Ikke rart når emisjonskursen ikke er satt ennå.
Blir et komplisert regnestykke:
Tegningskursen til de nye aksjene som skal utstedes i Fortrinnsrettsemisjonen, og således det
endelige antallet nye aksjer og den eksakte størrelsen på kapitalforhøyelsen vil foreslås av styret
basert på en anbefaling fra Tilretteleggeren, dagen før den ekstraordinære generalforsamlingen. I
henhold til Garantiavtalene skal tegningskursen i Fortrinnsrettsemisjonen fastsettes basert på den
teoretiske aksjekursen eksklusiv tegningsretter (TERP) basert på den volumvektede
gjennomsnittskursen (VWAP) på Selskapets aksjer på Euronext Growth Oslo de tre siste
handelsdagene før datoen for generalforsamlingen, med en rabatt på minst 35 %.
Likevel skal ikke den maksimale tegningskursen for de nye aksjene overstige et 15 % tillegg til TERP beregnet basert på Selskapets aksjekurs på Euronext Growth Oslo ved handelsslutt 1. desember 2023, som er dagen før Selskapets offentliggjøring av den delvis garanterte Fortrinnsrettsemisjonen, med en rabatt på minst 35 %, som tilsvarer NOK 0,82225.
Her er resten :
Styret foreslår at generalforsamlingen beslutter å forhøye Selskapets aksjekapital gjennom en delvis
garantert fortrinnsrettsemisjon for å hente et bruttoproveny på inntil NOK 225 millioner
(“Fortrinnsrettsemisjonen”). Minimum bruttoproveny vil være NOK 182 millioner.
Tegnerne i Fortrinnsrettsemisjonen vil, uten kostnad, for hver andre (2) aksje allokert, og betalt av
dem, i Fortrinnsrettsemisjonen, motta en (1) frittstående tegningsrett til å tegne en (1) ny aksje i
Selskapet (de “Frittstående Tegningsrettene”). De Frittstående Tegningsrettene vil kunne utøves i to
separate utøvelsesperioder, (i) den 10. – 21. juni 2024, og (ii) den18. – 29. november 2024. Selskapet
skal med rimelig innsats søke å sørge for at de Frittstående Tegningsrettene tas opp til handel på en
relevant handelsplass så snart som mulig etter gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen, men det
kan ikke gis noen garanti for at slikt opptak til handel vil bli oppnådd. Ved utøvelse av de Frittstående
Tegningsrettene kan Selskapet bli pliktig til å utarbeide et prospekt som må godkjennes av
Finanstilsynet forut for notering av de nye aksjene på Neuronet Growth Oslo.
Nettoprovenyet fra Fortrinnsrettsemisjonen og utøvde Frittstående Tegningsretter vil brukes til å i)
finansiere nåværende drift og kontant behov, og ii) styrke balansen for å overføre utviklingsforsøk til
langsiktige produksjonskontrakter for leveranser til store kunder innenfor kommersiell luftfart-,
industri- og forsvarssektorene.
Carnegie AS er engasjert som tilrettelegger i Fortrinnsrettsemisjonen (“Tilretteleggeren”).
Fortrinnsrettsemisjonen er delvis garantert av enkelte eksisterende aksjeeiere i Selskapet og enkelte
nye investorer, som angitt i Vedlegg 3 til innkallingen (samlet betegnet “Garantistene”), i henhold til
garantiavtaler datert 4. desember 2023 (“Garantiavtalene”). Garantister som også er aksjeeiere, har
blitt utvalgt basert på objektive kriterier.
Garantistene har forpliktet seg til proratarisk (ikke solidarisk) å garantere for tegning av aksjer i
Fortrinnsrettsemisjonen med et samlet tegningsbeløp på NOK 182 millioner
(“Total Garantiforpliktelse”), som allokeres mellom Garantistene. Enkelte aksjeeiere har også
forpliktet seg til å tegne aksjer i Fortrinnsrettsemisjonen. Enhver aksje tegnet i
Fortrinnsrettsemisjonen vil redusere Garantistenes garantiforpliktelse, men ikke tegningsforpliktelser
for eksisterende aksjeeiere. Garantistene har også forpliktet seg til å stemme for
Fortrinnsrettsemisjon for samtlige aksjer de eier på tidspunktet for generalforsamlingen.
Den Totale Garantiforpliktelsen er delt inn i to transjer som følgende. Sammen med enkelte andre
eksisterende aksjeeiere og én ekstern investor, har Scatec Innovation AS, Norsk Titanium Cayman
Ltd. og White Crystals Ltd., som er Selskapets største aksjeeiere, forpliktet seg til å tegne seg for og
5
garantert for totalt NOK 139 millioner (tilsvarende omtrent USD 13 millioner) av
Fortrinnsrettsemisjonen (“Bunngarantien”), mot en provisjon på 10 % av deres garanterte beløp i
Bunngarantien, som kan betales i aksjer til tegningskursen i Fortrinnsrettsemisjonen. I tillegg til
Bunngarantien har Buntel AB, et datterselskap av MolCap Invest AB, garantert for NOK 43 millioner
(tilsvarende omtrent USD 4 millioner) av Fortrinnsrettsemisjonen (“Toppgarantien”), mot en
provisjon på 6 % av det garanterte beløp i Toppgarantien som skal betales kontant og i 50 millioner
frittstående tegningsretter på like vilkår som de Frittstående Tegningsrettene (de “TilleggsTegningsrettene”), forutsatt at antallet Tilleggs-Tegningsretter tilsvarer minst 7,5 % av totalt antall
aksjer utstedt i Fortrinnsrettsemisjonen, oppad begrenset til 75 millioner Tilleggs-Tegningsretter.
Garantistene av Bunngarantien skal først allokeres aksjer som ikke tegnes i Fortrinnsrettsemisjonen.
Deretter, og forutsatt av at Bunngarantien har blitt fullt utnyttet, skal aksjer som ikke har blitt tegnet
i Fortrinnsrettsemisjonen allokokeres til Garantisten av Toppgarantien.
Den 30. august 2023 inngikk Selskapet en låneavtale, som endret den 27. september 2023, hvor
Scatec Innovation AS og Norsk Titanium Cayman Ltd. ga Selskapet et kortsiktig lån på totalt NOK
21 500 000 fra hver av Scatec Innovation AS og Norsk Titanium Cayman Ltd. I tillegg inngikk Selskapet
den 2. november 2023 en låneavtale med White Crystals Ltd. som långiver, der Selskapet ble gitt et
kortsiktig lån på NOK 21 900 000. For å forlenge Selskapets likviditet fra midten av desember 2023,
har Selskapet også inngått en avtale om brolån med Buntel AB på opptil NOK 53 750 000 som kan
utbetales i ulike transjer frem til gjennomføringen av Fortrinnsrettsemisjonen.
I tråd med Garantiavtalene foreslår styret at lånene fra Scatec Innovations AB, White Crystals Ltd. og
Buntel AB, delvis eller fullt ut, kan konverteres til aksjer i Selskapet i forbindelse med
Fortrinnsrettsemisjonen, hvor Selskapets krav på aksjeinnskudd motregnes mot kravene i
låneavtalene i samsvar med aksjeloven § 10-2 (1) nr. 1. Styrets redegjørelse, i henhold til aksjeloven §
10-2 (3), jf. § 2-6, og revisors bekreftelse på redegjørelsen er vedlagt som Vedlegg 4
2 Likes
Kjedelig at dette har dratt ut, men veldig positiv melding i dag. Her vil det komme mer fremover. Nå har altså Airbus gitt tommel opp for å brukes i børsmeldinger.
Emisjonen blir satt på lav kurs så her må man regne på hva som lønner seg i forbindelse med tegningsretter før GF i januar. Tegningsrettene her kan bli meget verdifulle.
Legger ved denne fra LinkedIn.
Steve Schuster på LinkedIn: „Aviation made in Niedersachsen“ - Grünes Fliegen
Fordel å være tidlig inne her fordi
I tillegg til Airbus-kvalifiseringsarbeidet, jobber Norsk Titanium også med kvalifisering med amerikanske DoD-hovedentreprenører og den første produksjonsordre. Selskapet ble lagt til Northrop Grummans godkjente spesialprosessoroppføringer (ASPL) for produksjon av trådmatet rask plasmaavsetning av titan og fullført overgangskort med en ikke avslørt DoD-hovedentreprenør. Gjentakende produksjon forventes tidlig i 2024. Norsk Titanium fullførte også den innledende utviklingen av en stor strukturell komponent for General Atomics ASI Industrial: Hittech demonstratordel og første produksjonsordre. Selskapet startet produksjonen av de første 30 deler under en kontrakt tildelt i slutten av 2022.
https://www.voxelmatters.com/norsk-titanium-qualifies-rapid-plasma-deposition-for-airbus-production/
Korrekt at NTI har mange store og kjente navn på kundelisten. Dette er valideringer veldig få (om noen) norske selskaper kan skilte med.
- pluss undisclosed Department of Defence contractor
Når det er sagt, så er det Airbus og etterhvert Boeing som vil stå for brorpart av revenues i første omgang. Når de nå offisielt er i gang med produksjon for Airbus er det mulig å tenke seg at de også kan levere på guidingen de har servert markedet, senest nå i desember.
Noen tanker rundt potensiell markedsverdi i lys av fremtidig guiding og kommende emisjon:
Fra børsmelding 4. desember 2023:
“The outlined growth trajectory should enable the company to reach cash-flow break-even towards the end of 2025, on its way towards the established ambition to reach USD 150 million in revenue with an EBITDA-margin of around 30% in 2026”
Med USD/NOK=10 så skal selskapet levere en bunnlinje på 500 mNOK i 2026
Markedsverdi basert på 2026 Ebitda:
P/E 10x = NOK 5 mrd
P/E 15x = NOK 7.5 mrd
P/E 20x = NOK 10 mrd
Ha i bakhodet at peers i USA gjerne prises godt over 20x P/E
I februar blir det en emisjon på 225mNOK. Slik det ligger an med dagens kursutvikling vil den bli gjort på ca 0.82kr. Tegningsretter til emisjon blir gitt pro-rata basert på eierandel på GF 9. januar.
Fra børsmelding 4. desember: Key information relating to the preferntial rights issue
Subscription price: Minimum NOK 0.08 and maximum NOK 0.82225
Om 82 øre blir emikurs blir totalt antall aksjer etter emisjonen 544 390 243
Eksisterende aksjer: 270 000 000
Nye aksjer: 274 390 244
Eksempel med antatt 82 øre emi:
Om du kjøper 100k aksjer i dag til 3kr/aksjen vil du kunne tegne deg for 101 626 nye aksjer i emisjonen til 0,82 øre per stykk.
Snittkurs etter emisjonen blir da 1.9kr
Basert på disse antagelsene er det ikke rart at det er kamp om aksjene i dag.
Liten matrise basert på nye aksjer etter emi på 82 øre og EBITDA 50m USD i 2026:
Greit å vite at NTI har kapasitet til å produsere for revenues tilsvarende 300 mUSD. Guidingen på 150 mUSD er basert på 50% kapasitet.
1 Like
Er det flere enn meg som sliter med at de blander Norsk og Engelsk i selskapsnavnet? 
Navnet burde vel være Norsk Titan, eller Norwegian Titanium?
Synes teknologien virker spennende, men blir ikke noe kjøp her før alt emisjons styret har lagt seg
1 Like
Jeg tror det er mest en marketing gimmick. Du kan ikke si Titan overthere, men “Norsk” er nok god fisk. Utenlandsk selskap er jo ikke bra hvor made in the US of A er det eneste rette. Dette er jo rettet mot defence og aerospace, så å poengtere sine norske røtter tror jeg er et bra valg, selv om grammarnazien får litt OCD av sånt
1 Like
Ref børsmelding
The growth in the aerospace 3d printing market is due to the rising demand for lightweight parts and components from the aerospace industry. North America region is expected to hold the largest aerospace 3d printing market share . Major players in the aerospace 3d printing market include Norsk Titanium AS, Materialise NV, EOS GmbH Electro Optical Systems, Arcam AB, 3D Systems Corporation, Ultimaker B.V., Stratasys Ltd.
1 Like
De har skrivit feil dato på linken til protokollet. Det står 2023, men er riktig protokoll.