Der fikk jaggu Springer en dryg uke til nesten 300k før den går på lang kontrakt-godt jobba Soff!
5 Likes
Pareto slapp brennhet analyse på 9 sider pluss appendiks i går. Estimat for EBITDA er 1,6mrd for resten av 2022, 2,7mrd for 2023, og 4,0mrd for 2024. For 2024 gir det NIBD/EBITDA på 4,5x, der de anslår gjeld ved utløp 2023 på 18mrd.
9 Likes
De anslår at mark to market EPS er 20 kr og FCFE er 29 kr. Med P/E på 5x gir det 100kr i aksjekurs, eller 200kr med P/E på 10x.
4 Likes
Som en slags benchmark på hva vi er på vei inn i, viser de også til at for året 2007 var EPS 45x og FCFE 53x…
1 Like
Dette er med utgangspunkt i kurser 12.mai. Soff må opp ca 4x i kurs for å være tilsvarende SIOFF og EIOF.
.
2 Likes
Send pm for kopi av analysen.
1 Like
Med gjeld nedbetalt på 4,5 år i 2024 og framover, burde det være enkelt å reforhandle…
1 Like
I perspektiv. Om man betaler gjelda på 9 år fra 2024,har man 2 mrd årlig å rutte med gitt samme EBITDA de påfølgende år, feks til utbytte og reinvesteringer rundt renewable. Det tilsvarer rundt 27-28 kr deromkring per aksje…
2 Likes
Innenfor dette tidsperspektivet vil det bli behov for nye skip også, mens en del blir for gammelt. Så det vil bli behov for ny gjeld også
Etter din mening bull eller bear?
Åpenbart bull, men som Harlind påpeker, selvsagt vil flåten kreve oppgradering etterhvert, men ikke alle skip samtidig. Men det gjelder jo alle OSV selskapene.
5 Likes
Analysen til Pareto virker å være i tråd med det som @srh og andre har regnet på tidligere. Men når dette kommer fra nestorhuset innen offshore, tenker jeg det vil ha kraftig påvirkning. Savner riktignok et kursmål, men her er det jo bare å velge seg indikatorer. Det ser rett og slett veldig lovende ut med 2 års horisont.
6 Likes
Offshoreaksjer tar av: – Et marked som virkelig er på vei til å våkne
Offshoreaksjene fortsetter den bratte oppgangen på Oslo Børs. Meglertopp venter opptur for bransjen som har gått fra krise til krise de siste årene.
HAR MILLIARDGJELD: Offshorerederiet Dof jobber fortsatt for å få en omfattende finansiell løsning. På Oslo Børs skyter aksjen i været. Dof
Publisert: Publisert:
I går 20:35
Alt akselererer mye raskere. Man ser det i aksjekurser på Oslo Børs, men det er også forankret fundamentalt i at ratebildet har endret seg kraftig, sier Christian Brugård, leder for offshore og fornybar i Clarksons Platou.
– Det er et marked som virkelig er på vei til å våkne, sier han til E24.
Aksjene til Oslo Børs-noterte offshorerederier har mangedoblet seg den siste tiden. Mandag sendes Dof-aksjen opp nye 40 prosent, den fjerde handelsdagen på rad med tosifret kursoppgang.
Flere har det siste halvåret ventet at bedre tider er på vei i offshoremarkedet, hjulpet av høyere oljepris, økte investeringer fra oljeselskaper og at skipene som har blitt lagt i opplag er vanskelig å få tilbake i drift.
Det skjer etter at bransjen har vært gjennom tøffe tider. Først traff oljenedturen for åtte år siden, før rederiene ble hardt rammet av pandemien.
pandemien.
– Kommer til å gå fort
– Vi har absolutt trodd at det kom en opptur, men har vært veldig usikre og ikke trodd at man skulle få rekylen så fort. Men 24. februar ble en gamechanger og siden har vi sagt til kundene at dette kommer til å gå veldig fort, sier Brugård.
Børs
Kjøp E24+
Offshoreaksjer tar av: – Et marked som virkelig er på vei til å våkne
Offshoreaksjene fortsetter den bratte oppgangen på Oslo Børs. Meglertopp venter opptur for bransjen som har gått fra krise til krise de siste årene.
HAR MILLIARDGJELD: Offshorerederiet Dof jobber fortsatt for å få en omfattende finansiell løsning. På Oslo Børs skyter aksjen i været. Dof
Asgeir Aga NilsenAnders Nybakken Kvale
Publisert:
Publisert:
I går 20:35
Jobber du med endring?
Deloitte Norge
Annonse fra Deloitte Norge
Jobber du med endring?
Store problemstillinger blir enklere med de rette folka
– Alt akselererer mye raskere. Man ser det i aksjekurser på Oslo Børs, men det er også forankret fundamentalt i at ratebildet har endret seg kraftig, sier Christian Brugård, leder for offshore og fornybar i Clarksons Platou.
– Det er et marked som virkelig er på vei til å våkne, sier han til E24.
Aksjene til Oslo Børs-noterte offshorerederier har mangedoblet seg den siste tiden. Mandag sendes Dof-aksjen opp nye 40 prosent, den fjerde handelsdagen på rad med tosifret kursoppgang.
Les på E24+
Gjør klart for et nytt puslespill i offshoreskip-markedet
Flere har det siste halvåret ventet at bedre tider er på vei i offshoremarkedet, hjulpet av høyere oljepris, økte investeringer fra oljeselskaper og at skipene som har blitt lagt i opplag er vanskelig å få tilbake i drift.
Det skjer etter at bransjen har vært gjennom tøffe tider. Først traff oljenedturen for åtte år siden, før rederiene ble hardt rammet av pandemien.
– Kommer til å gå fort
– Vi har absolutt trodd at det kom en opptur, men har vært veldig usikre og ikke trodd at man skulle få rekylen så fort. Men 24. februar ble en gamechanger og siden har vi sagt til kundene at dette kommer til å gå veldig fort, sier Brugård.
Etter at Russland invaderte Ukraina i februar har oljeprisen steget kraftig, EU har varslet planer for å venne seg av med russisk olje og energisikkerhet har kommet på dagsorden.
I sin siste kvartalsrapport meldte Solstad Offshore om et marked med økende etterspørsel. Mandag kunngjorde Dof kontrakter med Petrobras for 2,5 milliarder kroner.
Skipsmegleren Westshore pekte nylig på stor aktivitet i markedene i både Nordsjøen, Brasil og Vest-Afrika, med forventninger om en hektisk periode i høysesongen på sommeren.
Les på E24+
Kjente investorer med på offshoreopptur: – Vært underinvestert i syv år
– Det var lite som skulle til før det ble veldig tydelig at det er for lite tonnasje. Faktisk vekst i etterspørsel fremover vil forsterke dette bildet ytterligere sier Brugård.
– Det er ikke eufori, men det er ekstremt fokus på dette nå. Det er fortsatt rom for at man får svingninger i dette markedet fremover også, men retningen er tydelig for de aller fleste, sier han.
Kjøper i offshoreaksjer
Samtidig har en rekke profilerte investorer kastet seg over aksjene.
ANNONSØRINNHOLD |
logo
teaser-asset
50.000 eller 500.000 kroner til overs? Slik ville Nordeas eksperter ha investert dem
Investor Christen Sveaas kjøpte seg opp til 32,5 prosent i Siem Offshore, før han flagget en eierandel på over fem prosent i konkurrenten Solstad Offshore.
Fra før er Sveaas dominerende eier i det Stockholm-noterte Viking Supply Ships.
Tidligere i år slukte USA-noterte Tidewater slukte singaporske Swire Pacific Offshore og dets 50 skip.
Både Solstad Offshore og Siem Offshore har vært gjennom restruktureringer de siste årene for å kvitte seg med krisegjeld, men spesielt sistnevnte har gitt uttrykk for at det også trengs sammenslåinger.
Les på E24+
Har staten gitt Christen Sveaas en halv milliard kroner?
– For rederiene, spesielt innenfor ankerhåndteringssegmentet, så er det absolutt en fordel med sammenslåinger. Det beste for rederiene er å få opp utnyttelsesgraden, og det gjør man best med mer konsolidering, sier Brugård.
– Det er absolutt mulig å få til ting, og det kan hende at når rederiene får inn en del nye investorer, så får du andre kommersielle drivkrefter som gjør at slike prosesser går litt lettere, sier han.
Skeptisk til offshoreaksjer
– Det er litt opsjonsprising inne i bildet her, i og med at gjeldsproblemene ikke er løst. Det tiltrekker seg de mest risikovillige investorene, sier porteføljeforvalter Leif Eriksrød i Alfred Berg til E24.
Fondet han er med å forvalte har holdt seg unna aksjene til gjeldstyngede offshorerederier.
– Man må få en løsning på gjeldsutfordringene først, mener Eriksrød.
Eriksrød peker på de langvarige gjeldsproblemene, en situasjon som oppsto i kjølvannet av oljeprisfallet i 2014.
– Det har ikke vært noen ordentlig løsning for mange av disse aktørene.
– Det er på en måte et pokerspill mellom aksjonærene, bankene og gjeldseiere generelt. Alle ønsker å få størst mulig del av kaken og unngå å ta tap. Derfor blir det en fastlåst situasjon.
Porteføljeforvalter Leif Eriksrød. Foto: Siv Dolmen / Foto: Siv Dolmen
Etter nyttår har aksjekursene til rederier som Siem Offshore, Dof og Solstad Offshore steget mellom 374 og 644 prosent.
Eriksrød peker på effekten stor gjeld har på aksjeutslag i et rederi som Dof.
Rederiet, som i flere år har jobbet med å sy sammen en finansiell redningspakke, sitter fortsatt i forhandlinger med kreditorene – en prosess hvor dagens aksjonærer risikerer kraftig utvanning.
Dof har en gjeld på 20 milliarder kroner, hvorav 18 milliarder er gjenstand for restrukturering.
– En liten endring i verdien på flåten vil gi veldig stort utslag på egenkapitalen, i og med at det er så høy andel gjeld, sier Eriksrød.
Publisert:
Publisert: 16. mai 2022 20:35
Merk siste avsnitt (om DOF, men også gyldig for SOFF), samt analysen til Pareto om SOFF. Sistnevnte sier at 10% endring i EV gir 1,75x i aksjekurs. Skrives verdiene opp med 20 prosent, bør mcap opp 3,5x. Dette har markedet begynt å prise inn i SOFF. Men fasiten foreligger ikke før til sommeren (dersom SOFF melder det) eller ved Q2 i august.
1 Like
Markedet ligger vel generelt 6mnd frem så dette er nok i gang nå:)
1 Like
Vi går for 50 kr denne uka.
Har i kveld lest pareto sin rapport ang Soff, der det bygges betonggulv for nye nivåer.
2 Likes
Har spurt min kontakt i PAS om jeg kan dele rapporten med hele gruppa. Slitsomt å bruke 17. mai på alle private henvendelser, for øvrig besvart med glede 
3 Likes
Jeg har også fått opplyst at der er investorer som er villige til å ta bets andre veien. Det er interesse for lån av aksjer til shorting, inkl min egen post.
Jeg tror dette allerede skjer, men ikke er synlig i short registeret, som kun viser posisjoner over 0,5%.
Jeg har registrert litt merkelige endringer til enkelte aksjonærer i lista her på TI som kan tyde på utlån og tilbakelevering, bla Otto Rongevær. Ser også Magne Hystad lettet seg noe i forrige uke. Ser ikke bort fra at det heller er utlån enn salg. PAS gir 7% rente til utlåner… Det er gode penger når man sitter på en større post og likevel er Long.