Targovax - Småprat 2020 (TRVX)

[Tekspert]

Hver måned kårer jeg det jeg kaller Teksperter™ for noen av de mest populære investeringene våre

Det er de 3 medlemmene som har fått flest likes på innleggene sine de siste 90 dagene. Teksperter™ får også en unikt merke på profilen sin og et trofé-ikon ved siden av navnet sitt. Du kan bli Tekspert™ i flere aksjer/investeringer, og troféet vil bare vises i tråder der du er Tekspert™.

Her er denne månedens Teksperter™ og det mest likte innlegget deres fra de siste 90 dagene:

1. @anon80503862 (527 likes)

Det er alltid en mengde personer som er svært opptatt av emisjon innen biotek. Har derfor hørt gjennom Q1 rapporten igjen for å gjøre meg noen tanker rundt presentasjonen fra selskapet sammenlignet med tidligere kvartaler.

2. @InVivo (498 likes)

[quote=“InVivo, post:5224, topic:18376”]

3. @Cinvest (476 likes)

Etter å ha vært aksjonær i noen år er jeg nok litt herdet over kursbevegelsene i dette selskapet. Jeg må være så ærlig og si at det er utrolig kjedelig at gode resultater slik vi ble vitne til i går ikke blir premiert. Man føler jo nesten at man bare sitter i risiko uten å få betalt. Samme med Mesotheliom igrunn selv om kursen steg endel i forkant.

Resten av topp 10:

4. @aborum (414 likes)

5. @Krieghoff (408 likes)

6. @Whatsthat (392 likes)

7. @BioMed (383 likes)

8. @TheObserver (333 likes)

9. @Bob_le_Plast (237 likes)

10. @antivelen (234 likes)

Gratulerer!

[Ramsess]

Ny Radium:

https://soundcloud.com/user-972208711/episode-137

[Celestar]

SÅ nå kommer det bare til å bli volumtørke og røde dager frem mot høstens oppdatering? Noen lyspunkter?

[Morgo26]

I am just going to chip away and enjoy the quiet time in the trvx chat. Can’t really see the rationale for the negative price development over the past two weeks, and now we have the most important data in front of us, i just hope its as good as I feel its going to be. Also think all of these recent partnerships are really exciting (albeit very long horizon) but shows at least trvx is on the cutting edge and people want to collaborate. Dont know how that could be taken negatively.

[Guny]

Rart det ikke er mer interesse! Så mange samarbeidsavtaler de har gjort! Bare det burde være et bullsignal! Det betyr jo at de som søker samarbeid har tro på Targovax, de bør ha bedre innsikt enn oss👏

[Helt1]

Markedet vil ha kæssj på labben virker det som. Fet forskerporno driver ikke kursen

[morris]

Bare få solgt PCIB nå så kommer investorene til TRVX . Ellers er det så mye nyheter tikket inn og mere kommer som vil løfte kursen, min mening da

[anon99889496]

Hvor mange q’s med cash har vi nå? 4?

Spør helt ærlig, er det noen som har oversikt så bare hyl ut.

[solvoll]

2006-trvx-company-presentation-nett-v2-002.pdf

Se side 40🙃

[anon63950876]

Spør helt ærlig, er det noen som har oversikt så bare hyl ut.

Med forbehold om at det er en stund siden jeg leste Q1 rapporten så mener jeg at burn rate er 30/q og cash ved utgang Q1 var 135. Arrester meg hvis jeg husker feil.

I kort tidshorisont kunne det vært på sin plass med noen innsidekjøp som “bekrefter” caset.

[Helt1]

Burn rate er på vei ned, så den blir lavere enn 30 MNOK. Vet ikke hva den blir da, men de har guidet at de ikke trenger hente cash før q4/q1 hvis jeg ikke husker feil

[anon99889496]

135m for litt siden. Og ca 25-30m pr q. Det er av targovax med i tillegg et veldig veldig innholdsrikt år.

[Whatsthat]

Rart det ikke er mer interesse!

Merkverdig det der ja. Småaksjonærene har solgt i frykt for å unngå å overbetale ved evnt emisjon mens “de store” står stille. Kanskje en liten emi mot eksisterende aksjonærer kunne vært noe, slik at større interesserte kan kjøpe seg inn på åpen marked… MSI bisto veldig med sine kjøp og dro kursen nordover for en del mnder siden. Ca 105 mnok på bok idag + kanskje 30mnok fra Iovaxis før jan vil max strekkes ut til Q2 2021, men de må løse finansieringen i 2020 i form av emisjon eller en avtale. Collaboration med up front for melanoma hadde vært passende

[RakaBlakk]

Det hadde blitt en syk rakett! Lett 4x.

[anon63950876]

Det er lavt volum og kursen synker til tross for at det fortløpende meldes positivt nytt. Jeg prøver derfor å forstå hvorfor det er så lite interesse for denne aksjen. Kanskje kan vi få til en interessant diskusjon om dette.

Først litt om bakgrunnen for mine undringer om kurs og vulum:

Etter at emisjonen i januar i år ble fulltegnet med tegningskurs NOK 8. (NOK 101 mill.) har selskapet blant annet meldt om følgende: (alle sitater er hentet fra de aktuelle pressemeldingene eller fra presentasjonene på hjemmesiden).

• 03.03.20:
Targovax announces completed enrollment in the ONCOS-102 trial in anti-PD1 refractory melanoma
Selskapet uttaler: “We are very pleased to have completed enrollment of our melanoma trial. ONCOS-102 is currently one of the most clinically advanced oncolytic viruses in this difficult to treat cancer, and therefore a high priority for us. With this trial also being a proof of concept trial, clinical and immune data from this study will not just indicate whether ONCOS-102 in combination with CPIs can help patients with hard to treat melanoma but potentially also other tumor indications. Supportive data could open the path for a registrational trial.”

• 22.04.20:
Targovax and Valo Therapeutics enter collaboration to develop RAS neoantigen coating of ONCOS viruses using PeptiCRAd technology
Selskapet uttaler: “We are excited to initiate this collaboration with Valo Therapeutics. We continue to view mutant RAS as a very compelling immunotherapeutic target. The innovative PeptiCRAd technology enables us to merge our peptide vaccine and oncolytic virus platforms to generate a truly novel RAS-targeting ONCOS vaccine. The combination of these promising technologies could become a new platform supporting our aspiration to develop novel therapies for hard-to-treat solid tumors.”

• 04.05.20:
Targovax releases update for mesothelioma trial combining ONCOS-102 and chemotherapy
Selskapet uttaler: “We are very pleased to see the encouraging early PFS figures holding up in the 9-month analysis. The data look particularly promising for first line patients, and the preparations for a subsequent checkpoint inhibitor combination trial in this population with a big pharma collaboration partner are progressing according to plan”.

• 04.06.20:
Targovax enters collaboration with Leidos to add checkpoint inhibitor functionality to ONCOS viruses
Selskapet uttaler: “We are continuously looking for new strategies to enhance the immune activation potential and explore novel payloads for our ONCOS viruses. In ExGloH we have found a collaborator with a unique class of checkpoint inhibitors that we believe perfectly complements ONCOS. We are very excited to jointly explore whether the ONCOS and Microtide™ combination can enhance the second generation of ONCOS viruses and serve as a platform for future clinical product candidates to fulfil important medical needs.”

• 22.06.20:
Targovax’s ONCOS-102 mesothelioma 12-month data powerfully demonstrate broad immune activation linked to clinical benefit
Selskapet uttaler: “We are continuously looking for new strategies to enhance the immune activation potential and explore novel payloads for our ONCOS viruses. In ExGloH we have found a collaborator with a unique class of checkpoint inhibitors that we believe perfectly complements ONCOS. We are very excited to jointly explore whether the ONCOS and Microtide™ combination can enhance the second generation of ONCOS viruses and serve as a platform for future clinical product candidates to fulfil important medical needs.”

• 23.06.20:
Targovax announces collaboration to evaluate ONCOS-102 in combination with KEYTRUDA® in mesothelioma
Selskapet uttaler: “We believe the clinical immune activation data we have seen so far provide a strong scientific rationale for adding anti-PD1 checkpoint blockade to the ONCOS-102 and chemotherapy combination in mesothelioma. Therefore, we are delighted that MSD has agreed to support us in exploring this hypothesis by providing KEYTRUDA supply for our next trial. KEYTRUDA is the market-leading checkpoint inhibitor and thus our preferred choice of partner. We are hopeful that the combination of ONCOS-102, pembrolizumab and chemotherapy will lead to improved outcomes for patients with this challenging disease who currently have few treatment alternatives”.

• 29.06.20:
Targovax and Oblique enter collaboration to target mutant RAS cancers by combining their ONCOS and Abiprot™ platforms
Selskapet uttaler: “We continue to explore innovative strategies to expand our ONCOS platform into mutant RAS immunotherapy, and we are very excited to initiate this collaboration with our colleagues at Oblique. With Abiprot they have built a cutting-edge methodology to develop antibodies against historically difficult targets to address, such as mutant RAS. By employing ONCOS as a vector for Oblique’s antibodies we believe we can both enhance antibody delivery into cancer cells and strengthen the oncolytic power of the ONCOS virus, and thus drive a synergistic effect between the two modalities”.

Tilt tross for den positive nyhetsstrømmen har kursen utviklet seg negativt og det er knapt omsetning i aksjen. Hvorfor?

Kan dette forklares med Covid19?: Dette kan ikke ha spilt nevneverdig stor rolle. Pharma generelt er i skuddet som aldri før og som selskapet selv uttaler den 20.03.20:
• Patients in the mesothelioma trial have all completed their treatment regimens and are in the follow-up phase. Updated clinical and immune data are still expected during the first half of 2020
• The melanoma trial is fully recruited and supply of ONCOS-102 is currently under control. Clinical and immune activation data are still expected in the second half of 2020
• The peritoneal malignancies collaboration trial is continuing. ONCOS-102 is currently available on all sites and Targovax is working to secure continued supply for the longer term. It is still too early to conclude how the COVID-19 situation will affect recruitment and further treatment in this trial

Har selskapet et kommunikasjonsproblem? Altså at de ikke evner å formidle på «investorspråket» hva teknologien faktisk går ut på samt å synliggjøre markedspotensialet med tidsperspektiv? At emisjonen i januar ble overtegnet flere ganger (ifølge Q1-rapporten) tyder på det motsatte, men på den andre siden gir tegningskurs på NOK 8 en MC på ca. 600 mill. Dette er peanøtter!. Min mening er at selskapet har et stort potensial på å bli bedre på kommunikasjon og pedagogikk. Investorene må forstå hva teknologien går ut på, samt at de får synliggjort markedspotensialet. Dette gjerne i kombinasjon med at det gis en viss guiding på tidsperspektivene. Jeg tror dette er hovedårsaken til at den ene «positive» meldingen etter den andre ikke skaper interesse.

Emisjonsfrykt?. Jeg har tidligere pekt på dette som en mulig forklaring, men kan den labre interessen forklares med dette? Som vi har vært inne på ovenfor så har ikke selskapet et umiddelbart cashbehov. Det må inn cash senest i Q1/Q2 - 2021 – og da blir nok dette gjort innen årsskiftet. Emisjonsfrykten er nok en del av forklaringen, men hvis selskapet lykkes med å skape interesse og begeistring for både teknologien og det økonomiske potensialet, så er emisjoner ikke noe å frykte i seg selv. Det er allment kjent at R&D-selskaper lever av emisjoner - og cash er det nok av for selskaper som evner å skape begeistring og interesse.

Noen som har noen tanker rundt dette? Hvorfor er vi der vi er – og hva kan gjøres for å få opp kursen og volumet?

[strongbuy]

Bra sammendrag. Jeg mener emisjonsfrykten er rådende og at de burde gjennomføre en større emisjon som ultimo /bgbio har gjort. Så selskapet kan få ro til å fokusere på forskningen. Nå blir de avbrutt hvert halvår med stress og mas for å hente skarve 100 Mill om gangen fordi de havner i den situasjonen med kniven på strupen.

[Geoinvestor]

Tror det er en kombinasjon av overnevne årsaker og det faktum at det er andre biotekselskaper som nå er i vinden. Pcib venter muligens på tidenes deal i norsk biotek, bgbio er Covid 19 aktuell, Nano har nettopp kommet med gode nyheter. Dette gjør i sum at flere som investerer i biotek velger å sette pengene i disse kandidatene. Neste gang kan det være trvx som er i vinden og noen av de andre som ligger i skyggenes dal. Feks ved gode melanom data og avtale med upfront betaling vil situasjonen endres på et blunk.

[Whatsthat]

Flott oppsummering!

Har selskapet et kommunikasjonsproblem?

Ja og nei. De har et mønster med “nyhetsdump” før emisjon som de selv tidligere har uttalt senest bør skje ved ca 9-12 mnd cash på bok (100mnok ish) og det er nå… og det virker som om markedet (småsparene) denne gangen ikke ønsker å overbetale for aksjene og det virket klart og tydlig sist emi da kursen intradag lå på 12 en periode før den sluttet på 9 og emisjon kom på 8 samme dag. (Riktignok kommuniserte Soug evnt emi etter meso data).

Ellers syntes jeg at alle samarbeidspartnerene (spesielt Leidos) virker veldig positivt, men jeg ville likt å fått en liten uttalelse fra TRVX vedrørende veien videre. Refractory Melanoma (ved gode data) og disse samarbeidspartnerene hva skjer når ved neste steg og ikke minst, hvordan skal man finansiere alle disse aktivitetene?

Mesothelioma med Merck er åpenbar og det ville vært veldig synd dersom de kun har råd til å fokusere på dette.

[Morgo26]

The data in the first cohort of melonoma was very good. I would be shocked if its not as good or better for cohort 2. In that event, i welcome as large emisjon as possible and we get to have both of these studies cranked up in 2021. Merck can get on board there too if they want
Just watch Dr. Shoushtari go through his presentation again from last year. We are on the right track.

[TheObserver]

Jeg hadde en god prat med CFO forrige uke om tilstanden i selskapet, og jeg delte med han min oppfatning om hvilke tiltak som kan sees på for å få en ønsket respons på nyhetsflowen, samt hvor jeg tror skoen trykker om dagen. Åpenbart er frykten for å sitte med “svarte-Per” og påfølgende kursfall i forbindelse med en emisjon overskyggende i forhold til kvaliteten på de avtaler og samarbeid som selskapet leverer på.

Jeg velger å sitere CFO på at han mener at de har levert på hva de har lovet og håpet på, og jeg kunne ikke vært mindre enig. De har innrullert meso og melanom, de har fått partner og gode data på meso og vi venter utfallet fra melanom 2.cohort i Q4. Vi har fått tilleggsavtaler, men ei noe cash ennå. Cash er nok noe man kan forvente fra melanom ved gode data.

Selskapet er i dialog med rådgivere og aktører for å finne langsiktige løsninger, hva som ligger i dette kan være så mangt. Selskapet er klar over at de siste to emisjonene har blitt opplevd som smeller for aksjonærene, de gjør nok ikke denne manøveren en gang til. Jeg foreslo at de forsøker en rettet emisjon mot en eller flere biotek-fond eller andre interessenter som viser at det er interesse fra institusjonelt hold, evt industrielt hold. En 10 - 15 % mot en slik aktør hadde gitt positiv oppmerksomhet, og kan sammen med gode melanom-data legge grunnlaget for en emisjon på langt høyere nivå enn hva som er realitetene pr i dag.

Hva med fortrinnsrettet emisjon mot alle aksjonærene? Til det er aksjonærbasen altfor fragmentert, og det finnes ingen “stamme” med store hovedaksjonærer som ville backet emisjonen a la Gjelsten i Ultimo eller Mohn i BGBIO.

Så vi ser her effektene av tidligere emisjonsutfall og aksjonærers egne irrasjonelle (?) handlinger ved å selge ut aksjene og senke selskapsverdiene fordi de frykter emisjoner. En vond spiral selskapet ikke klarer å dempe til tross for gode og verdidrivende meldinger.

Så har vi et siste element, og det er åpenbart at både nye og eksisterende aksjonærer kom til og skulle melke trading-avkastningen på en rich newsflow. Newsflowen kom og ble bra, men traderne har vært mildt sagt lite disiplinerte i sin atferd, og har kappes om å komme seg ut. En del nick som frekventerte trådene her for noen måneder og uker siden er borte fra Targovax, og har funnet nye jaktmarkeder for sine investeringer. Targo var dømt til å bli en suksess for en mnd eller to siden, nå er det de andre selskapene som skal gi suksess. Aksjen preges av mange kortsiktige jegere, de ønsker kjappe prosenter på gode nyheter, de er ikke inne for å få mangegangen på risikokapitalen sin.

Vi får satse på at ledelsen sammen med rådgivere og styret finner måte å vise verdiene på, for aksjonærene klarer i alle fall ikke å vise tillit til avtalene og det selskapet har klart å levere av samarbeid, medisinske data og potensielle dealer frem i tid. Det er trist det som har skjedd i kursen siden 9-tallet i våres, men en investor som ser forbi tradere og svake perioder klarer å forstå at kursen er dekoblet verdiskapningen som gjøres underliggende. Hva gjør man da? Spør du meg så kjøper man på dette og legger på kistebunnen sammen med resten Hva er sannsynligheten for at aksjen i løpet av 2021 står i 30 kroner eller mer? Ganske gode tror jeg, og med en potensiell fire-gangen på investeringen innen 12 - 15 mnd skjønner ikke jeg hvorfor folk rusher seg ut av aksjen.