Greide å trykke den ned i minus på slutten i dag også, ja… 
1 Like
Medical insurance application materials [have been uploaded and submitted]
-
Application period: June 10, 2026 (last day of the medical insurance application period)
-
It has successfully passed the initial formal review and entered the expert review stage;
-
Current process: After the expert review, the company needs to confirm whether to participate in the price negotiation, and then submit complete negotiation calculation data before August 10.
- Hexavir (a fluorescent imaging drug for bladder cancer)
They will also complete the medical insurance application and upload, and then proceed to this round of review.
A brief overview of Sevi’s current progress
June 10: Online application materials submitted (upload completed)
End of June: Public announcement, successfully passed the initial review.
July: Expert review phase (ongoing)
Early August: Companies confirm whether they want to participate in the negotiations.
Early August: Submit a complete set of supporting materials for economic and clinical aspects.
September–October: On-site medical insurance negotiations
Key risk factors (affecting stock price)
-
Civita is a combination drug and medical device product, and the National Healthcare Security Administration has stricter review standards for this type of combination product;
-
For innovative and exclusive products, the company needs to weigh the price reduction range against commercialization expectations. If a significant price reduction is unacceptable, the company can choose to abandon negotiations.
-
Submitting materials does not guarantee access to medical insurance. The initial review is just the first hurdle; there will be multiple rounds of screening and price negotiations afterward.
7 Likes
Er PHO nevnt her?
( har ikke tilgang)
[…] Inn kommer Photocure, som har fått et svekket teknisk bilde etter rapportfremleggelsen 29. juli, understreker Investtech-analytiker Lars-Göran Westerberg.
Taperporteføljen
Investtech advarer mot Photocure, Appear, Idex Biometrics, Questerre Energy, Norse Atlantic, Agilyx, Lokotech Group og Hexagon Purus.
Utvalget i «hold-deg-unna»-porteføljen er basert på de tekniske indikatorene som Investtech legger mest vekt på, henholdsvis trend, formasjoner, støtte og motstand og volum. Trend er det aller viktigste, og den porteføljeansvarlige forsøker å finne aksjer som ligger i fallende trend på mellomlang eller kort sikt.
1 Like
Siger jo ikke en dyt om fremtiden – kun teknisk i taberportefølgen 
Bemærk det grønne område på 3 år 
Dansken
kan zoome ut til 10 år, så ser det jo helt sjukt ut
( men desverre har det vel vært noen emisjoner her, som gjør at det i teorien skulle være rødt der å )
Istedenfor å sende spørsmål/klager til IR, burde vel denne heller rettes direkte til styret.
Er vel de som må starte/kreve endring i retning/Org
Ville jo også vært interessant om noen klarte å få Dylan sine synspunkter på div ting, # Hexvix - Cevira - Assuremdx!
Fra transqript
Dan:
[…] mobile now constitutes 17% of North American sales in Q2 2026 versus 11% last year this time.
I verdi utgjør ForTec-veksten alene 8,5-9,5 prosentpoeng av US segmentets totale rapporterte 12 %-vekst i lokal valuta. Resterende vekst fra Photocures direkte bearbeiding utgjør kun 2,5-3,5 prosentpoeng i verdi. Samtidig økte direkte S&M kostnader 9 % i lokal valuta.
3 Likes
Hadde vært fint med lite insidekjøp nå🤩
Reply :
It’s important to recognize that we have essentially the same size U.S. sales force today as we did five years ago. If you’re looking to normalize commercial productivity over time, I would encourage you to look at revenue or BLC unit volume relative to full-time employee costs. Those measures provide a more consistent basis for comparison as the business has evolved. If you prefer, you could also calculate revenue per unit using an estimated blended selling price.
I’d also emphasize that Photocure cannot remain a single-product company focused solely on optimizing its existing U.S. Cysview commercial infrastructure. The bladder cancer treatment paradigm is evolving, and we need to evolve with it. Our strategy is to build a broader portfolio of complementary products that creates multiple revenue streams while strengthening our core BLC business. By expanding into adjacent areas that bring more patients into the Photocure bladder cancer care pathway, while continuing to drive incremental improvements in the BLC franchise, we believe we can leverage our existing and future commercial infrastructure more effectively and create greater long-term shareholder value.
Finally, I receive a significant volume of emails and unfortunately can’t always respond within a few hours or even the same day, particularly when multiple follow-up emails are sent. I hope you can appreciate the amount of time that has gone into addressing many of the questions you raised during the webcast Q&A, as well as in our multiple subsequent email exchanges.
Best,
| Priyam Shah | |
|---|---|
| Vice President Investor Relations |
9 Likes
Hvorfor skal innsidere kjøpe aksjer når de i stedet kan heve enorme lønninger og heller rullere nye batcher med opsjoner uten kost som uansett sikrer de skulle en kursoppgang av en eller annen merkelig grunn inntreffe?
Dette er american management på sitt beste, evt verste….
1 Like
Jeg synes det er bra at det blir stilt spørsmål rundt USA-operasjonen. Det betyr ikke at man setter strategien til ledelsen eller styret i tvil, men at man som aksjonær ønsker å forstå hvordan avkastningen på investeringene faktisk utvikler seg.
IR sitt svar er interessant, spesielt at salgsstyrken i USA skal være omtrent samme størrelse som for fem år siden. Da blir spørsmålet kanskje ikke først og fremst om antall ansatte, men hvorfor den operasjonelle gearingen ikke har vært tydeligere over denne perioden.
Jeg synes også ForTec-modellen er interessant. Slik jeg forstår tallene fra presentasjonen, står ForTec for en betydelig del av veksten i Nord-Amerika. Det hadde derfor vært interessant å vite mer om lønnsomheten i de ulike delene av USA-modellen, og hvor verdiskapingen faktisk kommer fra.
Jeg har tro på at Vesica, AssureMDx og en eventuell FDA-nedklassifisering kan gi store muligheter fremover. Men dette ligger fortsatt flere år frem i tid. Etter rundt ti år med USA-satsing mener jeg det er helt legitimt at aksjonærer spør hvordan dagens virksomhet kan bli mer effektiv og lønnsom i mellomtiden.
1 Like
Å måle kommersiell produktivitet som “inntekt per direkte salgs-FTE” gir ikke et riktig bilde av skalerbarheten i USA. For det første har S&M-andelen av produktinntektene ligget fast på ca. 77 % over flere år, noe som viser at salgskostnadene vokser i takt med inntektene. For det andre godskriver denne metoden Photocures egne selgere for volumvekst som i praksis drives av ForTecs mobilflåte.
Løsningen synes å være mer ForTec og liknende partnere og bli kvitt uproduktiv egenregi S&M
6 Likes
Thanks for the sharp analysis! I completely agree with your points regarding the ~77% S&M drag and the ForTec attribution. I actually used your insights to structure a final email to Photocure’s management today. It’s a shame the company fails to focus on core profitability.
Hi Priyam,
Thanks for your time and answers.
However, measuring commercial productivity simply as revenue per direct sales FTE does not provide an accurate picture of Photocure’s structural scalability in the U.S.
First, a review of Photocure’s financial reports over the last five years shows that overall Sales & Marketing (S&M) expenses remain disproportionately high relative to product revenue.
Despite maintaining a flat sales force head count, your operating expenses continue to scale heavily alongside top-line growth.
This clearly indicates a lack of true, sustainable operating leverage within the current in-house commercial model.
Second, the “revenue per FTE” metric creates an attribution error.
It mistakenly credits in-house sales reps for volume and revenue growth that your own quarterly reports explicitly state is driven by the expansion of ForTec’s mobile fleet infrastructure .
Revenue per FTE looks artificially positive because it masks Photocure’s heavy operational reliance on partner-backed distribution to generate those volumes.
While I note management’s ambition to acquire or build a broader product portfolio to better leverage this infrastructure, the core issue remains: the current internal U.S. sales setup is structurally inefficient.
Rather than searching for new products to justify a costly commercial footprint, the strategic priority should be to aggressively optimize the model—leaning heavier into partner-driven networks like ForTec and eliminating unproductive internal S&M overhead.
I appreciate your time and your detailed answers during the webcast. Thank you for the insightful email correspondence.
Finally, I sincerely hope that executing this new growth strategy will be funded through organic cash flow, rather than resulting in equity dilution or the need for a future capital raise.
6 Likes
Dette er “Sales & Marketing” tilbake til 2019. Man peaket på utgifter innen dette segmentet rundt Q4 2022. Etter dette har det vært ganske flatt. Dette fra rosk82 sitt innlegg, så det er betydelig divergens her.
Det jeg vil bemerke angående kostnader er følgende;
Alle initiativene som DS har satt i gang har kostet penger,
Det første er ForTech initiativet som til å begynne med var sett på som dø føtt men som nå er det beste han kunne ha funnet på.
Det neste er RW flex scope utviklingen som har kostet penger hvor mye er ikke spesifisert men det har gått over to år nå og er blitt belastet tallene.
To AI initiativ som koster penger og er blitt belastet regnskapet.
Tvisten med Asieris og advokat utgifter har belastet resultatet.
Det har og kostet penger å drive med arbeidet med FDA reklassifisering.
Jobbe med å få andre OEM-er interessert i BLC deriblant andre Stryker som nå er i gang i Europa.
Det koster også tid og penger å følge opp Hexvix godkjenning og oppfølging i China og de andre landene som PHO har avtale med.
Nå til sist kjøpet av Vesica Health,
Etter som jeg forstår bruker salgs teamet mye tid på oppfølging av eksisterende kunder,dette ble besvart av IR.
Derfor er adjusted EBITA en høyst relevant parameter å bedømme PHO på.
Vi har en CEO som er fremoverlent og har laget en vekst strategi som blir uhyre interessant å følge.
Jeg glemte å ta med alle forsknings initiativene og papers som er utført siden DS kom på banen i 2018. Disse har vært helt avgjørende for i det hele tatt å holde BLC levende. Leger til og med i Norge har forkastet BLC og har ikke villet bruke det. Jeg vil anslå at dette har kostet både tid og penger og belastet regnskapet.
3 Likes
Det er interessant å se på hvordan regnestykket ville endret seg dersom man kuttet i egne salgs- og markedskostnader (S&M) til fordel for økt outsourcing via partnere som Fortec. Gitt at salgsstaben i Photocure teller rundt 40 ansatte, fremstår leveransen på kun 4 solgte eller utplasserte scoper i Q2 som svak. Dette reiser spørsmål om effektiviteten i dagens organisasjon, og om det nå er på tide å vurdere strukturelle kutt og omstilling.
Noen som klarer å sette opp et regnestykke?
Å ville dette resultert i en bedring i netto?
Rosk sammenligner i NOK, jeg i lokal valuta USD, som jeg mener er det relevante å sammenligne for franchisen i Nord Amerika.
1 Like
Når dere sitter å regner på disse tallene, tar dere høyde for bortfallet i Flex skopene som måtte absorberes av Rigide skop?
Var vel i Q4 25 eller Q1 26 det ble sagt at nå utgjorde Flex under 5% av totale salg i USA. Og man skulle se bedre kvartal for kvartal tall forhold til tidligere. Og går man å ser på S&M opp mot revenue så er det nettopp det man ser de siste rapportene.
2 Likes
Tusen takk for dine initiativer. Dette er 100% i samsvar med egen (og veldig mange andres) oppfatning - og klart bedre formulert enn jeg ville klart selv. Det er nødvendig dersom innspill til Pho-adm skal bli lyttet til.
Det er pussig at DS/ Pho har fått slippe unna med sine forklaringer og bonuser når det er For-tech som fortjener kred. Jeg har også tidligere tatt til orde for et mer effektivt setup, og helst til fordel for partner-løsninger. Men Pho-Styret virker dessverre fullstendig distansert.
2 Likes