Den ligger i en linje rett ned og RSI på 15, ikke vært så lav ikke engang under utbruddet av covid i feb/mars 2020
Legge til at Lannebo har tapt ca 12 kr på de 300 000 aksjene så langt 3,6 mill. 26,7 mill har blitt til 23 mill på noen dager, lurer på når de sier nok er nok av den nedturen
Skal villig innrømme at jeg ikke helt skjønner hva som foregår for tiden. Er langsiktig investert i PHO og har stor tillit til Schneider. Vanskelig å ta ham på innsats og ærlighet. Strategiske beslutninger har også sett riktige ut.
Q4-rapporten var vel ikke en av de største, men forklaringene henger (stort sett) på greip og guidingen er gjenoptatt på MINIMUM 20% økning for 2023. Schneider er forsiktig.
De fleste kursmål er redusert. Det er greit nok. Noe usikkerhet, kostnadsbildet og temporære forsinkelser tatt i betraktning.
Men et kursfall på 30 kr i løpet av kort tid? Rasjonelt? Et strategisk spill på sidelinjen? Massesuggesjon? Tilfeldigheter?
Aner ikke. Jeg sitter stille.
3 Likes
Ja, enig, jeg sitter også stille. Det var en svak rapport, men det meste kan forklares av reversible hendelser. Det er jo nå i 2023 med covid omtrent borte og full tilgang til sykehusene og nye scop som skal plasseres at ting virkelig kan ta av.
Kom noen inn på kjøp, men selgerne er der å angriper med det samme. Noen har interesse av å få kursen ned men er håpefull at vi nærmer oss et vende punkt.
Nå jobber de på spreng for å få kursen ned igjen, hvem har denne agendaen?
Ja, robotene jobber på spreng for å holde kursen nede, slik har det vært siste dagene.
Akkurat nå er det ordrer på 291 som flyttes lynraskt opp og ned på begge sidene.
Jp morgen har tatt opp en short posisjon ser det ut som
ja det forklarer denne aggressive selgingen og dette store fallet
skulle ikke forundre meg at det er MS som har lånt de aksjer.
Skjønner ikke at de tørr å shorte en aksje som photocure… de må plutselig kunne dekke seg inn og det er ikke enkelt med relativt lav omsetning
de gjør dette på oppdrag fra andre som har en agenda, vi får vel se hva den er.
For min del hadde det vært en befrielse om Photocure kom i spill. Er passelig lei av dette selskapet som ikke kan, eller vil, eller evner å kommunisere hvor gullkantet avtalen med Asieris (Sinopharm) er.
1 Like
Så du mener de skal hausse opp et medikament på teoretiske fase 3 resultater?
Bygge fallhøyde med risiko for å skuffe markedet og ødelegge egen troverdighet i andre sammenhenger?
Jeg vil kalle det rimelig uproft.
DS og ledelsen gjør, etter min mening, alt rett i denne saken.
Vi får resultater om få måneder. Skjønner ikke poenget med å bli utålmodig nå.
10 Likes
Det virker påfallende at man ikke kan i det minste nevne at test perioden er avsluttet og evaluering gjenstår og eventuellt en tilbakemelding om at timeplanen holder når det gjelder Cevira. Og cirka timeplan og utvikling av phase III Hexvix i Kina.
Det heter å opplyse markedet.
1 Like
Stilte du noen spørsmål vedrørende dette på kvartalspresentasjonen?
Hva er påfallende?
1 Like
Se hva som har skjedd under Eggets styreledelse i Nanov - tillitsvekkende?
Ser jeg blir kritisert for innlegget. Jeg mener det hadde hjulpet å “sukre” de sure Q4 tallene med fremtids optimisme om samarbeidet med Asieris i Kina. Så får jeg bare bli kritisert for å ikke være fornøyd med måten selskapet valgte å fremstå på. Fremstillingen ble da oppfattet negativt i markedet som vi har sett.
2 Likes
Jeg må innrømme at jeg ble overrasket over hvordan Q4 resultatet ble mottatt av skribentene på TekInvestor. Et fall i unit salg av Cysview på 11% i USA i forhold til Q4 i 2021er selvsagt svært dårlig for et vekstselskap. I Europa falt salget i Q4 med 8% i forhold til 2021. I følge Photocure skylles dette blant annet mangel på personale samt strammere budsjetter på sykehusene. Tidligere har ledelsen skylt på covid for dårlig vekst, nå er det personalmangel og strammere budsjetter på sykehusene. Hvis personalmangel er et stort problem, er det antageligvis grunn til bekymring, spesielt hvis personalmangelen er et generelt problem på sykehusene og ikke bare at problemet skylles at folk er flyttet fra en avdeling til en annen på grunn av omprioriteringer i forbindelse med covid. Hvis det er et generelt problem, kan det selvsagt ta lang tid å løse problemet, siden utdannelse av personale ved sykehus tar mange år. I verste fall kan altså Photocure måtte leve ned dette problemet i flere år.
Unit salget i USA ser ut til å ha økt med rundt 20% for januar og februar (estimert) i 2023 sammenlignet med de tilsvarende tallene for 2022. For Europa er det en liten nedgang i salget for januar 2023 sammenlignet med januar 2022 og en oppgang på rundt 10% for februar 2023 (estimert) sammenlignet med februar 2022. Basert på denne informasjonen guider altså selskapet en vekst i driftsresultatet (EBIDTA), ekskludert utgifter til business spending på minimum 20%. Hvorvidt dette er et realistisk mål basert på salget så langt i 2023, synes jeg det er vanskelig å si noe sikkert om. For meg et det også mulig at selskapet ønsket å komme med noe positivt i et ellers dårlig kvartal, og at estimatet derfor kan vise seg å være for optimistisk.
I tillegg er det også viktig å huske at dollarutviklingen fra 2022 til så langt i 2023 alene kan utgjøre rundt 10% forbedring i EBIDTA med samme salg i 2023 som i 2022. Altså er det mulig at selskapet bare trenger en økning i volum på rundt 10% for å nå målet for 2023. I så fall snakker vi bare om en marginal forbedring i salget for at selskapet kan si at de har klart målsettingen for 2023. For meg fremstår derfor ikke forventet vekst som særlig ambisiøst.
Så vidt jeg husker ble Hexvix ble godkjent for bruk i Europa 2005 og 2010 i USA. Så produktet har vært tilgjengelig i lang tid. Siden den gang har det kommet mange rapporter/undersøkelser som viser hvor mye bedre produkter er til å identifisere blærekreft. På tross av all denne dokumentasjonen har selskapet aldri klart å profitere på dette. Nå er det ny refusjonsordning i USA samt nytt utstyr fra Karl Storz som skal bidra til veksten.
Undertegnede har tidligere hatt mange diskusjoner med Kjetil Hestdal (tidligere CEO) og Erik Dahl. Blant de tingene vi diskuterte var blant annet problemer relatert til bruk av Hexvix/Cysview ved sykehusene. Det ledelsen svarte var blant annet at det var svært viktig at det var en lege som tok ansvar (en mentor rolle) og hjalp andre leger til å bruke teknologien til Photocure. Erfaringen til selskapet var at hvis denne mentoren forsvant eller sluttet i jobben, kunne bruken av Hexvix stoppe opp på sykehuset. God og kontinuerlig kontakt med sykehusene er derfor svært viktig for bruken av Hexvix/Cysview. En slik tett og nødvendig oppfølging av sykehusene medfører selvsagt også høye kostnader forbundet med salg av produktet, noe regnskapet også viser. Hexvix/Cysview selger altså ikke seg selv, selv om sykehus velger å gå til anskaffelse av utstyret.
I Europa er det utplassert mye utstyr som ikke eller svært sjeldent blir brukt. Dette kan selvsagt være en mulighet for Photocure til å øke salget i Europa. Basert på det ledelsen har sagt om oppfølging av sykehusene, vil dette antageligvis kreve bruk av mye ressurser. Vekst i Europa vil derfor trolig komme med økte kostnader. På kort sikt kan derfor kostnadene øke mer enn inntektene.
I motsetning til mange av skribentene på TekInvestor, var derfor Q4 en stor skuffelse for meg. Kanskje ikke så veldig overraskende hvis en ser tilbake til tidligere kvartalspresentasjoner. Svært ofte har selskapet skuffet, spesielt når det gjelder salgsutviklingen for Hexvix/Cysview. Nå er det snart på tide at selskapet leverer vekst og ikke stadig kommer med nye bortforklaringer på hvorfor veksten uteblir. Selv synes jeg ikke 20% vekst er mye å skryte av, når utgangspunktet er så lavt som i dette tilfellet. Hvis produktet er så bra som selskapet prøver å fortelle oss, bør veksten etterhvert bli langt høyere. Om selskapet klarer dette, er for meg fortsatt høyst usikkert. Kursutviklingen til selskapet fremover er nok derfor mer usikkert enn det mange av skribentene på TekInvestor ser ut til å tro.
30 Likes
Takk for en god fremstilling av situasjonen som PHO er i nå. Jeg har en par andre ting som jeg mener er vesentlig for å vurdere fremtiden til bruken av CYSVIEW/HEXVIX.
-reclassify blue light equipment
I Q4 presentasjonen skriver PHO følgende;
; if approved, would enable an expedited pathway to expand the number of capital equipment
manufacturers in the U.S.
Public comments by KOLs, BCAN (U.S. Patient Advocacy), Richard Wolf, UroViu, Health systems
New flex tower issue provides additional evidence of the need for BLC reclassification and creates additional pressure on regulatory authorities to address public health concern
Nå dette blir godkjent vil markedet i US øke med minst 100%
Pre covid var veksten i US på 30 til 40% i presentasjonen kom det frem at i US er veksten allerede opp på 30% tallet.
Jeg vil påstå at i US har ledelsen og salgs teamet gjort en særdeles god job med å opprettholde omsetningen gjennom Covid og med et antikk utstyr. I tillegg har ikke det vært lønnsomt for sykehusene å bruke cyesview. Er enig i at nå må det bevises at bruken av det nye utstyret må vesentlig opp og må allerede vises i Q1 23. Bruken av det gamle utstyret har vært så lav som en gang i uka. Med bruk av nytt utstyr til to ganger i uka er økningen 100%. Skulle ikke tro det var umulig.
Så har vi China der får vi svar om noen mnd.
1 Like
Supert innlegg Sørlendingen!
Og veldig bra at du engasjerer deg i Photocure, for det er ganske liten interesse for selskapet.
Hva tror du bunnen i kursen blir?? For når du skriver at:
“I motsetning til mange av skribentene på TekInvestor, var derfor Q4 en stor skuffelse for meg.”
“Jeg må innrømme at jeg ble overrasket over hvordan Q4 resultatet ble mottatt av skribentene på TekInvestor.”
“Hvis produktet er så bra som selskapet prøver å fortelle oss, bør veksten etterhvert bli langt høyere. Om selskapet klarer dette, er for meg fortsatt høyst usikkert.”
“Kursutviklingen til selskapet fremover er nok derfor mer usikkert enn det mange av skribentene på TekInvestor ser ut til å tro.”
Så tolker jeg det som at du tenker at aksje-kursen i Photocure fortsatt er for høy i forhold til:
- Hva som ble levert, og faktisk ble presentert
- Den usikkerheten som faktisk er i selskapet og skribentene på Tekinvestor ikke har tatt inn over seg.
Så et spørsmål til deg @Sorlendingen, hva tenker du at Photocure er verdt slik selskapet står i dag? Gitt din vurdering i innlegget ditt over.
Hva skulle kursen vært i dag for at du skulle kjøpt deg inn?
7 Likes