Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Ultimovacs (ULTI) småprat 2

Biotek
#4965

Det er dèt premisset jeg ikke kjøper, fordi IO gir jo lik effekt som chemo. Det forteller meg at IO er effektiv, bare ikke mer effektiv enn chemo.

NIPU er IO + UV1 vs IO. Om UV1 er effektiv burde man ha et berettiget håp om å kunne se det på PFS og ikke bare OS.

Men det blir litt fruitless å diskutere all den tid legene på sykehusene mener de har sett en effekt som tilfredsstiller primærendepunktet mens uavhengige som har vurdert de samme bildene mener at de ikke ser den samme effekten. Vi vet ikke bedømmingen til de lokale, og vi vet ikke vurderingene til de blinde. Vi vet KUN at de er på motsatt side av HR ~0.73-ish.

Poenget mitt er uansett at jeg ikke får til å si at PFS som primærendepunkt var feil vurdering.

10 Likes
#4966

Selv om overlevelsen er veldig dårlig i denne indikasjonen så er det fortsatt en vesentlig forskjell på PFS og OS. Vi hadde måttet vente veldig mye lenger på 69 OS-eventer (altså samme statistiske styrke i designet som nå) med 118 pasienter selv om UV1 har marginal effekt på OS. Eller man måtte inkludert noen titalls flere pasienter, som jo tar tid i denne relativt sjeldne indikasjonen. Begge deler ville vært lite attraktivt.

Det som også forsvinner i diskusjonen om NIPU er at det har 100% sikkert skjedd mange PFS-eventer i begge armene siden primærendepunktet ble avlest i våres. Nå er det jo sannsynlig at oppdraget for BICR kun løp til avlesning av PE, men dersom de hadde fortsatt fram til nå, så hadde de også mest sannsynlig fått en høyst signifikant HR - selv om deres vurdering av den til og med hadde økt bittelitt fra 0.73 - altså beveget seg lenger bort fra det PE met etter 69 eventer var.

Når vi nå får et mer modent KM-plot fra Helland, så er det mest sannsynlig basert på lokal vurdering. Der var altså forskjellen p< 0.1 i våres. Nå er den 99% sikkert mye mindre.

Poenget er altså at selv om ikke resultatet for PFS nå er bedre enn i våres, så er det sikrere. Og resultatet var som jeg har skrevet før godt i våres også.

Edit: skrivefeil først over der på slutten da jeg skrev “sentral” i steden for “lokal”

10 Likes
#4967

Hvor har du en øvre grense på p-verdi (central) fra? De sa bare Endpoint not met, hva jeg fikk med meg.

1 Like
#4969

image
image801×192 10.8 KB

1 Like
#4971

Har laget en kort oppsummering for meg selv, for å klargjøre hvorfor jeg tolker “NIPU-hysteriet” som bull, og derfor fortsetter å handle til stadig lavere kurser.
Jeg har veldig begrenset erfaring, særlig innen biotek, så mine betraktninger burde ikke anses som veiledning på noen som helst måte.
Utsagnene nedenfor er alle uttalelser fra selskapet selv. Derfor synes jeg det er merkelig de aksjonærer som har tilnærmet null forhåpninger for NIPU (på tross av hvor utfordrende denne kreften er), når dette er hva selskapet selv sier.
Eller er det lovlig, og normal praksis, å kunne villede på denne måten (noe jeg absolutt ikke tror ledelsen prøver å gjøre)?
Selv har planen min vært (og er fortsatt) å sitte frem til vi har fått en endelig avklaring på om UV1 sammen med CPI’s er en effektiv behandling for kreft med telomeraseaktivitet. Men, basert på selskapets uttalelser, så anser jeg det som tidenes røde flagg dersom eksperimentalarmen ikke er stort bedre enn kontrollarmen i NIPU.
Fallhøyden for disse uttalelsene, når man egentlig bare kunne godtatt et eventuelt mediocre resultat og siktet seg inn på INITIUM-avlesning, anser jeg som veldig stor. Egentlig utilgivelig, sett fra mine øyner.

PS: Ingenting av denne informasjonen er ny, og det aller meste er nok postet i tråden tidligere. Tar gjerne i mot innspill på resoneringen min.

Q2 presentasjon 22.08.2023:
Readout in Q2 2023 showed Progression-Free Survival (PFS) not
met by central review but showed significant positive PFS
outcome by local review at the study centers in all the five
countries.
Furthermore, an encouraging trend in Overall Survival (OS)
benefit was observed in the UV1 arm compared to the control arm.
Data has not been publicly disclosed yet. Updated, topline data
expected presented at a medical conference in Q4 2023.
Ultimovacs is preparing for discussions with FDA on the path
forward in MPM, following potentially continued strong OS data.
Expected financial runway to H2 2024 (changed from mid-2024), i.e., through the reporting of overall survival data in NIPU and the topline readouts in INITIUM and FOCUS.

Børsmelding NIPU update 07.06.2023:
Based on central review, the study did not meet the primary endpoint of PFS. Investigator assessment of the primary endpoint, a pre-defined supportive analysis, showed a statistically significant positive PFS benefit for the patients in the UV1 arm. The central review was performed by a blinded, independent clinical research organization, whereas the investigator assessment was performed by specialized radiologists at the study hospitals.
We are encouraged by the results and look forward to further understanding the vaccine’s role in improving survival in this hard-to-treat patient group.
Detailed, updated results will be shared at an upcoming medical conference.

E-post fra IR (Anne Worsøe) 07.06.2023, postet av h3nk1 på Discord:
Det er en tydelig positiv trend om bedre overlevelse i UV1 armen (og overlevelse er som kjent udiskutabelt og dermed den aller viktigste informasjonen)
Vi og BMS har fått denne informasjonen, men må sammen med alle andre vente på fullt data-sett til den aktuelle konferansen. Vi tar med oss at PI Åslaug sier seg veldig fornøyd med resultatene, så da ser vi frem til å få se dataene.

17 Likes
#4972

(vet ikke helt om denne ble sendt i min retning, men svarer den ut åkkesom):

Jeg får også inntrykk av at mange i denne tråden tidvis glemmer at det vi diskuterer her faktisk er et børsnotert selskap, hvis kurs falt 35-40% på en hendelse som mye allerede tyder på kunne vært unngått. Om så viser seg å være tilfelle så er det såpass graverende (fra et investor-perspektiv) at det hører hjemme i “tabbe i ludo”-kategorien.

Og kunne NIPU-stupet vært unngått, så mener jeg (som aksjonær, ikke som lekmann med en sikkert høyst variende grad av forståelse når det gjelder andrelinjebehandling av lungehinnekreft) at det et visst poeng å prøve å finne ut hva som har gått galt. Og hvorfor. Og hvordan? Ev. hvem har skylda? Og det er stort sett det jeg har prøvd på (sikkert til noens irritasjon, jeg ser den). Fordi jeg synes det er et poeng i å ha en forståelse av det. Som investor.

For å si det sånn: Hvem her husker “Äpplet”, regalskipet svenskene bygget etter Vasa?

Ingen, right? Hvorfor husker vi ikke “Äpplet”?

Åja, det kullseilte ikke 1 km ut på jomfruturen sin, men fløt helt fint i 30 år fordi noen hadde lært at man måtte ha litt mer ballast nedi båten og roe litt med på antall kanoner på toppdekket. Det betyr altså at noen skjønte hva som gikk galt med Vasa (send PM om du ikke forstår at tyngdepunktet i en båt (G) helst bør være lavere enn punktet den ruller om (M), og jeg skal prøve å forklare etter beste evne).

Det er det jeg ønsker å se her. At noen ansvarlige har skjønt hva som gikk galt (ifølge aksjemarkedet, that is), og tar det til etterretning. Fordi dette er faktisk et børsnotert aksjeselskap. Og da kan man jo prøve å agere deretter (det er ihvertfall sånn man ofte tiltrekker seg aksjonærer).

Og bare for å si det med all mulig tydelighet: Jeg skjønner utmerket godt at NIPU ikke nødvendigvis er fail fra et vitenskapelig perspektiv (og takk til alle gode innlegg i dag, kanskje spes. @polygon som bruker av tiden sin og gjør alle rundt seg mer opplyste, nesten på daglig basis – for en magisk tråd dette egentlig er).

Men tilbake til poenget: NIPU og mPFS som PE ble fail fra et aksjemarkedsperspektiv. Og ja, markedet er stupid. Men vi er altså prisgitt markedet. Fordi ULTI er et børsnotert aksjeselskap. Kurs-stupet (og manglende opphenting) taler sitt eget språk til potensielle investorer der ute: Enda en norsk biotek som kommer til faile miserably. Og da blir det bare de aller aller mest informerte som kjøper (ev. halvignorante tards som meg med noe begrensa forståelse av 2L meso), mens alle de som lever i the tail is wagging the dog-verden (les: kursen går opp; her må det være noe på gang; dette vil jeg jaggu være med på – og det er mange på OB det) glimrer spektakulært med sitt fravær.

Det er prisen på NIPU-fallet.

Hadde jeg vært aksjonær pre NIPU så hadde jeg vært en smule frustrert (les: rasende)

Når det er sagt: Jeg håper (som alle her) at det blir LBA på ESMO med noe som ligner på signifikant forbedring i OS – og da kommer vi alle til å få helt andre ting å diskutere enn ørkenvandringen etter NIPU-avlesningen.

10 Likes
Ultimovacs (ULTI) småprat 3
#4973

Ja, de forsøkte litt brannslukking når det ble åpenbart at en call etter open og midt i børsuka på ingen måte var klokt. Som ledd i denne brannslukkingen ble det blant annet skrevet et “motsvar” til T. C. Jensen der IR påpekte (satt på spissen) at “ja, du må være smart som pøken for å forstå børsmeldingene våre - og vi driter langt på vei i dem som ikke forstår”. Da kokte det greit i mitt topplokk i alle fall. Det utstråler i beste fall en ikke-optimal forståelse av å være notert og konteksten man opererer i (Norge: lite miljø, lite forstått, lite likvid, osv.).

Joda, shorten som har passert 500.000 aksjer, og som har drept hvert moment oppover etter NIPU på først mer gode melanomdata fra UV1-103 og dernest bull kvartalsrapport, er hovedårsaken til både fall og dagens synkende kurs.

Men den er jammen godt hjulpet av NIPU-håndteringen som sådan, og mangel på tiltak som har nytte på børs/mcap i ettertid. As we speak mates det ut FTF aksjer hver bidige dag. Ingen store har hittil sett det opportunt å avslutte denne pinselen. Skulle tro det var mulig for selskapet å aktivere noen større kjøp i markedet med tilgjengelig informasjon og tidslinje, men hittil har det uteblitt. Det er skuffende, for å si det mildt.

9 Likes
#4975

Jupp, så mediehåndteringa, og den var jo helt på høyde med Hillarys gode gamle “basket of deplorables”. Ikke spes taktisk lurt når det er de folka du faktisk trenger stemmene til.

1 Like
#4976

Helt normal og forventet kursreaksjon for et selskap i denne kategorien (se f eks på månedlig volatilitet).

Det vakre med børs (om noe) er at det er en arena hvor man ikke kan skylde på noen andre enn seg selv :slightly_smiling_face: Man vil alltid finne noe eksternt å skylde på (pandemi, krakk, krig, Helland, Janus etc), men man kommer lengst ved å ta fullt ansvar for egne valg og posisjoner.

3 Likes
#4977

Jeg synes så meget om teamet og folka at jeg ikke liker å smelle på den måten, men det er ikke til å komme utenom at håndteringen av markedskommunikasjon ifbm. NIPU-oppdateringen gikk forferdelig galt (og var dømt til å gå galt med valgt tilnærming).

I det aller minste burde det vært gjennomført et presse/analytikermøte utenom børstid der man forsøksvis jobbet for at narrativet og krigsoverskriftene “feilet studie, krise for selskapet” ikke ble den etablerte, unyanserte oppfatningen i markedet.

Dette er spilt melk og det hjelper jo ikke å surve om igjen og igjen. Men nå bød du opp til dans @WernerVonHaussenberg.

Snakker om sola:

https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010851603

Da har den offisielt passert 500.000 aksjer. Ovenfor antok jeg det all den tid de ikke er veldig opptatt av å rapportere til FT hver dag klokken 15:30.

4 Likes
#4978

Jeg tror ikke det er Jyske bank jeg sitter med her, altså. Jeg bare sier at kursstupet (trolig) kunne vært unngått ved å f.eks velge et annet endepunkt. Eller få studiene til å lese av en annen rekkefølge. Noen kunne ha putta litt færre kanoner på øverste dekk. Det er alt jeg sier. Med veldig veldig mange ord.

Jupp. Det er vakkert. Hvis du har tilgang: Les Shareville-tråden til Atlantic Sapphire, det er vakkert. På sin helt egen spesielle måte.

Edit: Du kan bare søke opp aksjen på Nordnets nettsider, uavhengig av om du ikke er logga inn, og lese.

#4979

Her tror jeg alle må være varsomme og ikke tro at en presentasjon (på f.eks. ESMO) av Åslaug som viser til data som skulle tilsi en annen konklusjon enn den som allerede offisielt er tildelt studiens primærendepunkt skal påvirke kursen nevneverdig.

Jeg tror absolutt alle her er overbevis om at Åslaug på ett eller annet tidspunkt vil presentere noe som vil gi skinne godt hva gjelder data og forskningsutfall av NIPU studien.

Vi du handle mer om det skjer og tror du veldig mange andre vil plutselig kaste seg over kjøpsknappen og drive prisen opp? Jeg tror ikke det for den nyheten kjenner vi egentlig til allerede. Og den infoen som blir servert da tror jeg ikke kommer til å stå i noen aviser slik det gjør når selskaper melder om studier som har nådd sine mål som medfører en masse nye aksjonærer som håper på å ha hoppet på en rakett i fart den dagen.
(Med mindre det er data som er banebrytende i kampen mot kreft).
Og hva skjer da hvis mange nok som har blitt frelst, f.eks. her inne, blir veldig overrasket og skuffet over manglende oppgang? Panikk og nedsalg.

Jeg tror det beste vi kan gjøre for oss selv er å tone ned NIPU og vente på Initium.

1 Like
#4980

Joa, men nå har vi kun hennes ord på det. I mitt hodet er det noe annet å få det bekreftet sort på hvitt.

3 Likes
#4981

Vi har ikke sett data. Om vi får data som gir verdens første randomiserte POC på universell kreftvaksine så sier det seg selv at det blir oppstandelse og et j*vla kjør. Tenk bare på hva de “ganske” interessante dataene til Merck/Moderna utløste av internasjonal oppmerksomhet.

Utviklingen har gjort at det har havnet helt i skyggen hvor stort dette faktisk vil være (om det går slik vi håper allerede på ESMO).

5 Likes
#4982

Hadde kanskje hjulpet litt om f.eks mannen hennes hadde lasta opp litt Ultimovacs-aksjer basert på et tips fra Investtech.

3 Likes
#4984

Hvis man er investor(ikke spekulant) så vektlegger man nettopp meldingen selskapet kom med ved offentliggjøring. Selv om den var litt uheldig likte jeg det som stod og ble egentlig overrasket over reaksjonen.

Det som ble bekreftet var endepunkt ikke møtt av uavhengig komité, endepunkt møtt av lokal vurdering og at lav float i markedet fungerer likt på bevegelser ned, som opp. Thats it.

Og nei, den var ikke rettet mot deg. Men å la være å ta inn over seg hva studien egentlig inneholder, altså det vitenskapelige, før man kjøper aksjer i dette selskapet, gjør grunnlaget for kjøpet rimelig tynt.

Som @tekk nevnte er man ansvarlig for egne kjøp, selv om kommunikasjonen rundt offentliggjøring fortjener stryk.

P.s jau, børsnotert selskap, men se nå hvilken børs det gjelder.

2 Likes
#4985

Siden jeg er en av disse som blir litt lei dette NIPU gnålet så kan jeg svare litt for meg selv. Jeg har INGEN tvil om at selskapet tror på det de sier, og det er også mulig at de har rett. Men dette er TYPISK confirmation bias; at det er viktig for dem at det er effekt, at det er bra. Dermed finner de indikasjoner på dette.

Jeg beskylder heller ikke dem for å gjøre dette med vilje, men at risikoen for det er der. De er jo bare mennesker de også. Og denne risikoen er hovedgrunnen til at vi dobbel-blinder studier og har central review som er uavhengig. Fordi det er en kjent psykologisk effekt for å se det en vil se.

Så dermed tar jeg central review sin konklusjon til etteretning, skulle OS data si noe annet senere får det være en fin bonus.

Jeg er ikke imot NIPU, men den ble som den ble. Jeg investerte originalt mtp INITIUM, og det er den jeg venter på. Og dess lenger vi venter dess bedre blir dette. Har stor tro på at Janus kommer til å svi seg godt :slight_smile:

18 Likes
#4986

Her tror jeg du undervurderer signalverdien av en LBA. Hvis det viser seg at resultatene er så bra at de plukkes ut til LBA og da oral presentation, så tror jeg det får umiddelbar og god kurseffekt.

LBA er jo en høythengende anerkjennelse fra en kompetent tredjepart. Tenker at det ikke kan sammenliknes med tolkninger/antakelser man nå holder på med basert på utsagn fra Helland eller selskapet selv.

Usikkerheten for min del ligger heller i OM de faktisk får en slik LBA. Det går det jo ikke an å vite (edit ref innlegget til @Excession over).

5 Likes
#4987

Og så har man metastudier som dette som dekker 75+ studier og mer enn 45.000 pasienter som finner ingen bias i favør hverken BIRC eller LA. Så får vi håpe det gjelder her også.

Det jeg ikke forstår er hvorfor selskapet og PI skal legge opp til å skyte seg i begge knærne ved å kommunisere slik de har gjort. PI er akademiker og bryr seg ikke om børs. Indikasjonen var ikke ventet å være «enkel» i utgangspunktet og det var begrensede forventninger.

Selskapet og Helland slår meg ikke som noen som ikke hadde gjort det eneste riktige dersom man ikke var tilnærmet helt sikre på å ha rett: nemlig å kalle det en clean fail, henvise til indikasjon og lave forventninger / betydning for UV1 overall og gått videre med fokus rettet mot INITIUM.

De har gjort det stikk motsatte. Og når bias ikke kan dokumenteres i litteraturen/real-world, kombinert med at de virker svært lite klokt å kommunisere slik de har gjort bare for å gå på snørra igjen, så er det vanskelig «glemme NIPU».

Utover det er det jo åpenbart at NIPU vil kunne bli en positiv overraskelse. Enten man er utpreget bear eller bull Ultimovacs, så tror jeg de fleste er enige om at en halvering av mcap kanskje ikke står i stil til det vi vet / ikke vet hittil.

PI og selskapet har bare gjort det klink umulig å ikke ha ikke ubetydelige forventninger gitt hva de har kommunisert.

16 Likes
#4988

Husker den studien, den ble diskutert noen uker siden. Men om det er slik at LA oftes er mer riktig enn BIRC burde BIRC praksis avsluttes?

Men, som jeg sa over, jeg tror de tror det de sier. De tror de har helt rett. Det kan være det stemmer, men før jeg får mer data enn deres påstander så velger jeg å se bort fra NIPU annet enn at den heller styrker enn svekker troen på INITIUM.

Time will tell hva som var riktig, håper jeg tar feil og ULTI og Helland får riktig.

5 Likes