Minst!
Det blir nok det bare første halvtimen etter åpning i morgen!
Aldri en garanti at den faktisk forstår selv om det fremstår slik. Så alt må leses med et forbehold. Men likevel:
"Ja 
— når jeg skrev at kursen vanligvis faller i forkant av ex-dato, så lå nettopp dette med i tankegangen:
- Markedet vet at emisjonskursen kommer på rabatt i forhold til en fremtidig referansekurs.
- For å unngå å betale “for mye” i dag, begynner aktørene ofte å selge seg ned før record date.
- Dermed drives kursen gradvis ned mot det nivået markedet forventer at TERP vil havne på.
Så selv om jeg i eksemplene brukte dagens kurs som utgangspunkt (for å illustrere mekanikken), så er poenget mitt om kursfall i forkant allerede basert på at markedet diskonterer fremtidig rabatt – ikke at rabatten legges på dagens kurs.
Kort sagt:
- Regnestykkene mine var forenklet (rabatt fra dagens kurs).
- Poenget om kursfall i forkant tok høyde for at markedet ser fremover og justerer seg mot emisjonskurs/TERP."
Spørsmålet til alle dere som er gode på å se det halvtomme glasset:
1.Hvorfor skal eksisterende aksjonærer selge aksjene nå?
Jeg kan finne én grunn, og det er for å ha kapital til å ta retter.
2. Og er ikke nå et kjempegodt tidspunkt å kjøpe på? Når finansieringsspøkelset er sendt på dør?
Jeg tenker det blir mye spill i og rundt kursen de neste par ukene. Det blir trolig store bevegelser
1 Like
Joda selskapet får penger (75 mill. NOK), det er garantert, men emisjonskursen er ukjent. Den blir satt først 5. september.Det eneste vi vet er at minst 32,5 % rabatt til markedskurs.Dermed vet investorene at aksjen skal ned, men ikke hvor mye.
Dagens aksjonærer vet at de må kjøpe minst like mange nye aksjer som de allerede har for å holde posisjonen. Har du 100 000 aksjer må du bla opp kanskje 300 000 kr ekstra. Mange småaksjonærer har ikke råd eller lyst til å fylle på så de selger nå for å unngå å bli sittende med utvanning.
Når som meldingen har slått inn trykker mange på “selg” uten å regne på TRverdien.Resultatet blir panikksalg på usikkerhet selv om verdien egentlig bare flyttes mellom aksjen og tegningsretten. Profesjonelle investorer vet dette. De står klare til å plukke opp billig.
For å delta i emisjonen må du ha cash klar.Mange selger aksjer nå for å frigjøre penger til å tegne seg i emisjonen til lavere pris.Ser ut som “flukt”, men det er egentlig en rotasjon: selge dyrt, kjøpe billig i emisjonen.Hvis du holder gjennom og bruker/selger tegningsrettene så beholder du verdien. De som selger nå risikerer å selge på bunn i panikk. De som beholderfår tilgang til rabatterte aksjer og kan komme bedre ut hvis selskapet faktisk lykkes.
7 Likes
Jeg har en følelse av at den vil falle, men jeg vet ikke hvor mange som vil selge med tap og miste sine retter i tilegg nå som man har sikret penger. Får netromo rett så kommer jeg hvert fall garantert til å kjøpe
Mer kjøtt på beinet:
Godt spørsmål – og vanskelig 
Når man spør “hva er sannsynligheten for at kursen går opp i forkant av en emisjon med rabatt og tegningsretter?”, så må vi skille mellom teknisk prising og fundamental nyhetsflyt:
Tekniske forhold (ren emisjonsmekanikk)
- Normalt: Kursen faller mot forventet emisjonsnivå/TERP → altså lav sannsynlighet for oppgang i forkant.
- Historisk for små selskaper på Oslo Børs med stor rabattemisjon: kursen faller i >70 % av tilfellene frem mot ex-date.
Fundamentale forhold (nyheter og sentiment)
- Hvis markedet tror selskapet blir fullfinansiert og får en sterk posisjon etter emisjonen, kan optimismen føre til kjøpepress.
- Da kan kursen stige selv om den teoretisk burde falle. Dette skjer typisk i 20–30 % av tilfellene, ofte på “story-driven” aksjer.
Et realistisk estimat
- 70–80 % sannsynlighet for at kursen glir ned eller ligger flatt mot ex-date (teknisk justering).
- 20–30 % sannsynlighet for at den likevel går opp, fordi noen markedskrefter (f.eks. storinvestor som går tungt inn, eller nye avtaler) veier tyngre enn selve emisjonsrabatten.
Konklusjon:
Det mest sannsynlige er at kursen faller frem mot tegningsrettene (typisk 70–80 % sannsynlighet).
Men du må legge inn en usikkerhetsmargin på 20–30 % for at markedet kan “løpe foran” på positivitet, spesielt hvis emisjonen blir sett på som en reell “redning/vekst-case”.
1 Like
Slik jeg ser det gambler underwriters på et kursfall og at folk ikke tegner (de får riktignok en win-win siden mange av de eier godt med aksjer og en risikopremie).
Så dette er vel en win-win-win for alle utenom dem som sitter utenfor aksjen egentlig (og dem som ikke har penger til å beskytte eierandel).
1 Like
- fordi erfaring tilsier at emisjonen blir på lave kurser så da selger man nå og ser an utviklingen. Og kjøper tilbake på lavere nivåer.
Aller dere som er aksjonærer er ute etter gevinstoptimalisering. Mange vil forte seg med å selge for ikke å risikere å bli med ned 30% på aksjene man eier i dag.
1 Like
Each of the Underwriters are entitled to an underwriting fee of either (i) 10%
of the underwriting obligation if received as a payment in cash or (ii) 12% of
the underwriting obligation if received as new shares in the Company issued at
the same Subscription Price as in the Rights Issue, which is payable upon
completion of the Rights Issue (i.e. upon registration of the share capital
increase pertaining to the Rights Issue with the NRBE).
Så 7,5 - 8,4 Mnok av pengene som blir hentet inn går til de som garanterer emisjonen. Det høyere beløpet hvis de må kjøpe aksjer.
De som ikke har aksjer i dag kan potensielt prøve å shorte aksjen for å få ned VWAP og på den måten øke sin potensielle andel som så vil være lettere å selge etterpå.
Jeg er veldig spent på kursutviklingen framover, vil ikke spå noe.
Flere feil her.
-
Aksjonærene må vel bare ut med 31,78% av dagens beholdning for å holde sin eierandel? Emisjonssummen er relativ til mcap.
-
Rabatten gis til aksjonærene som tegner. Man må eie aksjer for å få rabatt, med mindre man er garantist og emisjonen ikke fulltegnes
-
Enig i at det er ufordelaktig for dem som sitter utenfor og for dem som ikke har kapital til å tegne sin eierandel.
Blir helt sikkert texas dette frem til det er gjennomført.
Vi vet ikke hvem som har tegnet seg for halvparten av garantien…
Du får aksjer etter hvor mye du har overtegnet. Mao, jeg som ikke har aksjer kan potensielt få kjøpt emi aksjer.
Er det bare meg, eller er 12-16 mnd lengre tid for DSRT litt lite? Rekker de å få nok inntekter på den tiden til å kjøre en emi til høyere kurs? Er det nok penger til at de kan være ekspansive?
Det burde gå, og jeg tror nok ledelsen har god oversikt fremover når det gjelder hva de ser for seg av prosjekter o.s.v., og du må huske på at de 12-16 mnd kommer på toppen av de 2-3 mnd de alt har kapital til.
Intensjonen er vel kanskje å få inn en partner(e)? Likviditet kan ha blitt brukt mot dem i forhandlingene f eks? Vanskelig å være god på alt, og Thomas minnet vel om at de er et tek-selskap, og tegnet vel et bilde av at de store pengene blir tjent på giga-kontraktene?
Antagelig
Alt tyder på ganske mange nyheter i tiden fremover, og i tillegg inntekter som bidrar positivt til kontantbeholdningen
Jeg tror de gjerne skulle hatt mer, men at dette er en ok/bra start.
Jeg er ikke så redd for å flagge når jeg kommer til kort - og nå er et sånt øyeblikk 
Er garantistene sikret halvparten av emiaksjene, eller “stiller de opp” (og får en ytterligere rabatt) hvis oss vanlig dødelige ikke tegner nok?
Hva blir emi kursen?
- 5 kr
- 4,5 kr
- 4 kr
- 3,5 kr
- 3 kr
- 2,5 kr
- 2 kr
- 1,5 kr
*1 kr
0 stemmegivere
For min del er utfordringen å finne nok kapital til å forsvare eierandelen min…men jeg jobber med saken😊. For øvrig; jeg synes 75 mill høres litt lite ut…skulle nok ønsket meg 100 mill+