Jeg tror verdien av tegningsrettene kan komme til å bli svært hyggelig ila. Tegningsperioden. Meget mulig at det også kommer en eller flere hyggelig børsmelding ila. Perioden 
Husk på at kursen er presset ned til dagens latterlige nivå pga. nedsalg fra short, en medium stor aktør som har lettet seg en del, samt tradere / småinvestorer. Er dette selskapet med finansene i orden verdt mer eller mindre enn 500 Mill. ?? Happy hunting 
6 Likes
I prinsippet har du rett i at det blir det samme å handle i dag eller i morgen, alt annet likt (selskapet verdsatt likt). Men er du sikker på at du har regnet riktig der, når det gjelder ex-verdien?
(Hint: Er det tegningsprisen eller verdien av tegnignsrettene som skal trekkes fra på ex-dag?)
Dersom Nyenburgh sin plan er å dekke inn i dag, så ser det ut som det er nok av folk som vil bidra til å gi dem god gevinst med det.
Dersom vi åpner på 3,4, så priser det altså et finansiert Targovax til 440 millioner kroner. Med 187 millioner i banken altså.
9 Likes
når må eventuelt nyebergh dekke? idag?
1 Like
Kjekt å ha samme antall som da emisjonen ble offentliggjort.
1 Like
Blir det riktig?
Om du tar med cash fra emi må også t-rett / akskeantall også med.
Det ferdig finansierte Targo har 188mill aksjer, så kurs på 3,4 gir MCAP på nærmere 650, der cash utgjør ca 180-185 mnok
Hva kursen er i morgen vet en jo ikke, men en vet at en får tegningsretter som en kan selge eller bruke. Spørsmålet er jo hva som kommer til å skje i løpet av perioden en har tegningsrettene, kommer det gode nyheter f.eks.
Mulig det er feil, men jeg har tatt cash etter Q3 og trukket fra 17 mill og plusset på 150.
Men ellers er regnestykket
| Kurs nå | 3,4 |
|---|---|
| Tegningskurs | 1,72 |
| Emisjonsbeløp, eks kost | 150 000 000 |
| Antall nye aksjer | 101 744 186 |
| Aksjer før emisjon | 86 582 405 |
| Aksjer etter emisjon | 188 326 591 |
| Tegningsretter per aksje | 1,175114 |
| MCAP før emisjon | 294 380 177 |
| MCAP etter emisjon | 444 380 177 |
| Teoretisk ex-rights price (TERP) | 2,36 |
| Verdi av tegningsrett | 0,64 |
Det du glemmer er at kursen i morgen vil synke til TERP, uten at det vil påvirke implisitt MCAP (eller dine verdier).
1 Like
Så har jeg overstået det smertelige og solgt med underskud for at ha penge klar til det kommende emi tilbud.
1 Like
Du har altså solgt aksjer i Targovax i dag, med plan om å kjøpe tegningsretter i markedet etter den 30.?
Nej jeg har slagte vicore som er faldet 7 kr fra købspris for at ha penge til at udnytte min tegningsret.
4 Likes
For meg er det helt ubegripelig at det var mulig å fylle opp kurven igjen på 3,48. Merkelig! De siste jeg solgte var til 4,44
Ville egentlig trodd Targo skulle falle mer i dag når emi-kursen ble 1,72, men virker som folk har plassert sine bets. Lavt volum tyder på lite salgsvilje nå i siste liten.
Er vel imorgen først den vil åpne der når rettene er utdelt?
Som jeg og en del andre har poengtert gjentatte ganger nå, så var det egentlig ett fett hva emi-kursen ble - det påvirket bare fordelingen av hvor mye verdi som ligger i tegningsrettene og hvor mye verdi som ligger i aksjen ex. tegningsrett.
5 Likes
Jeg vil heller snu litt på flisa. Med en emi på 1,72 vil ikke garantistene bli nødt til å kjøpe aksjer for senere å presse prisen ned slik de gjorde i Pcib. At hollenderne sitter short anser jeg som et stort pluss.
Helt sant at fordelingen blir sånn, men minimums-kurs er satt av tegningskursen. Gitt et salgspress på tegningsrettene er det laveste det kan pushe aksjekursen ned til tegningskurs. Om man får retter har man to valg. Enten selge i markedet til 1,99kr eller holde og innløse disse for 1,72kr/aksje. Hvis man selger rettene med en gang og kjøper aksje i markedet får man 1,99kr inn og betaler så 3,71kr per aksje: 3,71-1,99= 1,72kr per aksje. Det er med andre ord ingen grunn til å sitte på tegningsrettene. Det skaper et salgspress tror jeg, men nyheter kan selvsagt snu den balansen.
Du får ikke 1,99 for tegningsrettene dine. Kursen nå på 3,7 tilsier at du får 91 øre per tegningsrett. For kursen på 3,7 i dag tilsvarer en kurs i morgen (TERP) på 2,63. Og verdien av tegningsretten i dag per aksje er altså 91 øre ganger 1,17.
Om det er salg av tegningsretter som driver aksjekursen nedover, eller motsatt er jo et åpent spørsmål - om det skjer. Men om folk fortsatt ikke har planlagt å bidra med å forsvare den andelen de sitter med ved børsslutt i dag, så blir det naturligvis et salgspress ja. Men det tror jo jeg til de grader er indiskontert i kursen allerede også.
5 Likes
Gitt at kursen i markedet er 2,63 i morgen ja, man kan kjøre samme regnestykke over med hvilken som helst kurs. Men her regner du som at ny cash = ekstra market cap. Sånn har aldri ny cash blitt priset i Targovax. Ny cash har som regel blitt priset til nær 0 relativt raskt.
“In reality, the actual share price after a rights issue would be much lower or higher than the TERP based on investor’s response towards the issue. However, since this aspect cannot be mathematically incorporated into the formula, only the theoretically considerable aspects (extra shares and discount) are included.This is the reason why it is called the ‘Theoretical ex-rights price’, rather than simply the ex-rights price.”
Dagen etter forrige emi 15. okt på 7,25 med TERP på 8,48:
Jeg kjøper dog argumentet med at dette er kjent i markedet, noe det ikke var ved forrige emi pga. formen da. Og at investorene derfor bør reagere i mer positiv retning og ende nærmere TERP denne gangen.
1 Like
Så om de henter 2 milliarder eller 5 millioner så skal det ikke kalkuleres inn i mcap etterpå?
1 Like