Økningen i boligprisene er drevet av gjeldsvekst
For å forstå dette er vi nødt til å se på hvordan pengemengden har utviklet seg. Hver gang bankene låner ut penger øker pengemengden. Omtrent 97,5% av pengene som blir skapt i Norge skyldes at bankene utsteder lån. I perioden fra 1970 til 2021 har pengemengden (M2) økt med hele 73 ganger, tilsvarende 7.200%. Det utgjør en årlig økning på 8,8%, altså en dobling av pengemengden hvert 8. år.
Samtidig har husholdningenes samlede gjeld som andel av disponibel inntekt vokst til ca. 246%. Nordmenn er nå blant de i verden som har mest lån. Ikke overraskende kommer 85% av gjelden fra finansiering ved kjøp av bolig. Grafen nedenfor sammenligner utviklingen av pengemengden og boligprisene i perioden 1970-2021.
Grafen indikerer at den generelle prisstigningen utelukkende er drevet av vekst i pengemengden, som i sin tur skyldes utlånsveksten.
Kredittveksten har med andre ord ført til oppblåste boligpriser, noe som i sin tur har fått nordmenn til å tro at vi har blitt rike. Veksten i pengemengden skaper en illusjon av velstand som kontinuerlig får oss til å ta opp stadig mer gjeld for å «investere» eller «spare» i bolig. En bolig gir imidlertid først og fremst husly, det er dens høyeste formål og nytten som gjør at den har en verdi. Boligens natur har over årene blitt misforstått.
Grafen viser også noe vi vet svært godt fra før: At pengenes verdi har falt drastisk. I tidligere tider var det gull som var penger, og frem til så sent som i 1971 var all verdens valuta knyttet opp til gull i et fast vekslingsforhold. Det betød at gull i praksis var penger for 51 år siden. Årsaken til at gull ble brukt som penger, var blant annet at dette metallet bevarer verdier over tid.
Illusjonen av velstand
Hvis man tar prisen på en vare i norske kroner og deler på gullprisen på det samme tidspunktet, ser man hvor mye varen ville ha kostet i gram og/eller kilo gull. Grafen nedenfor viser hvordan boligprisene har utviklet seg i henholdsvis norske kroner og gull i perioden fra 1970 til og med 2021:
Som nevnt har boligprisene målt i norske kroner blitt 43 ganger dyrere. Til sammenligning har prisen på en bolig målt i gull falt med 29%. Differansen mellom disse to størrelsene viser hvor stor illusjonen av velstand er i det norske boligmarkedet i dag, kun muliggjort gjennom et fiat-pengesystem. Analysen er utelukkende et forsøk på å sette tilsynelatende velstand, tall som kun er blåst opp av forringelsen av betalingsmidlet, i perspektiv.
Spennende måte å se det opp mot inflasjonen.
