Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Capsol Technologies ASA - Karbonfangst

ChatGPT henter ut noe vettugt fra
1-s2.0-S1750583625000088-main.pdf (2,7 MB)

"Here’s a deeper breakdown of specific aspects related to Capsol Technologies’ HPC process:


1. Cost Breakdown and Comparison with Amine Systems

Capsol HPC-Based Process:

  • Capture Cost: EUR 114–133/tCO2 for a typical configuration, depending on the availability of waste heat and operational hours.
  • Capital Intensity:
    • High CAPEX due to extensive heat exchanger networks required for handling large liquid volumes and heat transfer needs.
    • CAPEX accounts for 50–60% of the total cost.
    • Heat exchangers and pumps contribute the most to equipment costs, especially when designed for high liquid flows.
  • Energy Consumption:
    • Electricity demand: ~640 kWh/tCO2 for pumping and regeneration steps.
    • Heat demand: Significant but reduced when waste heat or heat pumps are used.

Amine-Based Process:

  • Capture Cost: EUR 40–80/tCO2, generally lower than HPC due to faster absorption kinetics and optimized systems.
  • Energy Consumption:
    • Amine systems require higher regeneration temperatures (120–150°C), leading to elevated energy costs.
    • Electricity demand: ~100 kWh/tCO2 for compression and other utilities.

Comparison Summary:

  • Advantages of Capsol: Safer solvents, lower corrosion, and potential for significant cost reduction with waste heat.
  • Disadvantages of Capsol: Higher baseline costs and slower absorption rates, which require process enhancements.

2. Integration Strategies to Lower Costs

Waste Heat Utilization:

  • Capsol processes operate at low regeneration temperatures (~65°C), making them ideal for industries with low-grade waste heat.
  • Industries like pulp mills and waste-to-energy plants can use their existing heat sources to reduce operating costs by EUR 30–40/tCO2.

Heat Pump Systems:

  • When waste heat is unavailable, integrating heat pumps can make the process self-sufficient.
  • The cost of heat from a heat pump depends on electricity prices. A break-even heat price occurs around EUR 13–20/MWh at electricity costs of EUR 30–60/MWh.

Process Modifications:

  • Higher Pressure Operation:
    • Compressing flue gas to higher pressures (e.g., 10 bar) improves absorption efficiency, reduces liquid flow requirements, and lowers regeneration energy needs.
    • Challenges: Increased CAPEX for compressors and pressure-rated equipment.
  • Parallel Stages:
    • Dividing the absorption process into multiple parallel stages reduces the liquid-to-gas ratio, enabling smaller equipment sizes and energy savings.

3. Potential Industrial Applications

1. Combined Heat and Power (CHP) Plants:

  • These facilities typically operate with long annual load hours (6,500–8,000 hours), improving Capsol’s economics through higher utilization rates.
  • Flue gases with moderate CO2 content align well with CapsolEoP® technology.

2. Gas Turbine Plants:

  • CapsolGT® is suited for the lower CO2 concentration and higher oxygen levels in gas turbine flue gases.
  • These plants benefit from Capsol’s low-temperature regeneration, which can be coupled with the turbine’s exhaust heat.

3. Waste-to-Energy Plants:

  • Flue gases from waste incineration are a prime target for Capsol systems.
  • Integration with waste heat recovery systems can drastically lower costs.

4. Challenges and Solutions

Challenge Impact Solution
Slow CO2 Absorption Rates Increases absorber size and energy demand Use higher pressures, microbubble generators, or promoters.
High Liquid Flow Requirements Larger pumps, heat exchangers, and CAPEX Divide absorption stages or optimize solution concentrations.
High Initial Costs (CAPEX) Limits deployment in small-scale industries Scale up to larger capacities to reduce per-unit costs.
Heat and Electricity Dependence Affects OPEX significantly Utilize waste heat, optimize heat integration, or adopt renewable energy sources.

5. Future Directions

Capsol Technologies could further improve competitiveness by:

  • Developing Intensified Equipment: Integrating rotating packed beds or microbubble generators to enhance CO2 mass transfer.
  • Scaling Up Demonstrations: Larger facilities could reduce CAPEX/tCO2 and demonstrate economic viability.
  • Targeting Policy-Driven Markets: Industries in regions with carbon pricing or CCS incentives (e.g., EU and North America) are ideal for early adoption.
  • Collaborating with Industrial Partners: Partnerships with waste-to-energy and heavy industrial sectors (e.g., steel or cement) could lower integration costs."
1 Like

Trudde jeg hadde relativt god kontroll på fremdriften hos Capsl mot Exergi, men i denne pressemeldingen datt jeg av…:

First licensing revenues in Q4 2024

The payment terms of the licensing agreement between Capsol Technologies and
Stockholm Exergi were met by the end of 2024. Capsol expects to recognize these
revenues in Q4 2024. As previously communicated, the agreement includes a
discount to Capsol’s current license pricing due to Stockholm Exergi’s role as a
first mover.

Betingelsene for betaling ble møtt i Q4 24, og de forventer å motta betaling i Q4 24. Men vi er jo i Q1 25??
Jeg var av den formening at Exergi først skulle få funding fra svenske stat (via denne auksjonen), Så skulle FID besluttes - og da, når FID var i boks skulle Capsl få betalt. Altså at betaling skulle skje nå snart…

Hva er det jeg ikke skjønner her??

1 Like

Mitt klare inntrykk også, så ja… snodig

edit: ChatGPT rekapsulerer følgende

"CO2 Capsol AS og Stockholm Exergi signerte 9. juli 2022 en lisensavtale for bruk av CO2 Capsols Hot Potassium Carbonate (HPC) karbonfangstteknologi ved Stockholm Exergis biomassebaserte kraftvarmeverk på Värtaverket i Stockholm. Anlegget har potensial til å fange 800 000 tonn CO2 per år og er planlagt å starte driften mot slutten av 2025. (Euronext)

Som en tidlig bruker av CO2 Capsols proprietære teknologi har Stockholm Exergi fått mer fordelaktige vilkår enn det CO2 Capsol forventer å oppnå i fremtidige prosjekter. Likevel vil lisensavtalen generere betydelige inntekter for CO2 Capsol senest i 2024, ettersom full betaling vil bli gjort når Stockholm Exergi tar den endelige investeringsbeslutningen for karbonfangstanlegget. (Euronext)

Detaljer om de spesifikke betalingsbetingelsene i lisensavtalen er ikke offentliggjort. "

Kan jo være lovlig å småsminke grisen så lenge betingelsene i kontrakten er oppfylt.

Fra børsmeldinga:

"First licensing revenues in Q4 2024

The payment terms of the licensing agreement between Capsol Technologies and Stockholm Exergi were met by the end of 2024. Capsol expects to recognize these revenues in Q4 2024. As previously communicated, the agreement includes a discount to Capsol’s current license pricing due to Stockholm Exergi’s role as a first mover."

[min uthevning]

Betyr ikke dette bare at selskapet “anser” (recognize) pengene som tjent i q4 2024, selv om de får betalt senere?

From the internetz:

“Revenue recognition is an accounting principle that asserts that revenue must be recognized as it is earned. The focus is on recognizing revenue at the time goods or services are delivered to customers, as opposed to when payment is made.”

fra: https://www.netsuite.com/portal/resource/articles/accounting/revenue-recognition.shtml

Så kanskje vi bare snakker om at inntektene vil bli bokført i q4 2024 eller noe sånt? Fordi “the payment terms were met by the end of 2024”, som de jo skriver om i foregående setning (ergo bør jo setninga etter ha en sammenheng med den). Kanskje vil det være regnskapsmessig smart for CAPSL å få pengene inn i 2024-regnskapet?

Klarer fortsatt ikke å skjønne at “The payment terms of the licensing agreement between Capsol Technologies and Stockholm Exergi were met by the end of 2024” når beslutningen fra svenske myndigheter først kom i dag og investeringsbeslutningen fra Exergi ligger frem i tid, men ser absolutt poenget i at det kan tenkes å være regnskapsmessig smart å bokføre pengene i 2024-regnskapet.

Forteller hvertfall med full tyngde at selve investeringsbeslutningen kun er en formalitet.

Jeg leser det som at de har gjort en avtale mellom seg (i 2024) om hva the payment terms skal være om Exergi vinner anbudet, og tar FID.

Og fordi de allerede ble enige om dette i 2024, så kan CAPSL dermed retroaktivt bokføre inntjeningen i q4 2024 når / om Exergi vinner anbudet (check) og gjør sin FID (future check).

1 Like

Gir mening. Så også at alt vedrørende FID har vært avklart på forhånd, foruten hvorvidt Exergi ville få tilført statlig støtte i tilstrekkelig grad. Burde peke mot at en børsmelding om positiv investeringsbeslutning er rett rundt hjørnet.

1 Like

For ordens skyld, ChatGPT:

"Ja, dette er plausibelt, men det avhenger av flere faktorer og regnskapsprinsipper. Her er noen punkter som kan gjøre dette realistisk:

  1. Avtaleinngåelse i 2024: Hvis CAPSL og Exergi allerede har inngått en avtale i 2024 som spesifiserer vilkårene for inntjening, kan det være grunnlag for retroaktiv bokføring, gitt at avtalen oppfyller kravene for inntektsføring.

  2. Anbudsprosess (check): Dersom Exergi vinner anbudet, oppfyller det en viktig forutsetning for at avtalen skal tre i kraft og potensielt gi CAPSL rett til inntektsføring.

  3. FID (future check): En Final Investment Decision fra Exergi kan være den utløsende hendelsen som gjør at CAPSL kan inntektsføre verdien, ettersom det da bekreftes at prosjektet går videre.

  4. Regnskapsstandarder (for eksempel IFRS eller GAAP):

    • Under IFRS 15 (Revenue from Contracts with Customers), må inntektsføringen baseres på når ytelsen leveres, og når det er sannsynlig at inntektene vil bli mottatt. Hvis avtalen i 2024 inkluderer en betingelse som blir oppfylt ved FID, kan det være grunnlag for retroaktiv bokføring, forutsatt at dette er tillatt innenfor relevante regnskapsstandarder.
  5. Risiko: Retrospektiv bokføring kan også komme med juridiske og regnskapsmessige risikoer, spesielt hvis det ikke er klart definert i avtalen at inntektene skal tilbakeføres til en tidligere periode.

Kort sagt: Det er plausibelt, men avhenger av hvordan avtalen er utformet og hvilke regnskapsstandarder som gjelder. For å unngå risiko, er det lurt å få en bekreftelse fra økonomiske eller juridiske rådgivere."

1 Like

FID vil validere Capsol herfra til månen. Ligger en grundig jobb bak dette prosjektet.

Kan ikke tenke meg til at ikke Capsol blir oppkjøpt ganske raskt.

3 Likes

Verdt å nevne at det var 6 søkere for å få statlig støtte og kun én vinner, Stockholm Exergi:

"Men de andra bolag som deltagit i auktionen har fortfarande en chans.

”Vi kommer att analysera utfallet av den omvända auktionen, som var den första i sitt slag, och dra lärdomar för att därefter planera för ytterligare auktionsomgång. Vi har cirka 15 miljarder kvar att fördela”, säger Martin Flack, tillförordnad avdelningschef för resurseffektivt samhälle på Energimyndigheten i ett pressmeddelande."

Mao; den underliggende risikoen var ikke helt ubetydelig.

4 Likes

Burde ikke denne nyheten forsvare mye kraftigere kursøkning enn vi så i dag ?

Stockholm Exergi sopade banan med konkurrenterna i kampen om regeringens stödmiljarder för koldioxidlagring. Beskedet kommer inte en dag för tidigt, enligt energibolagets vd Anders Egelrud.

”Stödet är en otroligt viktig pusselbit inför det investeringsbeslut för anläggningen som vi planerar att fatta under årets första kvartal. Men det har varit en lång väntan”, säger han.

Auktionen inleddes i augusti 2024, och utöver Stockholm Exergi deltog bland annat Skellefteå Kraft, Öresundskraft och Preem. Målet med stödet är att knuffa igång vad regeringen hoppas ska bli en ny inhemsk industrigren, nämligen att fånga in och lagra koldioxid från pappersf"

2 Likes

Speiler vel en nærmest fraværende interesse for grønne investeringer. Mulig at litt for mange fortsatt sitter plantet i godstolen i påvente av endelig FID og ikke fikk med seg at pengene allerede er i boks for Capsol.

3 Likes

Vet vi hvor store inntekter som er i boks for capsol?

Inntektene er relativt små, 20 mill NOK. Rabattert pris på Capsols gjeldende lisenspriser grunnet Stockholm Exergis rolle som a first mover.

Da skjønner jeg at det ikke er så stor kurstrigger

Ehmm, handler vesentlig mer om POC enn hva man får inn som et engangsbeløp. Dette er Nord-Europas største karbonlagringsprosjekt og således en Proof of Concept som vil gi betydelig gjenklang.

2 Likes

Ja ser referanseverdien. Så gjenstår det å se hva som skjer med kursen hvis det ikke følges opp med flere kontrakter. 10 var nok bra kjøp uansett

Litt spesielt å dra frem den her og nå hvor kursen er 25% lavere enn i fjor sommer, med FID som i realiteten er i boks og med solid traction i sementindustrien. Hvilke kontrakter venter du på av snarlig karakter? Dette er langdryge prosesser.

1 Like