Stort sett når meglerhus kommer med slikt er den mest sannsynlige grunnen at de ikke ser en umiddelbar positiv kursutvikling på kort sikt.
“In relation to our change of lead analyst"
Bare en dude som er uenig med de 4-5 andre dudene tenker jeg. Støy for min del enn så lenge.
Ja den er det forsåvidt bare å filtrere ut å holde fokuset på det langsiktige perspektivet. Selskapets potensial og strategi består i høyeste grad.
1 Like
CAPSOL | NEUTRAL TP NOK12 (22)
Change of lead analyst. Sector softness warrants a downgrade
In relation to our change of lead analyst and ahead of Capsol’s 4Q report, we downgrade our recommendation to neutral and lower our target price to NOK12/share (from NOK22/sh.). Our target price is down on the back of a substantially revised market outlook for CCS. In its most recent update BNEF slashed its 2035 CCS forecast in two and IEAhas revised for a fourth consecutive year revised down CCS in its net zero emission scenario. We still view CAPSL as a share that offers relatively inexpensive exposure to the CCS market, but we do not believe we will see any noticeable improvement in the market over the next year. The obvious upside to our neutral recommendation is an acquisition over the next twelve months.
• The global project pipeline grows, but very few projects materialize. Why? We identify reasons “1 and 2” to be the cost of CCS. The cost of emitting is far lower than the cost of CCS, which implies that projects must rely on government funding to be put forward. Firstly, this is not sustainable in the long run and secondly it usually leads to delays as government funding processes are rigorous. Reason 3 is that the industrial sector will cut the cheapest and least complex emissions first– there are plenty of opportunities ahead of CCS in the queue. Reason 4 is that the cost of capturing has proven to be much higher than estimated for almost all operational projects. Delays, underperformance (less capture than expected) and technical challenges have proven to multiply actual vs. expected CCS costs. Reason 5: storage capacity remains sparse in some regions, particularly in Europe. Rystad estimates that by 2030, carbon storage demand will be 3x available storage capacity, which of course will not be the case → projects will not be built if there is no available storage secured. Hence, delayed projects.
• Yet, the industry must “act”→ more studies/test unit contracts will come. Ordering a feasibility study or a test unit is a very cheap way to please concerned stakeholders. As such, we would expect Capsol to continue to receive more test unit contracts going into next year. We also find it positive that the test unit backlog coverage for 2025 already is solid. In a slow market, it is also positive that CAPSL has a comfortable cash position
• We downgrade to neutral and lower our target price to NOK 12/sh. Target is lowered has we model a substantially slower market development than in previous reports. The reasons for this are highlighted above. That said, we do give Capsol full credit for all of its targets. That being a 50% market share, EUR15/t in licensing fee and 60% EBIT-margin at steady state
1 Like
Se der ja.
Dette er mer en sektornedgradering enn en Capsol nedgradering. Capsol leverer i tråd med egne mål, men markedet beveger seg saktere enn tidligere antatt. På kort sikt ser meglerhuset ikke nok triggere til å forsvare et høyere kursmål, men de anerkjenner at Capsol fortsatt er en attraktiv eksponering mot CCS.
3 Likes
Salgspresset er vel neppe noe annet enn frykt for salgspresset
Tenker at vedkommende peker på noe viktig. Er ikke i tvil om at Capsol har en lys fremtid i markedet sett i lys av den effektive teknologien. Og at det har vært en fornuftig investering også på bakgrunn av den kapitalette modellen, men jeg er nok ikke alene om å stusse på vedvarende total mangel på interesse.
Reagerte først med et snev av begeistring da Exergi fikk tilslag og økte forsiktig når kursoppgangen ventet på seg. Solgte tilsvarende dagen etter når interessen dabbet fullstendig av - til tross for at den statlige støtten hadde fungert som FID for Capsol hva gjaldt å få betaling for utlisensieringen. Mulig at markedet aldri fanget opp den detaljen, men mer sannsynlig at alt for få bryr seg. For hva betyr økt sannsynlighet for positiv traction dersom prosjektene uansett ligger år frem i tid? Med en ytterligere utvidet horisont dersom SB1M treffer blink i sine fremtidsvurderinger.
Valgte derfor å selge meg helt ut i dag. Ser fortsatt på det som et spennende oppkjøpscase. Og en plutselig u-sving kan fort skje. Cash-situasjonen og den kapitallette modellen bør også sørge for en fortsatt begrenset nedside. Største risikoen ligger vel i om noen større plutselig vil ut.
Virker som alle vekstaksjer innen grønn energi bare får det verre og verre, og med Trump nå, verre enn verst.
Ikke lett å få tilstrekkelig traction uten gode nok insentiver i bunn. Hvor mye Trump klarer å ødelegge er vel et åpent spørsmål, men hjelper hvertfall ikke på.
Karbonlagringsbehovet er ekstremt. Bør/burde poppe opp prosjekter i alle bauger og kanter fremover. Sett i det lyset er Capsol en nobrainer. Men; det er forskjell på teori og praksis. Når vil snøballen begynne å rulle for alvor? Umulig å vite.
Ser at det er gjengs for tiden at folk går fra å ha hatt bøttevis med tro til å selge seg helt ut i disse vekstaksjene. Selv om de typisk har gått ned mellom 50-95% føles det ut som det er mer nedside og ikke noe lys i tunnelen på en god stund.
Utfordrende å være tidlig ute når man samtidig må hanskes med muligheten for å være alt for tidlig ute.
Timing is everything.
1 Like
Samtlige i min omgangskrets har bare tapt på enkeltaksjer siste par årene. Indeks derimot har gått meget bra. Det er nok sånn det kommer til å fortsette også. Tenker det hadde vært sunt for de fleste, inkludert meg selv, og slutte helt med enkeltaksjer. Det er en ekstremt dyr hobby.
Det er umulig å vite hvilke av disse CCS selskapene som kommer til å lykkes og evt når det vil skje. Det er ren gambling.
Tenker at den er like individuelt som alt annet i verden. Hvem som bør gjøre hva. Du er også et unntak med tilsynelatende over snittet appetitt for risiko. Sånn sett speiler ikke dine erfaringer alle andre. Selv om det er gode råd. At man bør ha respekt for risikoen når man lefler med slike aksjer er helt sikkert.
Så det var du som sto for kursnedgangen 
1 Like
Hadde det enda vært så vel
Capsol er kanskje den eneste som faktisk har teknologien for å fange avgasser på Melkøya.
Karbonfangst er derimot vurdert som for dyrt for Equinor (…nettopp delt ut 100 MRD i utbytte), de ønsker naturligvis heller å elektrifisere da dette dekkes av stat / skattebetalere og strømkunder i region Nord.
Etter bruddet med Ap har Sp nå endret syn tilbake til fangst kontra elektrifisering, så Ap ser ut til å måtte slite med å få dette gjennom på Stortinget.
Alltid lurt på hvorfor Ap mener det er logisk at Equinor, som forurenser (= tjener på utslippene) ikke selv må ta fangstkostnaden, subsidiært sin andel av kost om elektrifisering blir valgt…, men nå er ikke jeg politiker (heldigvis:))
2 Likes
Nei det er nok lite lønnsomt å hoppe mellom disse vekstaksjene…
Handler mer om å agere enn å hoppe for egen del. Tipper at jeg gikk ut ca i null i dette tilfellet. Så no harm done.
Jeg holder
3 Likes
Det er fascinerende å lese slikt som dette:
når en vet at Capsol, kanskje som eneste aktør, kan levere fangstløsninger som ville løst problematikken. Kanskje enda mer fascinerende er det at verken Capsol eller miljøorganisasjoner poengterer nettopp dette. Kan forstå at Capsol kan tenke at de må gå stilt i dørene i en betent sak, men her er det kanskje viktig å få fram at teknologien finnes?
Vel, det var dagens gruff, prøver å finne en pose Ali (som det kanskje ikke er lov å kalle ett kaffemerke lengre…? 
4 Likes