Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Norsk Titanium AS - Småprat

Annet
#790

NTI burde ta til seg følgende:

"En av de store utfordringene i dagens finansmarked er nettopp kortsiktigheten. Et dårlig kvartal kan føre til et betydelig kursfall, selv om det ikke har langsiktige konsekvenser for virksomheten. Her må selskapene selv ta ansvar for å bygge bedre kommunikasjon, forklare langsiktige verdidrivere og potensial. Mange er for fokusert på å levere kortsiktige resultater, og mister dermed muligheten til å formidle de langsiktige visjonene.

Hvor skal selskapet være om tre år, eller fem år? Hva er de viktigste driverne for å nå dette målet? Hvordan ligger selskapet an med hensyn til disse parameterne? Hva er levert den siste tiden som tar selskapet nærmere disse målene? Disse spørsmålene bør stå sentralt i selskapenes kommunikasjon, men de blir ofte borte i kvartalsrapportenes detaljerte, dog bakoverskuende perspektiv."

1 Like
#791

La oss ta det her @Bingo123

Kurs kr 4 innen sommeren om selskapet viser klare tegn til at guidingen er realistisk. Siktet kr 6-8 når/om de nailer guidingen (150 mill USD i inntekter).

Caset er såre enkelt og ikke seigt i det hele tatt; selskapet må levere. Som vil vise seg i de kommende kvartalsrapportene.

1 Like
#792

Norsk Titanium Fourth Quarter Operational Update

2 Likes
#794

Fant fort bunnen etter at kortsiktige tradere og algoritmer som handler på umiddelbare nyheter er borte. Nå var det ingen akutt pengemangel i rapporten så markedet ser ut til å ha priset inn risikoen i caset så at den stiger sakte tilbake burde tyde på forholdsvis sterke fundamentale forhold.

1 Like
#795

Som forventet i dag.

Veien mot de store inntektene tikker litt senere enn hva enkelte i markedet forventer.

Ingen kapital behov, solid med kapital nå og årets budsjett er det regnet med 70 - 90 MUSD i årlige faste inntekter.

Nåværende kapasitet på de 35 maskiner er 700 tonn og 300 MUSD i årlig fast inntekt. Behøver ikke utvidelse av maskinpark på lang tid enda. Og de produserer naturligvis langt unna dette målet med nåværende antall deler i fast produksjon.
De kan for eksempel oppskalere i Plattsburg med to skift i døgnet som de allerede har på Hønefoss uten større utfordringer.

Må også regne med at et sted mellom 70 - 90 MUSD tikker inn i løpet av året etter deres egen guiding, disse gradvis økende inntekter sammen med nåværende kontant beholdning er i følge dem selv tilstrekkelig til å nå break even. Selv om de “bare” av en eller annen grunn skulle nå 50-70 MUSD så har de midler nok til å finansiere dette inkludert eventuelt behov for å styrke arbeidskapitalen som sikkert alternativt også kan finansieres med en midlertidig kreditt e.l. om dette mot formodning må ordnes…

Og så har vi også potensialet utover de beskjedne markeds penetrering de selv regner med i sine ordre bøker. Når skal markedet begynne å anta at de kan produsere mer enn 3% av behovet innen “Comercial Aero”, 0,6% av “Industrials”, og 5% av “Defence” segmentene ?

Med den store kostnads-fordelen en slik produksjonsprosess har i forhold til tradisjonell “smiing” så skulle en tro at ambisjonene lett vil kunne være større ?

Det som gir størst trygghet fremover er at all guiding til og med 2026 er at det er innenfor den nåværende produksjonskapasiteten. Og at de store aktørene vesentlig oppskalerer produksjon fremover og hvor NTI er deres leverandør av Titanium komponenter (Boeing, Airbus, og ASML har jo alle signalisert vesentlig produksjonsøkninger i 2025). Forsvarsindustrien kommer neppe til å redusere volumet heller.

Så kommer Safran Landing systems, ev. olje og offshore eller oppkjøp som en mulig bonus i tillegg.

Avtalene er på plass, kapasiteten er der, det er bare tempoet som har hengt litt igjen. Tror at når store selskap som dette setter i gang med betydelig økt produksjon så kommer det til å gå unna, både hos dem og NTI.

Soleklar fler doblingskandidat de neste årene denne slik jeg ser det.

Eneste jeg savnet i dag var en liten oppsummering av status fra 01.01 - d.d. og at det naturligvis hadde vært greit om byråkratiet hos fly produsentene hadde raskere ordre godkjennings prosesser.

4 Likes
#796

Hvis man antar de ARR som øker jevnt og trutt til 80 MUSD i 2025, så vil de mao nå 40 MUSD omsetning i 2025. Det sier seg selv at det ikke kan la dem nå break-even. Det hadde krever at de øker overskuddet med 31,2 MUSD. Når omsetningen er forventet på rundt 40 MUSD, så skal det godt gjøres…

Spørsmålet er jo da, hva slags marginer har de?

#797

Break-even er først neste år. Selskapet legger til grunn en margin på 30%.

#798

30% marginer, la oss si 45 MUSD omsetning i 2025 gir da 13,5 MUSD brutto inntekter over det de hadde i 2024, eller et underskudd på (2,6*12)-13,5 = 17,7 MUSD. Med en cashbeholdning på 22,6 MUSD, så kan det kanskje holde? :thinking:

2026 får ARR som øker fra 80 til 150 MUSD, eller en omsetning på rundt 115 MUSD med 30% marginer som gir 34,5 MUSD brutto. Hvis man ser det opp mot cash burn i 2024, så blir det da (2,6*12)-34,5 = 3,3 MUSD i overskudd i 2026.

2027, uten videre vekst og samme utregning blir da 18,8 MUSD i overskudd.

Selvfølgelig, må de investere mindre i 2025/26, så er jo saken en annen (eller hvis de må investere mer…)

1 Like
#799

Helt på vippepunktet. Selskapet vil nok uansett hente penger: “The company continues to evaluate alternatives for working capital financing to provide more financial flexibility as operations scale during 2025. With available cash on hand and a working capital facility alongside continuous cost and supply chain optimization, the Board and management assess that Norsk Titanium will be funded to cash flow breakeven.”

Om det skjer via lån eller emisjon gjenstår å se.

Ingen grunn til at veksten skal flate ut om de først lykkes med å booste veksten til 150 MUSD neste år. Skraper knapt overflaten hva markedspotensialet angår.

Capture
Capture1246×632 60.2 KB

#800

Også er jo også spørsmålet om ting tar tid i 2025 også, ikke bare i 2024…

#801

Den O’store usikkerheten når selskapet har feilet på alt av guidinger så langt. Skal sies at løpet er lagt i tett samarbeid med kundene (Airbus/Boeing), så i utgangspunktet er det nok mye realisme innbakt i planene.

1 Like
#802

The company continues to work with customers to transition parts with several parts now awaiting only the formal purchase order before being moved into serial production.

#803

Viktigste fra dagen: Airbus wave 3 i løpet av Q1.

1 Like
#804

Hvor stod det?

#805

Screenshot_20250204-203005
Screenshot_20250204-203005966×1235 206 KB

3 Likes
#806

Denne ordren er mest sannsynlig grunnen til at de guider ARR på 70-90m

3 Likes
#807

Er så ødelagt etter Ulti-fadesen at underbevisstheten roper om oppmerksomhet og peker mot at “We anticipate they will make a decision towards the end of the first quarter” er en binær hendelse. Heldigvis gir det lite mening sett i lys av hva man vet. Også på bakgrunn av denne: “presented to us in a request for information and proposal from Airbus, I will say that it was larger than we anticipated.”

3 Likes
#808

Men det kan også skje to kvartaler senere og/eller med et lavere volum. Det er nok mer vanlig enn at det bare ikke blir noe av.

#809

Definitivt. Samtidig er det en grunn for at Boeing og Airbus mener alvor

Screenshot_20250204-205713
Screenshot_20250204-2057132298×819 176 KB

Og tid er penger. Så i utgangspunktet bør utsettelser av signifikant grad ikke være i noens interesser. Utfordringen er selvsagt alle potensielle fuck-ups som man har null innsikt i.

1 Like
#810

Selskapet er p.t. verdt 1.9 MRD.

Må ikke glemme at inntektene også øker betraktelig utover i 2025.

Et eventuelt behov for arbeidskapital vil uansett være marginal sett i lys av denne (lave) selskapsverdi og de forventede inntekter i månedene som kommer.
Kan også lett ordnes via en låne fasilitet og behøver ikke bety emisjon.

Boeing og Airbus er neppe interessert i forsinkelser de heller i sin iver etter å øke produksjonen fremover.

1 Like