt unødvendige svalestup på aksjekursen gjentas.
Dette med økonomi er jo et stort fagfelt og jeg må jo innrømme at det er ikke så enkelt som jeg fremstiller det men det er jo et anonymt forum vi diskuterer i så hva betyr det å dumme seg ut her på denne siden , egentlig ?
PHO skulle aldri vært blandt taperene.
PHO må bare roe ned tempoet (les vekst) slik at markedet oppfatter og får øye på overskuddet som er der.
Dale må gi litt plass for overskudd.
Vi vet naturligvis ikke hva Ipsen hadde kommet med av royalties i 20-23. Norden gikk med overskudd da Ipsen holdt på i Europa. Overskuddet i Europa var altså høyere enn 60 mill pr. år da. Photocure møtte som kjent mange overaskelser da de tok over. De betalte alt for mye til Ipsen.
Resultatet i Europa ex Norden i 2020-2023 ville uansett gitt et nettooverskudd, siden det var royalties. Man må også ta med utvanningen som skjedde ved emisjonen for å kjøpe ut Ipsen.
Satsingen i USA ble som kjent også mislykket i forhold til planene, og alle salgsfolkene fikk beholde jobbene i covidperioden og etterpå.
Så Pho har levert et formidabelt underskudd i denne perioden og etterpå på egen drift av Hexvix/Cysview, som kunne vært unngått. Det står selvfølgelig fast. Kursutviklingen har vært deretter.
Det er ikke uten grunn at man nå får inn Kitchen til å definere strategien fremover. Det skal ikke gjøres nye feil. Det skal bli spennende å se hva han får til. Om det første han klarer er å få reklassifisert flexiskop er det jo utmerket.
Så får vi se den 15. mai om DS har klart å få ned kostnadene i USA i 1Q24. Han ga på 4Q23 presentasjonen uttrykk for at salget i USA i 2024 hadde gått bra i jan/feb og han hadde også store forventninger til Europa.
Vi bør kunne regne med et bra overskudd og kursoppgang om DS hadde rett. Grunnen til dette er Saphira fastskopet som er HD og som skiftes ut etter eldre skop som ikke er HD.
Men Pho må fortsatt klare seg uten et HD flexiscop. Det taper selskapet på.
To presentasjoner i helgen:
Dr. Sanjay Das will present the study, “Use of Blue Light Cystoscopy Among Non-Muscle Invasive Bladder Cancer Patients and Outcomes in an Equal Access setting: A Propensity Scored Matched Analysis” The study, known as BRAVO (Bladder Cancer Recurrence Analysis in Veterans and
Outcomes), is a retrospective, propensity score matched analysis that evaluated oncologic outcomes following BLC[®] compared to WLC alone in patients from the
Veterans Affairs (VA) Healthcare System
Poster presentation by Dr. Hailong Hu: “Blue Light Cystoscopy versus White Light Cystoscopy for the Detection of Bladder Cance using modern HD 4K equipment: An Analysis of Pivotal Trial and Real-World Data”. This pooled meta-analysis includes data from a randomized clinical trial and a
supporting real-world evidence study conducted in China. (MP71: Bladder Cancer: Non-invasive IV
Handelen har helt stoppet opp i dag, er det fordi det ikke er sellere eller at det ikke er kjøpere, ingen interesse med andre ord.
Ser fra meldingen i dag at ikke bare “demonstrate improved diagnostic” men og “clinical outcomes with blue light cystoscopy” er med. Betyr det terapeutisk effekt som er snakket mye om?
DS skal ha ros for å ha satt igang alle disse Uttestingene av Cysview og Hexvix og fått demonstrert fortreffeligheten av Hexvix og Cysview. Tror det har vært helt nødvendig for kunne overbevise legestanden, sykehusene og FDA. Nå venter vi bare på at det skal slå ut på “bottom line”.
Hver gang det har sett ut for at det skulle løsne for PHO har det dukket opp noe uforutsett.
Nå ser det ut for at det er liten vilje til å satse i biotek generelt.
Når er det?
Den Earnout nedbetalingen har jeg ikke skjønt.
Q4 De betaler 8,4m, Earnout blir oppjustert med 1,4m, men liability er fortsatt 127,6m selvom Q3 var 128,6m.
Mitt enkle hode tenker det burde vært 128,6-8,4+1,4= Q4 Earnout Liability 121,6m
Q4 Paid Earnout -8,406
Q4 Earnout liability 127,680
Q4 Remeasured earnout 1,444
Q3 Paid Earnout -9,938
Q3 Earnout liability 128,658
Q3 Remeasured earnout 0,0
Ca 1 mill i kvartalet går den ned. selvom det betales 5-7 ganger så mye.
Edit: jeg bare “tolket” Remeasured earnout som noe som blir lagt til. Selv om det kan være noe annet. Uavhengig av det, betales det vesentlig mer enn Earnout liability går ned.
Earnout er 15% av nettoinntekt av salg i Europa de første syv årene etter overtakelsen fra IPSEN, og 7,5% de siste tre årene (totalt 10 år)
Long term liabilities were NOK 151.6 million at the end of 2023, including the capitalized value of
expected future earn-out payments to Ipsen totaling NOK 127.7 million.
Ja, også er vel noen land holdt utenom dette, rett og slett fordi Ipsen i praksis ikke var virksom i de. Mener UK er et av de f.eks
in the current Ipsen markets fra da avtalen ble inngått. Jeg husker ikke hvilke land dette var.
Vil også tro at liability vil bli justert opp etterhvert som salg går opp.
Liability er vel på prognoser. Ved økte prognoser på salg vil liability øke til man når et krysningspunkt.
Noen som skal gjøre litt snusk? 
Pussig at det kom rett etter Malene joina…
Åjo da. Selgere dukker hele tiden opp så fort kursen beveger seg nordover.
Det følges nok med og passes på og det klarer de godt
Noen som tror at Schneider vil klare å snakke opp den blytunge aksjekursen om 15 dager?
Det ville i såfall være en sensasjon.
Forhåpentligvis får han god drahjelp av Asieris som skal levere NDA-søknad inneværende kvartal, og denne store ordren som Pho fasiliterer med samme målsetning.
Time will show.
Takker det var klart og tydelig.
Kvitt dem etter 10 år.
Og Earnout Liability tallet i regnskapet er et tulletall, bare for regnskapet og sånne folk som bryr seg om “balanse”
Malene Brondberg fra NANO… Det er jo et MASSIVT RØDT FLAGG…
Malene ut. Ny PE dame inn i styret…
Hvorfor er Malene Brondberg fra NANO… Det er jo et MASSIVT RØDT FLAGG?