Tipper det var JPM og BNY som nok en gang byttet aksjer seg imellom.
1 Like
Hva synes du om Q&A, å presentasjonen generelt?
Det skal sies at det som alltid fremstår som at det er like før det løsner, atter en gang.
Forhåpentligvis blir 2027 året hvor brikkene faller på plass, å Photocure evner å levere verdier til aksjonærene.
Frem til da forblir avkastning lunken, akkurat som den har vært de siste 5.
TBC - venter i spenning.
2 Likes
26 år siden børsnotering! Still standing 
1 Like
Har du noen gang reflektert over hvorfor de ikke øker, men ligger tilnærmest stabilt mens kursen faller stadig lavere? Er ikke det jævla rart?
Eller hvorfor det ikke er andre større investorer som kjøper seg inn til tross for at mange her på forumet virker å være overbevist om at dette er et av børsens mest underprisede selskaper?
Hva ville skjedd med aksjekursen og tapet til de på topp 10 dersom de begynte å lempe ut aksjer fordi de ville ut?
Hvem er idioten som tar feil her? Du kan få et hint om hva historien har vist er fasit ved å zoome ut og se på aksjekurs siste ørten år.
Men det er alltids lov å drømme om at i neste kvartal snur det.
Er bare litt kjedelig at ledelse og styre ikke er på lag med aksjonærene. Så da må man bare håpe at Asieris og Fortec gjør jobben bedre og raskere enn D.S. og Hallerberg og co klarer å vokse lønnskostnader og bonuser.
Man skal tross alt sitte igjen med en god del kroner på bunnlinja i pluss for å forsvare en markedsverdi på 1,5 milliarder. Særlig når man nå ser noen gjør aktive grep for å få generika godkjent. Om man har et modent produkt som har vært på markedet i over 20 år, men ikke klarer å oppnå særlige markedsandeler, og andre aktører begynner å satse på generika, så ville jeg vært veldig bekymret.
8 Likes
Hørte jeg riktig da DS sa Fortec sto for 19% av salget?
1 Like
Er tilfeldigvis, og heldigvis, på fylla i kveld.
4 Likes
Men disse fordringene gir en indikasjon på det videre salget, og det var ikke ubetydelig.
Hvem har fasiten på børskurs 1-3 år? Høres ut som de negative kommer med kursgaranti og fasit mens optimister og de som ser mangeganger garantert har feil, vi får se hva fremtiden bringer. Fasit om fremtiden har ingen. At ikke -aksjonærer viser stor interesse og er mest aktive på fora er interessant. Og gledelig. En årsak til den stadig interessen er åpenbar;). Om Cevira leverer 4 mill på bunnlinjen fra første mnd salg, do the math om hva som kan ligge på bunnlinjen neste 12 mnd bare Cevira. Plutselig 100 millioner? Hva er da «dyr» mcap……med sterk vekst og bunnlinje P/E 30??? Og så kommer høy margin AI og diagnose teknologi på topp av økt bruk ForTec og nye scope, Kina øker med salg Hexvix og C. Mange muligheter og kanskje helt stikk motsatt av mørk fremtid. Kanskje har fremtiden til PHO aldri vært lysere. Den fasit besitter ingen. Både optimister og de negative gjentar seg stadig men de negative kan hovere hvis optimister og aksjonærer er positive og gjentar det. Det er liksom edelt å være negativ eller shorte biotek som jobber med kreftforskning, yeeez
Hvor mange analytikere eller negative tok feil av Cevira og den innledende suksessen med solid bidrag til PHO etter få uker i markedet???Likevel fortsetter de samme med å mene inneha fasit på ny…
Ikke aksjonærer må selvsagt sove 
Sover vel enda mer når en aksjonær heier på ny teknologi til kreftpasienter worldwide med stort udekket behov nå endelig får hjelp av ny norsk teknologi blant annet Cevira. Det er virkelig lov å juble for det faktum
5 Likes
Fordringer er mer å anse som gammel morro, det sier ikke noe om fremtiden annet enn cashflow.
Vel, mer realistisk å snakke om er at det trolig leverer 10-12 mill på bunnlinjen etter første 3,5mnd. Med påståelig økende salg.
Ja, kanskje 100 er mulig første år, kanskje vi får litt Europa penger i løpet av det neste året også.
Det ser jo lovende ut, men fortsatt mye usikkerhet.
Det blir jo spennende nå å se om Asieris kommer med noe investor meetings eller q&a etter kvartals rapporten. De har hatt for vane å ha dette. Kanskje får vi mer indikasjoner av salget.
3 Likes
Her var det bare å komme seg inn igjen. For en svartmaling av noe som var helt ok. Savner de gode diskusjonene som var her, selv når vi følgte med på farger og kinakø.
3 Likes
Hører gjennom presentasjonen nå. Et par punkter jeg la merke til.
-
Som @yrune påpekte tidligere. AssureMDx går litt under radaren. Photocure valgte bort ADLT til fordel for å gå mot Novitas og LCD. Dette har potensielt fremskyndet prosessen til 2027 kontra 2028 tidligere. Som igjen betyr tidligere revenue fra dette produktet.
-
Det er minst 2 OEM’s som kjører alternative løp for å få skop inn i det amerikanske markedet. Som kan bety nye skopleverandører i markedet før FDA kommer med nedklassifisering.
-
De har allerede full oversikt over hvilken leverandør sykehusene bruker. Olympus, Wolf, Stryker osv. Og plan klar for hvor dem vil prioritere.
Et par ting som ble avklart:
Royalty satsen er per dags dato 10%.
Avtalen med Theramex og Asieris påvirker ikke hva Photocure får i royalties. Den ligger fast og basert på avtalen med Asieris. Hva Asieris og Theramex avtaler mellom seg påvirker ikke hva Photocure sitter igjen med.
Inntekter fra Kina vil komme med 1 kvartals forsinkelse. Q2 i Kina kom på Q3 for Photo. Q3 Kina vil komme på Q4 Photo. Og slik vil det være fremover.
15 Likes
DS gikk så langt det var mulig å gå uten å «garantere» at dette ville finne sted før FDA-nedklassifisering. Men åpenbart at de forventer / rigger seg for det. I alle fall slik jeg oppfattet det når jeg lyttet live. Virket som det var relativt nært foretående også, typ Q1-2 27.
3 Likes
Du misforstår det jeg skrev rundt dette.
Jeg viser til hva fasit har vært dersom du ser tilbake.
Helt fair å drømme / håpe at fremtiden bringer noe helt annet enn hva strategi og driften av selskapet har klart å vise til tidligere. Det skal dog bemerkes at det er de samme personene som sitter i ledelse og styre, og en ny kostbar CFO er ikke en mirakelmann som kommer til å snu på dette. Han har helt andre oppgaver enn å rydde opp i ukulturen.
For at det er etablert en ukultur og at noe har fått lov å gå galt i Photocure må vi ha lov å si. Selv de som er de ivrigste tilhengere og pessimister bør kunne enes om det. Avlønning og bonusordninger står rett og slett ikke i stil med hva som leveres. Hvordan har dette fått lov å skje og hvorfor får det fortsette?
Det er flere positive triggere vi kan håpe slår til i det korte bildet nå, med godkjenning for Cevira fra EMA, nedklassifisering fra FDA, CMS refusjon for AssureMDx, halvering av utbetaling til Ipsen, og forlik eller seier i tvistesaken med Asieris om milepælsutbetaling. Alt sammen kan/vil komme i 2027.
3 Likes
Forstår det.
De 20 største aksjonærer har stemmerett for 57%. De har med andre ord tillit til ledelsen og ser fremskritt.
Markedsbasert avlønning. Kunne vært mindre vil aksjonærer alltid hevde. Ikke uenig. Husk at opsjoner som er gitt ikke har gitt avkastning, kan ikke huske ha sett at noen er in the money over maaange år. Eller? Altså har disse opsjoner ikke kostet selskapet / aksjonærer noe per nå.
@Phsykes88 det kan også være at PHO nå har det rette teamet til å ta foretaket til et helt nytt nivå. Helt CL nivå.
Det kan se ut som regulatoriske og markedet løsner og at blockbuster ikke lenger trenger å være en urealistisk drøm når en ser den første royalties utbetaling. Samtidig en rekke strategier for å oppnå vekst og høyere marginer ved bredere teknologi portefølje in house. Det kan være det først er nå det virkelig løsner…hvem vet
2 Likes
Dog vil disse opsjonene når det blir mange nok av de påvirke risikofaktorene vi som aksjonærer må forholde oss til. Så kan man diskutere i hvor stor grad det endrer forholdstallet mellom hvordan man beregner tap/gevinst. Men for å sette det på spissen og illustrere hvordan dette endrer bildet:
Så vil jo i utgangspunktet stort sett alle opsjoner som deles ut være med å begrense oppsiden vår ved bull scenario. Så når man veier risk/reward dempes reward, og risk forblir uforandret. Så i et tenkt scenario hvor ledelsen har opsjoner tilsvarende 100% av aksjene kan man kanskje tenke at din oppside i bullscenarioet er halvert, fordi om oppsiden du ser i caset slår inn vil ledelsen vanne deg ut. Og stikke av med en del av din reward for å ha tatt risiko
5 Likes
Jeg må oppsummere hva som kom frem og var nytt og positivt i går og se litt fremover;
-Royalty Cevira de 4 første mnd. 10 mill, 4,8 mill for Q2. Siden antall hostital er nå økt til 150 fra 70 kan en estimere Q4 China til det dobbelte av de fire første mnd, hence 20 mill til PHO i Q1 2027.
-Royalty for Cevira i 2027 han da komme opp i 100 mill.
-Godkjenning av Cevira i Eu kan gi 100 mill i milstone.
.Royalty Cevira EU 20 mill i 2027
-Totalt estimert bidrag fra Cevira 220 mill i 2027.
Fra rosk82;
- Som @yrune påpekte tidligere. AssureMDx går litt under radaren. Photocure valgte bort ADLT til fordel for å gå mot Novitas og LCD. Dette har potensielt fremskyndet prosessen til 2027 kontra 2028 tidligere. Som igjen betyr tidligere revenue fra dette produktet.
- Det er minst 2 OEM’s som kjører alternative løp for å få skop inn i det amerikanske markedet. Som kan bety nye skopleverandører i markedet før FDA kommer med nedklassifisering.
- De har allerede full oversikt over hvilken leverandør sykehusene bruker. Olympus, Wolf, Stryker osv. Og plan klar for hvor dem vil prioritere.
-Siden salget av AssureMDx kommer i 2027 kan en estimere på 20 mill
-2 til 3 nye OEM på markedet i 2027 estimert 50% økning av salget i US for Cysview, say 300 mill fra ca 200 mill.
Flex kommer ikke på markedet før 2028,
Oppsummert blir ekstra inntekter i 2027; 220 mill Cevira +20 mill AssureMDx +100mill nye OEMS
Grovt estimert til over 300 mill ekstra inntekter som kom frem i forbindelse med ny informasjon på Q3
Ikke utenkelig at total omsetning i PHO blir nær 1 milliard i 2027.
Dette fra mine positive øyne.
5 Likes
Gått litt hus forbi, men her er enda en shortaktør kommet over grensen. Fuglene må vite hvor mange flere som jobber akkurat under rapporteringsgrensa.
3 Likes
De jobbet på høygir i går - fikk en nøytral/positiv rapport til å bli blodrød.
3 Likes
Ja blir spennende å følge med videre. Ser ut som det kan blir etpar hundre millioner i pluss i 2027. Ser rom for kraftig oppjustering av kursmål. Tipper det kommer til nye aksjonærer snart , heving av kursmål hvor både cevira og assureMTx blir langt til. For ordens skyld tatt med milepælsutbetalinger.
2 Likes